Co to jest put?
Sprzedaż to umowa opcji, która daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych, po ustalonej cenie w określonym czasie. Nabywca opcji sprzedaży uważa, że akcje bazowe spadną poniżej ceny wykonania przed datą wygaśnięcia. Cena wykonania jest ceną, którą musi osiągnąć instrument bazowy, aby kontrakt na opcję sprzedaży mógł utrzymać wartość.
Podstawy opcji sprzedaży
Pakiety są przedmiotem obrotu na różnych aktywach bazowych, które mogą obejmować akcje, waluty, towary i indeksy. Nabywca opcji sprzedaży może sprzedać lub wykonać instrument bazowy po określonej cenie wykonania.
Wartość opcji sprzedaży rośnie, gdy cena akcji bazowej spada w stosunku do ceny wykonania. Z drugiej strony wartość opcji sprzedaży maleje wraz ze wzrostem akcji bazowej. Wartość opcji sprzedaży również maleje w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia.
Możliwą wypłatę dla posiadacza puta ilustruje poniższy schemat:
Zdjęcie Julie Bang © Investopedia 2019
Co to jest Put?
Kluczowe dania na wynos
- Opcja sprzedaży daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży akcji bazowej po określonej cenie w określonym czasie. Wartość opcji sprzedaży rośnie wraz ze spadkiem ceny akcji bazowych; wartość opcji sprzedaży spada wraz ze wzrostem wartości akcji bazowej. Kiedy inwestor kupuje opcję sprzedaży, spodziewa się spadku ceny akcji bazowych.
Przegląd ofert i połączeń
Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, które czerpią wartość ze zmian cen aktywów bazowych, którymi mogą być towary takie jak złoto lub akcje. Instrumenty pochodne są w dużej mierze wykorzystywane jako produkty ubezpieczeniowe w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem wystąpienia określonego zdarzenia. Dwa główne rodzaje instrumentów pochodnych stosowane do akcji to opcje sprzedaży i kupna.
Opcja kupna daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu akcji po określonej cenie w przyszłości. Kiedy inwestor kupuje połączenie, oczekuje wzrostu wartości aktywów bazowych.
Opcja sprzedaży daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży akcji po określonej cenie w przyszłości. Kiedy inwestor kupuje opcję sprzedaży, spodziewa się spadku ceny instrumentu bazowego; może sprzedać opcję i zyskać. Inwestor może również napisać opcję zakupu dla innego inwestora, w którym to przypadku, nie spodziewałaby się, że cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania.
Przykład - jak działa opcja sprzedaży?
Inwestor kupuje jedną umowę opcji sprzedaży w firmie ABC za 100 USD. Każdy kontrakt opcyjny obejmuje 100 akcji. Cena wykonania akcji wynosi 10 USD, a obecna cena akcji ABC wynosi 12 USD. Ta umowa opcji sprzedaży dała inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży 100 akcji ABC po 10 USD.
Jeśli akcje ABC spadną do 8 USD, opcja sprzedaży inwestora znajduje się w pieniądzu (ITM) - co oznacza, że cena wykonania jest niższa niż cena rynkowa instrumentu bazowego - i może zamknąć swoją pozycję opcji, sprzedając kontrakt na otwartym rynku.
Z drugiej strony może kupić 100 akcji ABC po istniejącej cenie rynkowej 8 USD, a następnie wykonać umowę sprzedaży akcji za 10 USD. Bez względu na prowizje zysk dla tej pozycji wynosi 200 USD lub 100 x (10 USD - 8 USD). Pamiętaj, że inwestor zapłacił premię 100 USD za opcję sprzedaży, co daje jej prawo do sprzedaży swoich akcji po cenie wykonania. Uwzględniając ten początkowy koszt, jej całkowity zysk wynosi 200 - 100 USD = 100 USD.
Jako inny sposób wykorzystania opcji sprzedaży jako zabezpieczenia, jeśli inwestor w poprzednim przykładzie posiada już 100 akcji spółki ABC, pozycja ta nazywa się putem małżeńskim i może służyć jako zabezpieczenie przed spadkiem ceny akcji.
