Co to jest „Melt Up”?
Rozstrzygnięcie to dramatyczna i nieoczekiwana poprawa wyników inwestycyjnych klasy aktywów, napędzana częściowo przez rzeszę inwestorów, którzy nie chcą przegapić jej wzrostu, a nie przez fundamentalną poprawę sytuacji gospodarczej. Zyski, które powstają w wyniku rozpadu, są uważane za niewiarygodne wskazówki co do kierunku, w którym ostatecznie zmierza rynek. Rozpady często poprzedzają rozpady.
Zrozumienie roztopów i niuansów wskaźników ekonomicznych
Ignorowanie wzlotów i roztopów i skupienie się na podstawowych czynnikach zaczyna się od zrozumienia wskaźników ekonomicznych. Wskaźniki ekonomiczne występują w postaci wskaźników wiodących i wskaźników opóźnionych. Są to wszystkie formy wskaźników ekonomicznych, za którymi podążają inwestorzy, aby prognozować kierunek rynku akcji i ogólną kondycję gospodarki USA.
Wiodące wskaźniki to czynniki, które zmienią się, zanim gospodarka zacznie podążać za określonym wzorcem. Na przykład wskaźnik zaufania konsumentów (CCI) jest wiodącym wskaźnikiem odzwierciedlającym postrzeganie i postawy konsumentów. Czy wydają za darmo? Czy mają wrażenie, że mają mniej gotówki do pracy? Wzrost lub spadek tego wskaźnika jest silnym wskaźnikiem przyszłego poziomu wydatków konsumpcyjnych, które stanowią 70% gospodarki.
Dodatkowe wskaźniki wyprzedzające obejmują Raport Dóbr Trwałych (DGR), opracowany na podstawie comiesięcznej ankiety dotyczącej ciężkich producentów, oraz Indeks Menedżerów Zakupów (PMI), kolejny oparty na ankiecie wskaźnik, który ekonomiści obserwują, aby przewidzieć wzrost produktu krajowego brutto (PKB).
Wskaźniki opóźniające zmieniają się dopiero po tym, jak gospodarka zacznie podążać za określonym wzorem. Są to często techniczne wskaźniki, które śledzą zmiany cen aktywów bazowych. Pewne przykłady wskaźników opóźnionych to crossover średniej ruchomej i seria niespłaconych obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Rozpad jest nagłym wzrostem ceny klasy aktywów spowodowanym inwestycją ze strony rzeszy inwestorów zainteresowanych czerpaniem zysków ze wzrostu cen. Rozpad nie wskazuje na fundamenty i można tego uniknąć, koncentrując się na wskaźnikach ekonomicznych, które dają ogólny obraz kondycji gospodarki USA. Na giełdzie można uniknąć kruszenia się cen akcji, koncentrując się na podstawach wydajności akcji.
Melt Ups i fundamentalne inwestycje
Wielu inwestorów stara się unikać zakładów i ich wpływu na emocje inwestorów, stawiając zakłady, koncentrując się na podstawach spółek. Na przykład Warren Buffett jest znanym inwestorem wartościowym, który zarobił fortunę, uważnie obserwując sprawozdania finansowe firm, nawet w warunkach zawirowań gospodarczych. Skoncentrował się na wartości korporacyjnej i cenie: czy firma miała solidne podstawy finansowe? Jak doświadczone i rzetelne było zarządzanie? I czy było to zawyżone lub zaniżone? Te pytania często pomagają inwestorom skupić się na wartości wewnętrznej ponad szumem.
Przykład rozpadu
Analitycy finansowi zauważyli załamanie na giełdzie na początku 2010 r. Jako możliwe załamanie, ponieważ stopy bezrobocia były nadal wysokie, zarówno nieruchomości mieszkaniowe, jak i komercyjne nadal cierpiały, a inwestorzy detaliczni nadal brali pieniądze z zapasów. Więcej przykładów kryzysów miało miejsce podczas Wielkiego Kryzysu, kiedy giełda wzrosła kilkakrotnie, pomimo ogólnie słabej gospodarki. Według badań przeprowadzonych przez zarządców majątku zapasy spadły o ponad 80% między 1929 a 1932 rokiem. W lipcu i sierpniu 1932 r. Odnotowano zwrot o ponad 90%, a trend utrzymywał się przez kolejne sześć miesięcy.
