Co to jest MiFID II?
MiFID II to ramy prawne ustanowione przez Unię Europejską (UE) w celu uregulowania rynków finansowych w bloku i poprawy ochrony inwestorów. Jego celem jest ujednolicenie praktyk w całej UE i przywrócenie zaufania do branży, zwłaszcza po kryzysie finansowym w 2008 r. Zmieniona wersja oryginalnej MiFID, która została wprowadzona 3 stycznia 2018 r., Ponad sześć lat po przyjęciu przez Komisję Europejską, organ wykonawczy UE, wniosku legislacyjnego w tej sprawie.
Z technicznego punktu widzenia MiFID II ma zastosowanie do ram prawnych, a zasady, które określa, są w rzeczywistości rozporządzeniem w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFIR); ale potocznie termin MiFID oznacza oba.
Kluczowe dania na wynos
- MiFID II, pakiet przepisów Unii Europejskiej dotyczących reformy branży finansowej, wprowadzony 3 stycznia 2018 r. MiFID II obejmuje praktycznie wszystkie aktywa i zawody w branży usług finansowych w UE. MiFID II reguluje transakcje pozagiełdowe i transakcje pozagiełdowe, zasadniczo popychając je na oficjalne wymiany. Zwiększenie przejrzystości kosztów i poprawa prowadzenia rejestrów transakcji należą do kluczowych przepisów MiFID II.
Jak działa MiFID II
Pierwotna dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID) weszła w życie w listopadzie 2007 r. Początek światowego kryzysu finansowego ujawnił pewne uchybienia w jej przepisach. Koncentrował się zbyt wąsko na zapasach (ignorując środki o stałym dochodzie, instrumenty pochodne, waluty i inne aktywa) i nie zajmował się kontaktami z firmami lub produktami poza UE, pozostawiając zasady dotyczące tych, które będą ustalane przez poszczególnych członków.
MiFID II harmonizuje stosowanie nadzoru wśród narodów członkowskich i rozszerza zakres rozporządzeń. W szczególności nakłada ono więcej wymogów sprawozdawczych i testów w celu zwiększenia przejrzystości i ograniczenia korzystania z ciemnych pul (prywatnych giełd finansowych, które pozwalają inwestorom handlować bez ujawniania ich tożsamości) oraz handlu pozagiełdowego (OTC). Zgodnie z nowymi zasadami wolumen obrotu akcjami w ciemnej puli jest ograniczony do 8% w ciągu 12 miesięcy. Nowe przepisy dotyczą również handlu z wysoką częstotliwością. Algorytmy stosowane w automatycznym handlu muszą być rejestrowane, testowane i zawierać wyłączniki automatyczne.
Przygotowania do MiFID II kosztują firmy szacunkowo 2, 1 miliarda dolarów, zgodnie z raportem Expand, firmy Boston Consulting Group i IHS Markit.
MiFID II rozszerza zakres wymagań wynikających z MiFID na więcej instrumentów finansowych. Akcje, towary, instrumenty dłużne, kontrakty futures i opcje, fundusze w obrocie giełdowym i waluty należą do jego kompetencji. Jeśli produkt jest dostępny w kraju UE, jest objęty MiFID II - nawet jeśli, powiedzmy, przedsiębiorca, który chce go kupić, znajduje się poza UE.
Kogo dotyczy MiFID II?
MiFID II obejmuje nie tylko praktycznie wszystkie aspekty inwestycji finansowych i handlu, ale obejmuje również praktycznie wszystkich specjalistów finansowych w UE. Bankowcy, handlowcy, zarządzający funduszami, urzędnicy giełdowi i brokerzy - i ich firmy - muszą przestrzegać jego przepisów. Podobnie inwestorzy instytucjonalni i indywidualni.
MiFID II nakłada ograniczenia na zachęty wypłacane firmom inwestycyjnym lub doradcom finansowym przez osoby trzecie w związku z usługami świadczonymi na rzecz klientów. Banki i domy maklerskie nie będą już mogły pobierać opłat za badania i transakcje w jednym pakiecie, co wymusi wyraźniejsze poczucie kosztu każdego z nich i prawdopodobnie poprawi jakość badań dostępnych dla inwestorów. Brokerzy będą musieli przedstawić bardziej szczegółowe raporty na temat swoich transakcji - w rzeczywistości 50 dodatkowych danych - w tym informacje o cenie i wolumenie. Będą musieli przechowywać całą komunikację, w tym rozmowy telefoniczne; zaleca się handel elektroniczny, ponieważ łatwiej jest rejestrować i śledzić.
