Spis treści
- Co to jest ryzyko rynkowe?
- Zrozumienie ryzyka rynkowego
- Główne rodzaje ryzyka rynkowego
- Zmienność i zabezpieczenia
- Pomiar ryzyka rynkowego
Co to jest ryzyko rynkowe?
Ryzyko rynkowe to możliwość poniesienia przez inwestora strat z powodu czynników wpływających na ogólne wyniki rynków finansowych, na których on lub ona jest zaangażowana. Ryzyka rynkowego, zwanego także „ryzykiem systemowym”, nie można wyeliminować poprzez dywersyfikację, ale można go zabezpieczyć na inne sposoby. Źródła ryzyka rynkowego obejmują recesję, zawirowania polityczne, zmiany stóp procentowych, klęski żywiołowe i ataki terrorystyczne. Ryzyko systemowe lub rynkowe ma wpływ na cały rynek w tym samym czasie.
Można to porównać z niesystematycznym ryzykiem, które jest specyficzne dla konkretnej firmy lub branży. Znane również jako „ryzyko niesystematyczne”, „ryzyko szczególne”, „ryzyko dywersyfikacji” lub „ryzyko rezydualne” w kontekście portfela inwestycyjnego ryzyko niesystematyczne można zmniejszyć poprzez dywersyfikację.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko rynkowe lub ryzyko systemowe wpływa jednocześnie na wyniki całego rynku, ponieważ wpływa na cały rynek, trudno jest zabezpieczyć się, ponieważ dywersyfikacja nie pomoże. Ryzyko rynkowe może obejmować zmiany stóp procentowych, kursów walutowych, wydarzeń geopolitycznych lub recesje.
Ryzyko rynkowe
Zrozumienie ryzyka rynkowego
Ryzyko rynkowe (systematyczne) i ryzyko szczególne (niesystematyczne) stanowią dwie główne kategorie ryzyka inwestycyjnego. Najczęstsze rodzaje ryzyka rynkowego obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko cen akcji, ryzyko walutowe i ryzyko cen towarów.
Spółki giełdowe w Stanach Zjednoczonych są wymagane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) do ujawnienia, w jaki sposób ich produktywność i wyniki mogą być powiązane z wynikami rynków finansowych. Wymóg ten ma na celu uszczegółowienie ekspozycji firmy na ryzyko finansowe. Na przykład firma zapewniająca inwestycje w instrumenty pochodne lub kontrakty terminowe na waluty obce może być bardziej narażona na ryzyko finansowe niż firmy, które nie zapewniają tego rodzaju inwestycji. Informacje te pomagają inwestorom i handlowcom podejmować decyzje w oparciu o własne zasady zarządzania ryzykiem.
W przeciwieństwie do ryzyka rynkowego, ryzyko szczególne lub „ryzyko niesystematyczne” jest bezpośrednio związane z wydajnością danego zabezpieczenia i można je chronić poprzez dywersyfikację inwestycji. Jednym z przykładów niesystematycznego ryzyka jest firma ogłaszająca upadłość, przez co jej akcje są bezwartościowe dla inwestorów.
Główne rodzaje ryzyka rynkowego
Ryzyko stopy procentowej obejmuje zmienność, która może towarzyszyć wahaniom stóp procentowych spowodowanym podstawowymi czynnikami, takimi jak ogłoszenia banku centralnego związane ze zmianami polityki pieniężnej. Ryzyko to jest najbardziej istotne w przypadku inwestycji w papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje.
Ryzyko cen akcji to ryzyko związane ze zmieniającymi się cenami inwestycji giełdowych, a ryzyko cenowe obejmuje zmieniające się ceny towarów takich jak ropa naftowa i kukurydza.
Ryzyko walutowe lub ryzyko walutowe wynika ze zmiany ceny jednej waluty w stosunku do innej; inwestorzy lub firmy posiadające aktywa w innym kraju podlegają ryzyku walutowemu.
Zmienność i ryzyko rynkowe związane z zabezpieczaniem
Ryzyko rynkowe istnieje z powodu zmian cen. Odchylenie standardowe zmian cen akcji, walut lub towarów nazywane jest zmiennością cen. Zmienność jest oceniana w ujęciu rocznym i może być wyrażona jako liczba bezwzględna, na przykład 10 USD lub procent wartości początkowej, na przykład 10%.
Inwestorzy mogą stosować strategie zabezpieczające w celu ochrony przed zmiennością i ryzykiem rynkowym. Inwestując w określone papiery wartościowe, inwestorzy mogą kupować opcje sprzedaży w celu ochrony przed spadkiem, a inwestorzy, którzy chcą zabezpieczyć duży portfel akcji, mogą skorzystać z opcji indeksowych.
Pomiar ryzyka rynkowego
Aby zmierzyć ryzyko rynkowe, inwestorzy i analitycy stosują metodę wartości zagrożonej (VaR). Modelowanie VaR to statystyczna metoda zarządzania ryzykiem, która określa potencjalną stratę akcji lub portfela, a także prawdopodobieństwo wystąpienia potencjalnej straty. Chociaż metoda VaR jest dobrze znana i szeroko stosowana, wymaga pewnych założeń, które ograniczają jej precyzję. Na przykład zakłada, że skład i zawartość mierzonego portfela nie ulegają zmianie w określonym okresie. Chociaż może to być akceptowalne w przypadku horyzontów krótkoterminowych, może zapewniać mniej dokładne pomiary w przypadku inwestycji długoterminowych.
Beta jest kolejnym istotnym wskaźnikiem ryzyka, ponieważ mierzy zmienność lub ryzyko rynkowe papieru wartościowego lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością; jest stosowany w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) w celu obliczenia oczekiwanego zwrotu z aktywów.
