Dzięki wzrostowi funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) w ostatnich latach posiadanie towarów z sektora energetycznego stało się bardziej dostępne. Do tych towarów należą ropa naftowa i produkty z niej rafinowane, takie jak benzyna i olej opałowy, gaz ziemny, węgiel, nafta, olej napędowy, propan i kredyty węglowe.
ETF towarowe zwykle śledzą cenę towaru lub grupy towarów w indeksie za pomocą kontraktów futures, które są prawnymi umowami kupna lub sprzedaży towaru po określonej cenie w określonym czasie w przyszłości. Na zwrot z inwestycji w towary ETF zazwyczaj nie wpływa ogólny kierunek rynku akcji, tak jak inne ETF, ponieważ starają się śledzić ceny towarów, a nie zapasy w sektorze energetycznym.
Dla inwestorów, którzy posiadają portfele papierów wartościowych i dążą do zwiększenia dywersyfikacji i zabezpieczenia przed inflacją, niektóre ekspozycje w sektorze energetycznym mogą być korzystne. Jednak dobrym pomysłem jest posiadanie długoterminowego horyzontu dla takich inwestycji, ponieważ mogą one być niestabilne w krótkich okresach.
Potencjalne zalety ETF-ów związanych z surowcami energetycznymi
Energia doceniła wartość na całym świecie, a popyt na towary energetyczne stale rośnie na uprzemysłowionych rynkach wschodzących, takich jak Chiny i Indie. Ponieważ z czasem wartość ta nie zależy od gospodarki ani waluty danego kraju, większość towarów energetycznych bardzo dobrze utrzymywała swoje wartości wobec inflacji. Ceny energii zwykle zmierzają w kierunku przeciwnym do dolara amerykańskiego, zwiększając się, gdy dolar jest słaby. To sprawia, że ETF-y energetyczne stanowią dobrą strategię zabezpieczającą przed spadkami dolara.
Backwardation to najbardziej złożona (i najmniej zrozumiana) korzyść niektórych ETF-ów surowców energetycznych. Te fundusze ETF umieszczają większość swoich aktywów w oprocentowanych instrumentach dłużnych, takich jak krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe, które są wykorzystywane jako zabezpieczenie przy zakupie kontraktów futures. W większości przypadków ETF posiadają kontrakty futures o bliskich terminach dostawy, znane również jako kontrakty „krótkoterminowe”. Gdy umowy te zbliżają się do terminów dostawy, fundusze ETF dołączają się do umów z następną najbliższą datą.
Większość kontraktów futures zazwyczaj handluje contango, co oznacza, że ceny kontraktów długoterminowych przekraczają krótkoterminowe dostawy lub bieżące ceny rynkowe. Jednak ropa i benzyna w przeszłości robiły coś przeciwnego, co nazywa się zacofaniem. Kiedy ETF systematycznie przenosi na siebie kontrakty z datą wsteczną, może dodawać niewielkie przyrosty zwrotu, zwane wydajnością rzutowania, ponieważ przekształca się w tańsze kontrakty. Z czasem te niewielkie przyrosty mogą sumować się do znacznych kwot, w zależności od wzorców cofania lub ciągłości.
Rodzaje ETF surowców energetycznych
ETF-y energetyczne można podzielić na trzy główne grupy: jedną umowę, wiele umów i niedźwiedzie. Kontrakty ETF z pojedynczą umową uczestniczą głównie w pojedynczych kontraktach futures. Na przykład, Invesco DB Oil Fund (DBO) bierze udział w kontraktach futures na słodkie słodkie ropa naftowa West Texas Intermediate (WTI) będących przedmiotem obrotu na nowojorskiej giełdzie Mercantile Exchange (NYMEX).
Kontrakty ETF oferują zróżnicowaną ekspozycję na sektor energetyczny poprzez uczestnictwo w kilku kontraktach futures. Na przykład trust iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) ma około dwóch trzecich całkowitej wagi w sektorze energetycznym, a pozostała jedna trzecia w przypadku innych rodzajów towarów. Śledzi jeden z najstarszych zdywersyfikowanych indeksów towarowych, S&P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) to fundusz sektora czystej energii, który jest zróżnicowany pod względem rodzajów towarów. Bierze udział w kontraktach futures na lekką słodką ropę naftową, olej opałowy, ropę Brent, benzynę i gaz ziemny. ETF stara się śledzić indeks, który optymalizuje rentowność roll, wybierając kontrakty futures zgodnie z zastrzeżoną formułą.
Ponieważ towary z sektora energetycznego mogą być niestabilne, niektórzy inwestorzy mogą czasem chcieć się z nimi stawiać przy zwyżkowych funduszach inwestycyjnych ETF. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) został zaprojektowany w celu uzyskania dwukrotności odwrotności lub odwrotności wyników indeksu Dow Jones US Oil & Gas. Oznacza to, że jeśli indeks ropy i gazu Dow Jones US spadnie o 1% w ciągu dnia, DUG powinien teoretycznie wzrosnąć o 2% w ciągu dnia. Kolejnym krótkim ETF jest ETS ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Jest podobny do DUG, ale został zaprojektowany tak, aby uzyskać jeden raz odwrotną wydajność (-1x) indeksu Dow Jones Oil & Gas Index.
