Co to jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy wartość rachunku depozytowego inwestora (tj. Zawierającego papiery wartościowe zakupione za pożyczone pieniądze) spadnie poniżej wymaganej kwoty brokera. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego jest żądaniem brokera, aby inwestor zdeponował dodatkowe środki pieniężne lub papiery wartościowe, aby rachunek został doprowadzony do minimalnej wartości, znanej jako depozyt zabezpieczający.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego zwykle oznacza, że wartość jednego lub więcej papierów wartościowych przechowywanych na rachunku depozytowym spadła poniżej pewnego poziomu. Inwestor musi albo zdeponować więcej pieniędzy na rachunku, albo sprzedać część aktywów przechowywanych na rachunku.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego
Kluczowe dania na wynos
- Wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego to żądania dodatkowego kapitału lub papierów wartościowych w celu podniesienia rachunku depozytowego do minimalnego marginesu utrzymania. Maklerzy mogą zmusić traderów do sprzedaży aktywów, niezależnie od ceny rynkowej, w celu spełnienia wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli inwestor nie zdeponuje środków.
Jak działają wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego powstaje, gdy inwestor pożyczy pieniądze od brokera, aby dokonać inwestycji. Kiedy inwestor wykorzystuje depozyt zabezpieczający do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, płaci za nie przy użyciu kombinacji własnych środków i pożyczonych pieniędzy od brokera. Udziały inwestora w inwestycji są równe wartości rynkowej papierów wartościowych minus pożyczone środki od brokera.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego jest uruchamiane, gdy kapitał własny inwestora, jako procent całkowitej wartości rynkowej papierów wartościowych, spadnie poniżej określonego wymogu procentowego, który nazywa się depozytem zabezpieczającym. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) i FINRA wymagają, aby inwestorzy utrzymywali co najmniej 25% łącznej wartości swoich papierów wartościowych jako depozyt zabezpieczający. Wiele firm maklerskich może wymagać wyższych wymagań dotyczących utrzymania - nawet od 30% do 40%.
Oczywiście liczby i ceny z wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego zależą od procentu utrzymania depozytu zabezpieczającego i zaangażowanych akcji. Ale w poszczególnych przypadkach można obliczyć dokładną cenę akcji, poniżej której zostanie uruchomione wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Zasadniczo nastąpi to, gdy wartość konta lub kapitał własny konta będzie równy wymaganiu depozytu zabezpieczającego (MMR). Formuła będzie wyrażona jako:
Wartość konta = (pożyczka z depozytu zabezpieczającego) / (1-MMR)
Załóżmy, że otwierasz rachunek z depozytem zabezpieczającym z 5000 $ własnych pieniędzy i 5000 $ pożyczonych od twojej firmy maklerskiej jako pożyczka zabezpieczająca. Kupujesz 200 udziałów w akcjach o wartości marginalnej po cenie 50 USD (zgodnie z rozporządzeniem T Zarządu Rezerwy Federalnej możesz pożyczyć do 50% ceny zakupu). Załóżmy, że wymagany depozyt zabezpieczający brokera wynosi 30%.
Twoje konto ma zapasy o wartości 10.000 $. W tym przykładzie wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego zostanie uruchomione, gdy wartość rachunku spadnie poniżej 7 142, 86 USD (tj. Pożyczka z depozytem zabezpieczającym w wysokości 5000 USD / (1 - 0, 30), co odpowiada cenie akcji 35, 71 USD za akcję.
Co się stanie po wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?
Korzystając z powyższego przykładu, załóżmy, że cena akcji spada z 50 do 35 USD. Twoje konto jest teraz warte 7 000 USD i uruchamia wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w wysokości 100 USD.
Masz jedną z trzech opcji, aby naprawić niedobór depozytu zabezpieczającego w wysokości 100 USD:
- Zdeponuj 100 USD w gotówce na rachunku depozytowym lub Zdeponuj zbywalne papiery wartościowe o wartości 142, 86 USD na rachunku depozytowym, co przywróci wartość Twojego konta do 7 142, 86 USD, lub Płynne akcje o wartości 333, 33 USD, wykorzystując wpływy na zmniejszenie kredytu depozytowego; przy obecnej cenie rynkowej 35 USD daje to 9, 52 akcji, zaokrągloną do 10 akcji.
Jeśli wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego nie zostanie zrealizowane, broker może zamknąć wszystkie otwarte pozycje, aby przywrócić konto do minimalnej wartości bez Twojej zgody. Oznacza to, że broker ma prawo do sprzedaży wszelkich zasobów akcji, w wymaganych ilościach, bez powiadamiania o tym. Ponadto broker może również naliczyć prowizję od tych transakcji. Użytkownik ponosi odpowiedzialność za wszelkie straty poniesione podczas tego procesu.
Najlepszym sposobem na uniknięcie wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego jest zastosowanie ochronnych zleceń stop w celu ograniczenia strat z pozycji instrumentów kapitałowych, a także utrzymania odpowiedniej gotówki i zabezpieczeń na rachunku.
Przykład wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w świecie rzeczywistym
Inwestor kupuje 100 000 USD od Apple Inc., wykorzystując 50 000 USD z własnych środków i pożyczając pozostałe 50 000 USD od brokera. Broker inwestorski ma margines utrzymania w wysokości 25%. W momencie zakupu wartość procentowa kapitału własnego inwestora wynosi 50%. Kapitał własny inwestora oblicza się jako: kapitał własny jako procent = (wartość rynkowa papierów wartościowych - pożyczone fundusze) / wartość rynkowa papierów wartościowych. Zatem w naszym przykładzie: (100 000 USD - 50 000 USD) / (100 000 USD) = 50%.
Jest to powyżej 25% marginesu utrzymania. Jak na razie dobrze. Załóżmy jednak, że dwa tygodnie później wartość zakupionych papierów spadnie do 60 000 USD. Powoduje to spadek kapitału własnego inwestora do 10 000 USD (wartość rynkowa 60 000 USD minus pożyczone środki w wysokości 50 000 USD) lub 16, 67% (60 000 USD - 50 000 USD) / (60 000 USD)
Jest to teraz poniżej marginesu utrzymania w wysokości 25%. Broker wykonuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, wymagając od inwestora zdeponowania co najmniej 5000 USD w celu pokrycia marginesu utrzymania.
Dlaczego 5000 $? Cóż, kwota wymagana do spełnienia marginesu utrzymania jest obliczana jako:
Kwota do osiągnięcia minimalnego depozytu zabezpieczającego = (wartość rynkowa papierów wartościowych x depozyt zabezpieczający) - kapitał własny inwestora
Tak więc inwestor potrzebuje na swoim rachunku co najmniej 15 000 USD kapitału (wartość rynkowa papierów wartościowych 60 000 USD razy 25% marginesu utrzymania) na swoim rachunku, aby móc uzyskać depozyt zabezpieczający. Ale ma on tylko 10 000 USD w kapitale inwestora, co powoduje niedobór 5000 USD (60 000 x 25%) - 10 000 USD.
