Jaki jest stosunek długu netto do EBITDA?
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA (zysk przed amortyzacją odsetek) jest miarą dźwigni finansowej, obliczoną jako oprocentowane zobowiązania spółki pomniejszone o środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych, podzielone przez jej EBITDA.
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA to wskaźnik zadłużenia, który pokazuje, ile lat zajęłoby firmie spłacenie zadłużenia, gdyby dług netto i EBITDA były utrzymywane na stałym poziomie. Jeśli firma ma więcej gotówki niż długu, stosunek może być ujemny. Jest podobny do wskaźnika dług / EBITDA, ale dług netto odejmuje środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych, podczas gdy standardowy wskaźnik nie.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA to wskaźnik zadłużenia, który pokazuje, ile lat zajęłoby firmie spłacenie długu, gdyby dług netto i EBITDA były utrzymywane na stałym poziomie. Kiedy analitycy patrzą na stosunek zadłużenia netto do EBITDA, chcą wiedzieć, jak dobrze firma może spłacić swoje długi. Jest podobny do wskaźnika dług / EBITDA, ale dług netto odejmuje środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych, podczas gdy standardowy współczynnik nie. Jeśli firma ma więcej środków pieniężnych niż dług, wskaźnik może być negatywnym.
Wzór na zadłużenie netto do EBITDA wynosi
W pobliżu Zadłużenie netto do EBITDA = EBITDATumny dług - środki pieniężne i ekwiwalenty
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA
Co mówi Ci wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA?
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA jest popularny wśród analityków, ponieważ uwzględnia zdolność firmy do zmniejszenia zadłużenia. Wskaźniki wyższe niż 4 lub 5 zwykle wywołują dzwonki alarmowe, ponieważ wskazuje to, że firma jest mniej prawdopodobne, że będzie w stanie poradzić sobie z obciążeniem zadłużeniem, a zatem jest mniej prawdopodobne, że będzie w stanie wziąć na siebie dodatkowy dług wymagany do rozwoju działalności.
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA należy porównać ze wskaźnikiem referencyjnym lub średnią branżową w celu ustalenia wiarygodności kredytowej firmy. Ponadto można by przeprowadzić analizę horyzontalną w celu ustalenia, czy przedsiębiorstwo zwiększyło lub zmniejszyło zadłużenie w określonym okresie. W przypadku analizy poziomej wskaźniki lub pozycje sprawozdania finansowego są porównywane ze wskaźnikami z poprzednich okresów w celu ustalenia, w jaki sposób firma rozwijała się w określonych ramach czasowych.
Przykład zadłużenia netto do EBITDA
Załóżmy, że inwestor chce przeprowadzić analizę poziomą spółki ABC w celu ustalenia jej zdolności do spłaty zadłużenia. W poprzednim roku obrotowym zadłużenie krótkoterminowe Spółki ABC wyniosło 6, 31 mld USD, zadłużenie długoterminowe 28, 99 mld USD, a środki pieniężne - 13, 84 mld USD.
W związku z tym Spółka ABC wykazała zadłużenie netto w wysokości 21, 46 mld USD, czyli 6, 31 mld USD plus 28, 99 mld USD, mniej niż 13, 84 mld USD, a EBITDA w wysokości 60, 60 mld USD w okresie podatkowym. W rezultacie Apple miał wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA w wysokości 0, 35 lub 21, 46 mld USD podzielony przez 60, 60 mld USD.
W ostatnim roku podatkowym Apple miał dług krótkoterminowy w wysokości 8, 50 mld USD, dług długoterminowy w wysokości 53, 46 mld USD i 21, 12 mld USD w gotówce. Firma zwiększyła zadłużenie netto o 90, 31%, do 40, 84 mld USD rok do roku. Firma ABC odnotowała zysk EBITDA na poziomie 77, 89 miliarda USD, co stanowi wzrost o 28, 53% w stosunku do EBITDA w poprzednim roku.
W związku z tym Spółka ABC miała wskaźnik długu netto do EBITDA w wysokości 0, 52 lub 40, 84 mld USD podzielony przez 77, 89 mld USD. Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA spółki ABC wzrósł o 0, 17, czyli 49, 81% rok do roku.
Ograniczenia zadłużenia netto do EBITDA
Analitycy lubią stosunek długu netto do EBITDA, ponieważ łatwo go obliczyć. Dane dotyczące zadłużenia można znaleźć w bilansie, a EBITDA można obliczyć z rachunku zysków i strat. Problem polega jednak na tym, że może nie zapewniać najdokładniejszej miary zarobków. Więcej niż zarobki, analitycy chcą zmierzyć ilość gotówki dostępnej na spłatę zadłużenia.
Amortyzacja to koszty niepieniężne, które tak naprawdę nie wpływają na przepływy pieniężne, ale odsetki mogą być znaczącym kosztem dla niektórych firm. Banki i inwestorzy patrząc na bieżący stosunek długu do EBITDA, aby uzyskać wgląd w to, jak dobrze firma może spłacić swój dług, mogą rozważyć wpływ odsetek na dług, nawet jeśli dług ten zostanie uwzględniony w nowej emisji. W ten sposób dochód netto minus nakłady inwestycyjne plus amortyzacja mogą być lepszą miarą środków pieniężnych dostępnych na spłatę zadłużenia.
