Ponieważ Dow nadal przeciwstawia się grawitacji, osiągając coraz wyższe maksima wszechczasów, obserwatorzy rynku z pewnym niepokojem zauważyli, że akcje o małej kapitalizacji nie były ostatnio częścią rekordowego klubu. W rzeczywistości, ponieważ duża spółka Dow wspięła się gwałtownie przez większą część września, a następnie rozpoczęła huk października, osiągając nowe rekordowe maksima, indeks Russell 2000 z małą kapitalizacją spędził wrzesień głównie w swobodnym spadku po sierpniowych szczytach. Początek października był jeszcze mniej imponujący dla mniejszych firm, ponieważ Russell 2000 nadal pozostaje daleko w tyle za swoimi dużymi braćmi - Dow i S&P 500.
Rozbieżność rynku
Zwykle określane jako „rozbieżność”, przeciwne trajektorie akcji o dużej i małej kapitalizacji są przez niektórych postrzegane jako krzycząca czerwona flaga wskazująca, że znaczny ruch na rynku może być nieuchronny, ponieważ rozbieżności muszą ostatecznie zostać rozwiązane w jedną lub drugą stronę. Który to będzie - czy Russell 2000 będzie nadrabiał zaległości ze swoimi odpowiednikami o dużej kapitalizacji, czy też Dow i S&P 500 spadną, by podążać za słabością małych spółek?
Co dalej?
Niestety, powszechne nastroje skłoniłyby się raczej do tego drugiego scenariusza, ponieważ akcje o małej kapitalizacji tradycyjnie były postrzegane jako wiodący wskaźnik zarówno dla gospodarki, jak i rynków. Uważamy jednak, że tego rodzaju myślenie może być nieco przestarzałe, a niedawny wzrost gospodarczy i siła mogą być katalizatorem zbliżającego się odbicia o małej kapitalizacji. Środowa akcja cenowa dla Russella 2000 pokazała solidny wzrost, który może zasygnalizować początek takiego odbicia.
Tabela
Poniżej znajduje się wykres pokazujący względne zmiany cen Dow Jones Industrial Average i Russell 2000 w ciągu ostatnich kilku miesięcy, z wyraźną rozbieżnością od września: