Co to jest otwarte zainteresowanie?
Otwarte odsetki to całkowita liczba nierozliczonych kontraktów na instrumenty pochodne, takich jak opcje lub kontrakty futures, które nie zostały rozliczone dla danego składnika aktywów. Całkowite otwarte odsetki nie liczą się i sumują każdy kontrakt kupna i sprzedaży. Zamiast tego otwarte oprocentowanie zapewnia dokładniejszy obraz działalności związanej z handlem opcjami oraz tego, czy pieniądze napływają na rynek kontraktów terminowych i opcji rosną, czy maleją.
Otwarte zainteresowanie
Wyjaśnienie otwartych zainteresowań
Aby zrozumieć otwarte zainteresowanie, musimy najpierw zbadać, w jaki sposób tworzone są opcje i kontrakty futures. Jeśli istnieje umowa opcji, musi ona mieć nabywcę. Dla każdego kupującego musi być sprzedawca, ponieważ nie można kupić czegoś, co nie jest dostępne do sprzedaży.
Relacja między kupującym a sprzedającym tworzy jedną umowę, a jedna umowa odpowiada 100 udziałom w aktywach bazowych. Umowa jest uważana za „otwartą” do momentu jej zamknięcia przez kontrahenta. Zsumowanie otwartych kontraktów, w których każdy jest kupującym i sprzedającym, skutkuje otwartym zainteresowaniem.
Jeśli kupujący i sprzedawca spotkają się i zainicjują nową pozycję jednego kontraktu, wówczas otwarte odsetki wzrosną o jeden kontrakt. Jeżeli zarówno kupujący, jak i sprzedający opuszczą jedną pozycję kontraktową na transakcji, wówczas otwarte odsetki zmniejszają się o jedną umowę. Jeśli jednak nabywca lub sprzedawca przekaże swoją aktualną pozycję nowemu nabywcy lub sprzedawcy, otwarte zainteresowanie pozostaje niezmienione.
Kluczowe dania na wynos
- Otwarte odsetki to całkowita liczba nierozliczonych kontraktów pochodnych, takich jak opcje lub kontrakty futures, które nie zostały rozliczone. Otwarte odsetki to całkowita liczba kupionych lub sprzedanych kontraktów, a nie suma obu razem. Otwarte odsetki są zwykle związane z kontraktami futures i rynki opcji. Zwiększenie otwartego oprocentowania oznacza pojawienie się na rynku nowych lub dodatkowych środków pieniężnych, a zmniejszenie otwartego oprocentowania oznacza wypłynięcie środków z rynku.
Zmiany w otwartym zainteresowaniu
Ważne jest, aby pamiętać, że otwarte oprocentowanie jest równe całkowitej liczbie umów, a nie sumie każdej transakcji każdego nabywcy i sprzedawcy. Innymi słowy, otwarte zainteresowanie to suma wszystkich zakupów lub wszystkich sprzedaży, a nie obu.
Liczba otwartych odsetek zmienia się tylko wtedy, gdy nowy nabywca i sprzedawca wchodzą na rynek, tworząc nową umowę lub gdy kupujący i sprzedawca spotykają się - w ten sposób zamykając obie pozycje. Na przykład, jeśli jeden przedsiębiorca ma dziesięć umów krótkich (sprzedaż), a drugi ma dziesięć umów długich (zakup), a następnie ci kupcy kupują i sprzedają sobie dziesięć umów, umowy te są teraz zamknięte i zostaną odjęte od otwartych odsetek.
Otwarte zainteresowanie jest zwykle kojarzone z rynkami kontraktów futures i opcji, na których liczba istniejących kontraktów zmienia się z dnia na dzień. Rynki te różnią się od rynku akcji, na którym pozostałe akcje spółki pozostają niezmienne po zakończeniu emisji akcji.
Powszechne błędne przekonanie o otwartym interesie leży w jego rzekomej zdolności przewidywania. Nie można przewidzieć akcji cenowej. Wysokie lub niskie otwarte odsetki odzwierciedlają zainteresowanie inwestorów, ale nie oznacza to, że ich poglądy są prawidłowe lub ich pozycje będą opłacalne.
