Spis treści
- Co to jest marża odsetkowa netto?
- Jak działa marża odsetkowa netto
- Obliczanie marży odsetkowej netto
- Co wpływa na marżę odsetkową netto
- Marża odsetkowa netto i bankowość
- Historyczne marże odsetkowe netto
- Banki amerykańskie i marża odsetkowa netto
Co to jest marża odsetkowa netto?
Marża odsetkowa netto jest wskaźnikiem mierzącym skuteczność firmy w inwestowaniu środków w porównaniu z wydatkami na te same inwestycje. Wartość ujemna oznacza, że firma nie podjęła optymalnej decyzji inwestycyjnej, ponieważ koszty odsetek przekraczają zwrot z inwestycji.
Marża odsetkowa netto jest wyrażona procentowo. Jest to jeden ze wskaźników rentowności organizacji, pokazujący, ile zarabia na produktach kredytowych - pożyczkach, hipotekach - w porównaniu do odsetek, które spłacają na rachunkach oszczędnościowych i certyfikatach depozytowych (CD).
Jak działa marża odsetkowa netto
Marża odsetkowa netto jest zwykle stosowana w przypadku banku lub firmy inwestycyjnej, która inwestuje pieniądze deponentów, umożliwiając marżę odsetkową między kwotą wypłacaną klientowi banku a kwotą uzyskaną od pożyczkobiorcy funduszy.
Dodatnia marża odsetkowa netto wskazuje, że jednostka efektywnie inwestuje swoje środki, a ujemny zwrot oznacza, że bank lub firma inwestycyjna nie inwestuje efektywnie. W scenariuszu ujemnej marży odsetkowej netto lepiej jest wykorzystać firmę, przeznaczając fundusze inwestycyjne na spłatę zadłużenia lub wykorzystując fundusze do uzyskania bardziej dochodowych strumieni przychodów.
Marża odsetkowa netto jest wskaźnikiem rentowności, który inwestorzy naprawdę muszą zrozumieć, zanim dokonają pewnych inwestycji. Oto sposób na uproszczenie koncepcji marży odsetkowej netto. Banki pożyczają pieniądze klientom. Ten kapitał pochodzi z pieniędzy od osób składających depozyty, innych pożyczkodawców i akcjonariuszy. Zarabiają na odsetkach od tych pożyczek, które są równoważone odsetkami płaconymi konsumentom za pomocą kont oszczędnościowych. Jeżeli bank konsekwentnie ma ujemną marżę odsetkową netto, inwestorzy mogą chcieć zachować ostrożność, ponieważ pożyczają więcej niż zarabiają. Wszystkie dane potrzebne do obliczenia marży odsetkowej netto instytucji można znaleźć w jej sprawozdaniu finansowym.
Marża odsetkowa netto
Obliczanie marży odsetkowej netto
Marża odsetkowa netto jest obliczana jako:
Użyjmy tego wzoru, aby obliczyć marżę odsetkową netto dla fikcyjnej firmy. Załóżmy, że ABC Corp ma zwrot z inwestycji w wysokości 1 000 000 USD, koszty odsetek w wysokości 2 000 000 USD, a średni majątek w wysokości 10 000 000 USD. Marża odsetkowa netto ABC Corp wynosi -10%. Odzwierciedla to fakt, że ABC Corp straciła więcej pieniędzy z powodu kosztów odsetkowych niż z inwestycji. ABC Corp radziłoby sobie lepiej, gdyby wykorzystywał fundusze inwestycyjne do spłacania długów niż do dokonywania tej inwestycji.
Kluczowe dania na wynos
- Marża odsetkowa netto to wskaźnik rentowności, który mierzy, ile bank zarabia na odsetkach, w porównaniu do tego, ile wypłaca konsumentom. Zazwyczaj stosuje się go w banku lub firmie inwestycyjnej, która inwestuje pieniądze deponentów. Dodatnia marża odsetkowa netto oznacza, że bank wydajnie inwestuje, a ujemna stopa zwrotu oznacza, że nie inwestuje efektywnie. Marżę odsetkową netto można obliczyć, odejmując koszty odsetek od dochód odsetkowy, a następnie dzieląc tę liczbę przez średni dochód.
Co wpływa na marżę odsetkową netto
Istnieje kilka czynników, które wpływają na marżę odsetkową netto instytucji finansowej. Po pierwsze, jest podaż i popyt. Jeśli istnieje duże zapotrzebowanie na rachunki oszczędnościowe w porównaniu do pożyczek, marża odsetkowa netto zmniejsza się, ponieważ bank jest zobowiązany do wypłaty większej liczby odsetek niż otrzymuje. I odwrotnie, wyższy popyt na kredyty w porównaniu do rachunków oszczędnościowych - więcej konsumentów pożycza niż oszczędza - oznacza wzrost marży odsetkowej netto banku.
