DEFINICJA Raidera
Najeźdźca, w biznesie, to firma private equity, która poszukuje upadających i niedocenianych spółek i stara się z nich szybko zarobić. Najeźdźcy kupują wystarczająco duże udziały w tych spółkach, aby dać im znaczące prawa głosu, których używają, aby nakłonić firmę do podjęcia nowych działań w celu zwiększenia wartości dla akcjonariuszy, takich jak zastąpienie kierownictwa, restrukturyzacja firmy lub jej likwidacja. Współcześni najeźdźcy wolą nazywać się aktywistycznymi inwestorami.
Wrogie przejęcie
ŁAMANIE Raidera
Najeźdźcy chcą uzyskać kontrolny udział w niedowartościowanych lub upadających firmach, które są narażone na wrogie przejęcia, przejęcia lub działania aktywistów. Najeźdźcy zazwyczaj chcą szybko zabijać i sprzedawać aktywa, zamiast próbować odblokować długoterminową wartość poprzez odwrócenie operacji i zwiększenie wydajności firmy, tak jak robi to wiele poważnych firm private equity.
Aktywistyczni inwestorzy przyjmują taktyki rajdowe
Najeźdźcy byli szczególnie popularni w Stanach Zjednoczonych, od lat 70. do 90. XX wieku, zanim publicznie notowane korporacje przyjęły zabezpieczenia przed przejęciem, takie jak pigułki przeciw zatruciom. Ale w ostatnich latach firmy działające na niepublicznym rynku kapitałowym stosowały inną taktykę niż ich poprzednicy, pod przykrywką inwestorów-aktywistów, którzy kupują wystarczająco dużą część praw głosu w spółce, aby wpłynąć na jej zarząd i wywrzeć presję społeczną na zarządzanie. Jednak niektóre firmy private equity nadal angażują się w wypłatę aktywów, kiedy biorą spółkę na własność, dokapitalizują ją dodatkowym długiem, sprzedają najbardziej płynne aktywa i napadają na kasetony, aby wypłacić dodatkowe dywidendy dla akcjonariuszy.
Poszukiwacze próbują mieć dobrze zdefiniowane strategie wyjścia. Może to obejmować wykorzystanie ich uprawnień do głosowania w celu zainstalowania starannie wybranych dyrektorów do zarządu, pozycjonowania spółki na sprzedaż lub połączenie lub podziału spółki docelowej i sprzedaży jej aktywów. I mają głębokie kieszenie i mnóstwo wsparcia finansowego.
Rozważmy firmę o wartości rynkowej 100 milionów USD, bez zadłużenia i 25 milionów USD w gotówce. Daje to firmie wartość 75 milionów USD. Gdyby wartość rynkowa rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 200 milionów USD, najeźdźca mógłby skusić się na przyjęcie wrogiej oferty w celu uchwycenia ogromnego zysku, który można by osiągnąć poprzez sprzedaż tych aktywów.