Otwarte odsetki a wolumen obrotu
Otwarte zainteresowanie jest czasami mylone z wolumenem obrotu, ale te dwa terminy odnoszą się do różnych miar. W dniu, w którym jeden przedsiębiorca, który posiada już 10 kontraktów opcyjnych, sprzedaje te 10 kontraktom nowemu handlowcowi wchodzącemu na rynek, przeniesienie kontraktów nie powoduje zmiany liczby otwartych odsetek dla tej konkretnej opcji.
Na rynku nie dodano żadnych nowych kontraktów opcyjnych, ponieważ jeden inwestor przenosi swoją pozycję na inny. Jednak sprzedaż 10 kontraktów opcyjnych przez istniejącego posiadacza opcji nabywcy opcji zwiększa liczbę obrotów w danym dniu o 10 kontraktów.
Znaczenie otwartego zainteresowania
Otwarte zainteresowanie jest miarą aktywności rynkowej. Mało otwartych pozycji lub ich brak oznacza, że nie ma pozycji otwierających lub prawie wszystkie pozycje zostały zamknięte. Wysokie otwarte zainteresowanie oznacza, że wciąż jest wiele otwartych umów, co oznacza, że uczestnicy rynku będą uważnie obserwować ten rynek.
Otwarte oprocentowanie jest miarą przepływu pieniędzy na rynek kontraktów terminowych lub opcji. Zwiększenie otwartego oprocentowania oznacza pojawienie się na rynku nowych lub dodatkowych pieniędzy, natomiast zmniejszenie otwartego oprocentowania oznacza wypływanie pieniędzy z rynku.
Otwarte zainteresowanie i siła trendu
Otwarte zainteresowanie jest również wykorzystywane jako wskaźnik siły trendu. Ponieważ rosnące otwarte odsetki oznaczają dodatkowe pieniądze i odsetki napływające na rynek, jest to ogólnie interpretowane jako wskazówka, że istniejąca tendencja rynkowa nabiera tempa lub może się utrzymywać.
Na przykład, jeśli rośnie trend ceny aktywów bazowych, takich jak akcje, zwiększenie otwartych stóp procentowych sprzyja kontynuacji tego trendu. Ta sama koncepcja dotyczy trendów spadkowych. Kiedy cena akcji spada, a otwarte zainteresowanie rośnie, otwarte zainteresowanie wspiera dalsze spadki cen.
Wielu analityków technicznych uważa, że wiedza o otwartym zainteresowaniu może dostarczyć użytecznych informacji o rynku. Na przykład, jeśli występuje spowolnienie w otwartym interesie w następstwie trwałego ruchu - w górę lub w dół - w cenie, może to oznaczać koniec tego trendu.
Przykład otwartego zainteresowania w świecie rzeczywistym
Poniżej znajduje się tabela aktywności transakcyjnej na rynku opcji dla traderów, A, B, C, D i E. Otwarte odsetki są obliczane na podstawie transakcji na każdy dzień.
Tabela pokazująca wpływ transakcji na otwarte odsetki.
- 1 stycznia: Otwarte odsetki rosną o jeden, ponieważ tworzony jest tylko jeden kontrakt obejmujący kupno i sprzedaż. 2 stycznia: Powstaje pięć nowych kontraktów opcyjnych, więc otwarte odsetki rosną do sześciu. 3 stycznia: Otwarte odsetki maleją o jeden, ponieważ handlowcy A i D sprzedać jeden kontrakt, aby zamknąć swoje pozycje. Jak wspomniano wcześniej, otwarte oprocentowanie nie jest sumą zarówno transakcji kupna, jak i sprzedaży. 4 stycznia: Otwarte oprocentowanie pozostaje na poziomie pięciu, ponieważ nie zostały utworzone nowe kontrakty. Inwestor E kupił pięć istniejących umów od C.