Polityka pieniężna i regulacja fiskalna mogą wpływać na marżę odsetkową banku, ponieważ kierunek stóp procentowych decyduje o tym, czy konsumenci pożyczają, czy oszczędzają.
Polityka pieniężna i regulacje ustalane przez banki centralne mają również wpływ na marże odsetkowe banków, ponieważ odgrywają rolę w popycie na oszczędności i kredyty. Gdy stopy procentowe są niskie, konsumenci są bardziej skłonni do zaciągania pożyczek i rzadziej do oszczędzania. Generalnie skutkuje to wyższymi marżami odsetkowymi netto. Ale jeśli podniosą stopy procentowe, pożyczki staną się droższe, dzięki czemu oszczędności staną się bardziej atrakcyjne, a tym samym spadną marże odsetkowe netto.
Marża odsetkowa netto i bankowość detaliczna
Marża odsetkowa netto jest dobrze wyjaśniona poprzez zilustrowanie, w jaki sposób bank detaliczny zarabia odsetki od depozytów klientów. Większość banków oferuje odsetki od depozytów klientów, zwykle w wysokości 1% rocznie. W tym momencie bank detaliczny odwraca się i pożycza sumę depozytów wielu klientów jako pożyczkę dla małych klientów biznesowych według rocznej stopy procentowej wynoszącej 5%. Marża między tymi dwiema kwotami jest traktowana jako marża odsetkowa netto. W tym przypadku dochodzi do nawet 4% różnicy między kosztem pożyczenia środków od klientów banku a wartością odsetek uzyskanych dzięki pożyczeniu ich innym klientom.
Marża odsetkowa netto dodaje kolejny wymiar do spreadu odsetkowego netto, opierając wskaźnik na całej bazie aktywów. Załóżmy, że bank ma aktywa w wysokości 1, 2 mln USD, 1 mln USD w depozytach z rocznym oprocentowaniem 1% dla deponentów, a pożyczki w wysokości 900 000 USD przy oprocentowaniu 5%. Oznacza to, że zwrot z inwestycji wynosi 45 000 USD, a koszty odsetek wynoszą 10 000 USD. Zgodnie z powyższą formułą marża odsetkowa banku wynosi 2, 92%.
Historyczne marże odsetkowe netto
Federalna Rada Egzaminacyjna ds. Instytucji Finansowych (FFIEC) podaje kwartalną średnią marżę odsetkową netto dla wszystkich banków amerykańskich. Historycznie liczba ta wykazywała tendencję spadkową, osiągając średnio około 3, 8% od czasu pierwszej rejestracji w 1984 r. Okresy recesji pokrywają się ze spadkami średnich marż odsetkowych netto, podczas gdy okresy ekspansji gospodarczej odnotowały gwałtowny początkowy wzrost liczby, a następnie stopniowe spadki. Ogólny ruch średniej marży odsetkowej netto umiarkowanie śledził, z opóźnieniem, zmianę stopy funduszy federalnych w czasie - chociaż ekonomiści z Fed opublikowali badania kwestionujące pogląd, że banki osiągają lepsze wyniki w okresach ostrej polityki pieniężnej.
Po kryzysie finansowym w 2008 r. Banki w Stanach Zjednoczonych działały przy malejących marżach odsetkowych netto ze względu na spadającą stopę funduszy federalnych, referencyjną stopę procentową, która osiągnęła poziom bliski zeru w latach 2008-2016. Znacząco niska stopa funduszy federalnych zmusiła netto marże odsetkowe instytucji bankowych spadną, a podczas recesji średnia marża odsetkowa netto banków w USA straciła prawie jedną czwartą swojej wartości, zanim ostatecznie wzrosła w 2015 r.
Banki amerykańskie i marża odsetkowa netto
Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych śledzi średnią marżę odsetkową netto wszystkich banków amerykańskich w każdym kwartale. Oblicza liczbę na podstawie danych zebranych przez FFIEC. Bank centralny podał, że średnia marża odsetkowa netto wszystkich banków amerykańskich na koniec pierwszego kwartału 2019 r. Wyniosła 3, 36%.
Marże odsetkowe netto dla trzech największych banków amerykańskich za kwartał kończący się 31 marca 2019 r. Wynosiły:
- JP Morgan Chase: 2, 88% Bank of America: 2, 64% Wells Fargo: 3, 1%
Średnia z pierwszej trójki - 2, 87% - była poniżej średniej krajowej. Capital One, który należy do 10 najlepszych banków w kraju, miał marżę odsetkową netto w wysokości 7, 22%. Oprócz kont czekowych i oszczędnościowych bank jest głównym dostawcą kart kredytowych, pożyczek samochodowych i kredytów mieszkaniowych.
