DEFINICJA Mikro-żywopłotu
Mikro-zabezpieczenie to technika inwestycyjna stosowana w celu wyeliminowania ryzyka pojedynczego składnika aktywów z większego portfela. W większości przypadków mikro-zabezpieczenie obejmuje zajęcie pozycji kompensującej w tym pojedynczym składniku aktywów. Pozycje kompensujące mogą obejmować zajmowanie krótkich pozycji w kontraktach futures na ten sam składnik aktywów.
ŁAMANIE mikro-żywopłotu
Mikro-zabezpieczenie może wyeliminować ryzyko związane z jednym aktywem w portfelu, ale będzie miało niewielki wpływ na ryzyko lub na cały portfel, chyba że portfel jest wysoce skoncentrowany. Jeśli ten składnik aktywów jest częścią większego portfela, zabezpieczenie wyeliminuje ryzyko związane z jednym aktywem, ale będzie miało mniejszy wpływ na ryzyko związane z portfelem.
Wszystkim inwestycjom towarzyszy różne poziomy ryzyka. Inwestorzy tworzą dobrze zdywersyfikowane portfele papierów wartościowych, aby skutecznie zarządzać tym ryzykiem. Są jednak chwile, gdy pojedyncze zabezpieczenie w portfelu może powodować poważne obawy. Może to wynikać z faktu, że papiery wartościowe są wyjątkowo kosztowne lub z uwagi na zmienność. W każdym razie mikro-zabezpieczenie może być skutecznym sposobem radzenia sobie z tymi papierami wartościowymi.
Przykład mikro żywopłotu
Załóżmy, że posiadasz akcje spółki i chcesz wyeliminować ryzyko cenowe związane z tymi akcjami. Aby zrównoważyć swoją pozycję w firmie, możesz zająć krótką pozycję na rynku kontraktów futures, zabezpieczając w ten sposób cenę akcji na okres kontraktu futures. Strategia ta jest stosowana, gdy inwestor jest bardzo niepewny co do przyszłej zmiany pojedynczego składnika aktywów.
Mikro-zabezpieczenie można również utworzyć poprzez zakup oddzielnych papierów wartościowych, które powinny poruszać się w przeciwnych kierunkach na tych samych warunkach. Jednym z problemów jest jednak to, że trudno jest przewidzieć, w którym kierunku będą poruszać papiery wartościowe w jakich warunkach.
Mikro-żywopłoty i Makro-żywopłoty
Mikro-zabezpieczenia są przeciwieństwem makro-zabezpieczeń. Makro-zabezpieczenie jest techniką inwestycyjną stosowaną w celu ograniczenia lub wyeliminowania ryzyka systemowego związanego z portfelem aktywów. Strategie makrofinansowania zazwyczaj obejmują stosowanie instrumentów pochodnych w celu zajmowania krótkich pozycji na katalizatorach szerokiego rynku, które mogą negatywnie wpływać na wyniki portfela lub określonego instrumentu bazowego.
„Makro” w zabezpieczeniu makro odnosi się do ograniczania ryzyka związanego ze zdarzeniami makroekonomicznymi. Dlatego makro-hedging wymaga zasadniczo znacznego przewidywania, szerokiego dostępu do danych ekonomicznych i doskonałych umiejętności prognozowania w celu przewidywania oczekiwanej reakcji rynków i inwestycyjnych papierów wartościowych, gdy pojawią się trendy. Jednak w niektórych przypadkach pozycje makro zabezpieczające mogą być łatwo przewidziane przez szereg zdarzeń prowadzących do wcześniej określonego wyniku.
