Co to jest fundusz obciążeniowy?
Fundusz obciążeniowy to fundusz wspólnego inwestowania, który jest objęty opłatą za sprzedaż lub prowizją. Inwestor funduszu pokrywa obciążenie, które idzie na rekompensatę pośrednikowi sprzedaży, np. Brokerowi, planistowi finansowemu lub doradcy inwestycyjnemu, za jego czas i doświadczenie w wyborze odpowiedniego funduszu dla inwestora. Obciążenie jest albo opłacane z góry w momencie zakupu (obciążenie front-end), kiedy akcje są sprzedawane (obciążenie back-end), lub tak długo, jak długo fundusz jest w posiadaniu inwestora (poziom obciążenia).
Fundusze obciążające można skontrastować z funduszami bez obciążenia, które nie pociągają za sobą opłaty za sprzedaż.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusz obciążeniowy obejmuje akcje funduszu wspólnego inwestowania, które pociągają za sobą prowizję od sprzedaży płaconą przez nabywcę funduszu. Ładunki mogą być wypłacane w momencie zakupu (ładunek początkowy) lub w chwili sprzedaży (ładunek zwrotny) i często są wypłacane brokerowi lub agent, który sprzedał fundusz. Sposób, w jaki ładunek zostanie wypłacony, będzie się różnić w zależności od zaangażowanej klasy jednostek uczestnictwa funduszu wspólnego inwestowania.
Podstawy funduszy obciążeniowych
Jeśli fundusz ograniczy poziom obciążenia do nie więcej niż 0, 25% (maksimum to 1%), w literaturze marketingowej może się nazywać funduszem „bez obciążenia”. Obciążenia front-end i back-end nie są częścią kosztów operacyjnych funduszu wspólnego inwestowania i są zazwyczaj wypłacane brokerowi sprzedającemu i brokerowi-dealerowi jako prowizja. Jednak obciążenia poziomu, zwane opłatami 12b-1, są uwzględnione jako koszty operacyjne.
Fundusze, które nie obciążają ładunku, nazywane są funduszami bez obciążenia, które zazwyczaj są sprzedawane bezpośrednio przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych lub przez ich partnerów.
Porównywanie obciążeń różnych klas tytułów uczestnictwa funduszy
W latach siedemdziesiątych firmy zajmujące się funduszami wspólnego inwestowania spotkały się z krytyką ze względu na wysokie obciążenia związane ze sprzedażą na froncie oraz nadmierne opłaty i inne ukryte opłaty. W rezultacie wprowadzono wiele klas jednostek uczestnictwa, co daje inwestorom kilka opcji płacenia opłat za sprzedaż.
Akcje klasy A: akcje klasy A to tradycyjne fundusze obciążające z góry, które pobierają z góry zainwestowaną opłatę za sprzedaż. Większość funduszy klasy A oferuje rabaty w punktach przerwania, które zmniejszają opłatę za sprzedaż w przypadku zakupów o wyższych progach. Dla inwestorów z większą ilością pieniędzy do inwestowania przez długi czas, akcje klasy A mogą być opcją o najniższych kosztach ze względu na rabaty za punkt przerwania.
Akcje klasy B: Akcje klasy B obejmują obciążenie zaplecza lub warunkową odroczoną opłatę sprzedaży (CDSC), która jest odejmowana przy sprzedaży akcji. Fundusze akcyjne klasy B nie oferują rabatów w punktach progowych, chociaż CDSC zmniejsza się w okresie od pięciu do ośmiu lat. W tym momencie udziały są konwertowane na udziały klasy A bez obciążenia zaplecza. Niektóre fundusze akcyjne klasy B pobierają również roczne opłaty 12b-1, co z czasem może zwiększać koszty inwestycji. Po przekształceniu akcji klasy B w akcje klasy A opłaty 12b-1 znikają. Udziały klasy B o niskim wskaźniku kosztów mogą być lepszą opcją, gdy dokonywane są mniejsze inwestycje o długim okresie utrzymywania.
Akcje klasy C: Fundusze akcyjne klasy C również obciążają CDSC, ale zazwyczaj są niższe niż akcje klasy B. Akcje klasy C w większym stopniu opierają się na opłatach 12b-1, które zwykle są wyższe niż akcje klasy B, i mogą trwać w nieskończoność. Fundusze akcyjne klasy C nie oferują żadnych rabatów za punkt przerwania. Ze względu na wyższe opłaty 12b-1 akcje klasy C mogą być najdroższą opcją w długim okresie.
Zalety Load Funds
Inwestorzy mogą automatycznie założyć, że fundusze obciążające są lepszym wyborem niż fundusze bez obciążenia, ale może nie być tak. Opłaty za obciążenie funduszy pokrywają inwestor lub zarządzający funduszem, który prowadzi badania i podejmuje decyzje inwestycyjne w imieniu klienta. Eksperci ci mogą sortować fundusze wspólnego inwestowania i pomagać inwestorom w podejmowaniu inteligentnych decyzji inwestycyjnych, których sami nie mają umiejętności ani wiedzy. Płacenie z góry opłat może również wyeliminować potrzebę ograniczania zysków z inwestycji poprzez płacenie opłat za ciągłe wydatki od zysków osiąganych przez fundusz.
Główną wadą jest oczywiście sam ładunek. Fundusze inwestycyjne bez obciążenia istnieją teraz jako opcje, które nie wiążą się z żadnymi kosztami sprzedaży.
