Co to jest finansowanie oparte na dochodach?
Finansowanie oparte na dochodach, znane również jako finansowanie oparte na opłatach licencyjnych, jest metodą pozyskiwania kapitału dla firmy od inwestorów, którzy otrzymują procent bieżących przychodów brutto przedsiębiorstwa w zamian za zainwestowane pieniądze.
W inwestycjach finansowych opartych na dochodach inwestorzy otrzymują regularny udział w dochodach przedsiębiorstw, dopóki nie zostanie wypłacona z góry określona kwota. Zazwyczaj ta z góry określona kwota stanowi wielokrotność głównej inwestycji i zwykle waha się od trzech do pięciu razy więcej niż pierwotnie zainwestowana kwota.
Jak działa finansowanie oparte na dochodach
Chociaż przedsiębiorstwo, które pozyskuje kapitał poprzez finansowanie oparte na dochodach, będzie musiało dokonywać regularnych płatności w celu spłaty kapitału inwestora, różni się ono od finansowania dłużnego z wielu powodów. Odsetki nie są płacone od salda pozostającego do spłaty i nie ma ustalonych płatności.
Płatności na rzecz inwestora są wprost proporcjonalne do tego, jak dobrze radzi sobie firma. Wynika to z faktu, że płatności różnią się w zależności od poziomu dochodu firmy. Jeśli sprzedaż spadnie w ciągu jednego miesiąca, inwestor zauważy obniżenie opłaty licencyjnej. Podobnie, jeśli sprzedaż w kolejnym miesiącu wzrośnie, wzrosną również płatności dla inwestora za ten miesiąc.
Finansowanie oparte na przychodach różni się również od finansowania kapitałowego, ponieważ inwestor nie ma bezpośredniego prawa własności do działalności. Dlatego finansowanie oparte na dochodach jest często uważane za hybrydę między finansowaniem dłużnym a finansowaniem kapitałowym.
Pod pewnymi względami finansowanie oparte na przychodach jest podobne do finansowania opartego na wierzytelnościach, rodzaju umowy finansowania aktywów, w której firma wykorzystuje swoje wierzytelności - zaległe faktury lub pieniądze należne od klientów - do otrzymania finansowania. Firma otrzymuje kwotę równą zmniejszonej wartości zastawionych wierzytelności. Wiek wierzytelności w dużej mierze wpływa na wysokość finansowania otrzymywanego przez spółkę.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie oparte na przychodach to sposób, w jaki firmy mogą pozyskać kapitał poprzez zastawienie procentu przyszłych bieżących dochodów w zamian za zainwestowane pieniądze. Część przychodów zostanie wypłacona inwestorom według ustalonego wcześniej odsetka, dopóki pewna wielokrotność pierwotnej inwestycji nie osiągnie finansowania opartego na dochodach zwykle uważa się za odrębne od finansowania dłużnego i kapitałowego. Obligacje komunalne są hybrydowym przykładem finansowania dłużnego opartego na dochodach.
Finansowanie oparte na dochodach i obligacje skarbowe
Chociaż odrębne formy finansowania różnią się szczegółami technicznymi, finansowanie oparte na dochodach jest podobne do struktur przepływów pieniężnych wspólnych dla obligacji przychodowych. Zamiast korzystać z obligacji generalnych (GO), wiele projektów komunalnych emituje obligacje przychodowe w celu finansowania konkretnych projektów, takich jak infrastruktura. Dobrym przykładem byłaby droga płatna. Projekty te wycofują zobowiązania dłużne z zabezpieczonym dochodem generowanym przez projekt lub składnik aktywów. Stąd nazwa obligacji przychodowej.
Z finansowania opartego na dochodach najczęściej korzystają małe i średnie firmy, które w przeciwnym razie nie mogłyby uzyskać bardziej tradycyjnych form kapitału. Ponieważ źródła finansowania opartego na dochodach stają się czymś w rodzaju partnera biznesowego, koszty transakcji mogą być znacznie wyższe niż w przypadku tradycyjnej pożyczki. Coraz częściej wielu inwestorów venture capital staje się bardziej kreatywnych dzięki metodom finansowania opartym na dochodach dla firm w przestrzeni Software-as-a-Service (SaaS).
