Aktywa wolne od ryzyka mają pewien zwrot w przyszłości. Skarby (zwłaszcza bony skarbowe) są uważane za wolne od ryzyka, ponieważ rząd USA je popiera. Ponieważ są one tak bezpieczne, zwrot z aktywów wolnych od ryzyka jest bardzo zbliżony do bieżącej stopy procentowej.
Wielu naukowców twierdzi, że nie ma czegoś takiego jak aktywa wolne od ryzyka, ponieważ wszystkie aktywa finansowe wiążą się z pewnym ryzykiem. Technicznie może to być poprawne. Poziom ryzyka jest jednak tak mały, że dla przeciętnego inwestora właściwe jest uznanie amerykańskich Treasuries lub Treasuries od stabilnych rządów zachodnich za pozbawione ryzyka.
Podział aktywów wolnych od ryzyka
Chociaż zwrot z aktywów wolnych od ryzyka jest znany, nie gwarantuje to zysku w odniesieniu do siły nabywczej. W zależności od czasu do upływu terminu zapadalności inflacja może spowodować utratę siły nabywczej przez aktywa, nawet jeśli wartość dolara wzrośnie zgodnie z przewidywaniami.
Zrozumienie ryzyka
Kiedy inwestor podejmuje inwestycję, oczekuje się oczekiwanej stopy zwrotu w zależności od czasu utrzymywania aktywów. Ryzyko pokazuje fakt, że rzeczywisty zwrot i oczekiwany zwrot mogą być bardzo różne. Ponieważ wahania rynku mogą być trudne do przewidzenia, za ryzyko uważa się nieznany aspekt przyszłego zwrotu. Zasadniczo wyższy poziom ryzyka wskazuje na większą szansę na duże fluktuacje, które mogą przełożyć się na znaczne zyski lub straty w zależności od ostatecznego wyniku.
Uważa się, że inwestycje wolne od ryzyka przynoszą zysk na przewidywanym poziomie. Ponieważ zysk ten jest zasadniczo znany, stopa zwrotu jest często znacznie niższa, aby odzwierciedlić niższą kwotę ryzyka. Oczekiwany zwrot i rzeczywisty zwrot będą prawdopodobnie takie same.
Ryzyko reinwestycji
Aby inwestycja długoterminowa była nadal wolna od ryzyka, wszelkie niezbędne reinwestycje muszą być również pozbawione ryzyka. W związku z tym dokładna stopa zwrotu może nie być przewidywalna od samego początku przez cały czas trwania inwestycji.
Na przykład, jeśli dana osoba inwestuje w sześciomiesięczne bony skarbowe, stopa zwrotu z pierwszego zakupionego bonu skarbowego może nie być równa stopie z następnego bonu skarbowego zakupionego w ramach sześciomiesięcznego procesu reinwestycji. W związku z tym istnieje pewne ryzyko w perspektywie długoterminowej, ponieważ stopy mogą się zmieniać między każdym przypadkiem reinwestycji, ale ryzyko osiągnięcia każdej określonej stopy zwrotu w okresie sześciu miesięcy pokrywającym wzrost określonego bonu skarbowego jest zasadniczo zagwarantowane.
