W ciągu ostatnich kilku tygodni napisaliśmy na blogu wiele treści na temat obecnego otoczenia rynkowego, ale chcemy użyć tego postu, aby szybko wskazać dwie szeroko zakrojone miary, które obserwujemy, aby określić, kiedy dno zbywalne może być w.
Pierwszy wykres to Russell 3000, który stanowi około 98% całego rynku akcji w USA, przy czym dolny panel pokazuje codzienną miarę 52-tygodniowych minimów jako odsetek około 3000 składników.
Pierwszą rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, jest paskudny nieudany przełom w cenach, ale nie musisz, żebym mówił ci o jego upośledzonych konsekwencjach. To, co naszym zdaniem jest bardziej odpowiednie na tym wykresie, to fakt, że odsetek nowych 52-tygodniowych minimów już przekroczył swój szczyt w styczniu, a ceny nadal stanowią 5% plus od tych minimów.
Obserwujemy również najwyższą liczbę akcji osiągających warunki wyprzedaży (RSI <30) od bessy 2015-2016, około 40% indeksu.
Te odczyty szerokości nie są unikalne dla Russella 3000. S&P 500, Nasdaq 100 i inne główne indeksy również odnotowują podobny wzrost zapasów z tendencją spadkową i charakterystyką pędu.
Podczas gdy te wysokie odczyty mogą działać jako krótkoterminowe wyprzedane sygnały, uważamy, że jesteśmy w środowisku, w którym chcemy sprzedawać rozprucia zamiast kupować spadki, przynajmniej dopóki nie zaczniemy zauważać, że pojawią się uporczywe rozbieżności zarówno pod względem szerokości, jak i rozpędu w którym znajduje się niski zbywalny.
Widzieliśmy, jak te rozbieżności narastały zarówno podczas korekt 2015-2016, jak i wyprzedaży na początku tego roku, zanim zorganizowano trwały rajd. Biorąc to pod uwagę, uważamy, że jest mało prawdopodobne, aby „niski” był już dostępny.
