Jaka jest krzywa ryzyka
Krzywa ryzyka jest dwuwymiarowym wyświetlaczem tworzącym wizualizację związku między ryzykiem a zwrotem jednego lub więcej aktywów. Krzywa ryzyka może zawierać wiele punktów danych reprezentujących różne aktywa i służy do wyświetlania danych w analizie średniej wariancji, która ma kluczowe znaczenie dla zrozumienia względnego ryzyka i zwrotu różnych klas aktywów i kategorii w portfelach oraz modelu wyceny aktywów kapitałowych.
ŁAMANIE Krzywa ryzyka
Krzywą ryzyka można wykorzystać do wyświetlenia względnego ryzyka i zwrotu podobnych lub odmiennych aktywów. Zazwyczaj oś x (pionowa) reprezentuje ryzyko, a oś y (pozioma) reprezentuje średni zwrot. Ogólnie rzecz biorąc, krzywa balonu, gdy element bazowy oferuje większe zwroty, i kurczy się, gdy oferuje niższe zwroty w porównaniu do ryzyka. Na przykład, stosunkowo „wolny od ryzyka” składnik aktywów, taki jak 90-dniowy bony skarbowe, zostanie umieszczony na dole po lewej stronie wykresu, podczas gdy taki składnik aktywów, jak ETF z dźwignią lub pojedyncze akcje z szerokim zakresem historycznych zysków i strat, ale także wyższy średni zwrot będzie proporcjonalnie do prawej i wyżej na wykresie.
Krzywa ryzyka w MPT i Efficient Frontier
Współczesna teoria portfela wykorzystuje krzywą ryzyka, aby wyświetlić potencjalne korzyści różnych portfeli w efektywnej granicy. Portfele leżące poniżej krzywej lub efektywnej granicy są nieoptymalne, ponieważ na podstawie historycznych zwrotów nie zapewniają wystarczającego zwrotu dla przyjętego poziomu ryzyka. Portfele skupione po prawej stronie pod krzywą są również postrzegane jako nieoptymalne, ponieważ na podstawie historycznych zwrotów zwracają proporcjonalnie mniej niż to, co może być dostępne w innych portfelach o podobnym ryzyku.
Należy zauważyć, że dane zwykle wykorzystywane do tworzenia modeli krzywej ryzyka oparte są na historycznym odchyleniu standardowym każdego składnika aktywów. Na przykład punkt na wykresie przedstawiający inwestycję w Indeks S&P 500 uwzględni poziom ryzyka wynikający z historycznej wariancji zwrotów, a także oczekiwany średni (średni) zwrot z Indeksu jako całości. Okresy, które reprezentują dane, wpłyną na pozycję aktywów na krzywej ryzyka. Rzeczywiste przyszłe ryzyko i zwrot, jakiego doświadczają inwestorzy w przyszłości, są oczywiście różne każdego dnia i nie są znane.
