Co to jest fundusz cyklu życia?
Fundusze cyklu życia to fundusze alokujące aktywa, w których udział każdej klasy aktywów jest automatycznie dostosowywany do niższego ryzyka w miarę zbliżania się pożądanej daty wycofania. W praktyce oznacza to zwykle wzrost odsetka obligacji i innych inwestycji o stałym dochodzie. Fundusze cyklu życia są również znane jako „fundusze oparte na wieku” lub „fundusze emerytalne na dzień docelowy”.
Młody inwestor oszczędzający na emeryturę zazwyczaj wybiera fundusz cyklu życia z docelową datą na 30 do 40 lat. Jednak inwestor zbliżający się do wieku emerytalnego może planować emeryturę pracowniczą z pewnym dochodem z małej firmy. Taki inwestor mógłby wybrać fundusz cyklu życia z docelową datą 15 lat w przyszłości. Zaakceptowanie większej zmienności może pomóc rozciągnąć fundusze emerytalne w wieku 20 lub więcej lat, których większość osób może się spodziewać.
Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą.
Jak działa fundusz cyklu życia
Fundusze cyklu życia są przeznaczone do wykorzystania przez inwestorów o określonych celach, które wymagają kapitału w ustalonych terminach. Fundusze te są zazwyczaj wykorzystywane na inwestycje emerytalne. Inwestorzy mogą jednak z nich korzystać, ilekroć potrzebują kapitału w określonym momencie w przyszłości. Każdy fundusz cyklu życia określa swój horyzont czasowy, podając mu datę docelową.
Przykład pomoże wyjaśnić, jak działa fundusz cyklu życia. Załóżmy, że inwestujesz w fundusz cyklu życia, którego docelowy termin przejścia na emeryturę to 2050 r. W 2020 r. Początkowo fundusz będzie agresywny. W 2020 r. Fundusz może posiadać 80% akcji i 20% obligacji. Każdego roku w funduszu będzie więcej obligacji i mniej akcji. Do 2035 r. Powinieneś być w połowie drogi do emerytury. Fundusz miałby 60% akcji i 40% obligacji w 2035 r. Wreszcie fundusz osiągnąłby 40% akcji i 60% obligacji do docelowej daty wycofania 2050 r.
Korzyści z funduszy cyklu życia
Dla inwestorów z ukierunkowanym zapotrzebowaniem na kapitał w określonym dniu fundusze cyklu życia oferują korzyść wygody. Inwestorzy funduszy cyklu życia mogą z łatwością umieścić swoje działania inwestycyjne na autopilocie za pomocą tylko jednego funduszu. Alokacja środków trwałych funduszy cyklu życia obiecuje zapewnić inwestorom odpowiednio zrównoważony portfel każdego roku. Dla inwestorów, którzy chcą przyjąć bardzo pasywne podejście do emerytury, odpowiedni może być fundusz na całe życie.
Większość funduszy cyklu życia ma również tę zaletę, że ma ustaloną ścieżkę schodzenia. Wstępnie ustalona ścieżka oferuje inwestorom większą przejrzystość, co daje im większe zaufanie do funduszu. Ścieżka schodzenia z funduszem cyklu życia zapewnia stopniowe zmniejszanie ryzyka w czasie poprzez przesunięcie alokacji aktywów w kierunku inwestycji niskiego ryzyka. Inwestorzy mogą również oczekiwać, że funduszem cyklu życia będzie zarządzany do docelowej daty przejścia na emeryturę.
Krytyka funduszy cyklu życia
Niektórzy krytycy funduszy cyklu życia twierdzą, że ich podejście oparte na wieku jest błędne. W szczególności wiek hossy może być ważniejszy niż wiek inwestora. Legendarny inwestor Benjamin Graham zaproponował dostosowanie inwestycji w akcje i obligacje na podstawie wycen rynkowych, a nie wieku. Opierając się na pracy Grahama, ekonomista Nobel Robert Shiller opowiedział się za stosowaniem wskaźnika P / E 10 jako miernika wyceny giełdowej.
Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą. Młodsi pracownicy zwykle oszczędzają mniej pieniędzy i prawie zawsze mają mniejsze doświadczenie. W rezultacie młodsi pracownicy są wyjątkowo podatni na bezrobocie podczas recesji. Młody inwestor, który podejmuje wysokie ryzyko, może zostać zmuszony do sprzedaży akcji w najgorszym możliwym czasie.
Inwestorzy mogą również preferować bardziej aktywne podejście. Inwestorzy ci powinni szukać doradcy finansowego lub korzystać z innych rodzajów funduszy, aby zrealizować swoje cele inwestycyjne.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Fundusze cyklu życia to fundusze alokujące aktywa, w których udział każdej klasy aktywów jest automatycznie dostosowywany do niższego ryzyka w miarę zbliżania się pożądanej daty wycofania. Fundusze cyklu życia są przeznaczone do użytku przez inwestorów o określonych celach, które wymagają kapitału w ustalonych terminach. Dla inwestorów, którzy chcą przyjąć bardzo pasywne podejście do emerytury, odpowiedni może być fundusz cyklu życia. Legendarny inwestor Benjamin Graham zaproponował dostosowanie inwestycji w akcjach i obligacjach opartych na wycenach rynkowych, a nie na twoim wieku. Fundusze cyklu życia oparte są na założeniu, że młodzi inwestorzy są w stanie poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze tak jest.
Przykład funduszu cyklu życia w realnym świecie
Fundusze Vanguard Target Retirement 2065 są jednym z przykładów funduszy cyklu życia. W lipcu 2017 r. Vanguard wprowadził ofertę cyklu życia na rok 2065, fundusze Vanguard Target Retirement 2065. Fundusz oferuje przykład, w jaki sposób fundusze cyklu życia przenoszą swoje alokacje na zarządzanie ryzykiem.
Alokacja aktywów Vanguard Target Retirement 2065 pozostaje stała przez pierwsze 20 lat, z około 90% akcji i 10% obligacji. W ciągu następnych 25 lat poprzedzających datę docelową alokacja stopniowo przesuwa się w kierunku obligacji. Na dzień docelowy alokacja aktywów wynosi około 50% w akcjach, 40% w obligacjach i 10% w krótkoterminowych PORADACH. Alokacja na obligacje i krótkoterminowe TIPS stopniowo rośnie w ciągu siedmiu lat od daty docelowej. Następnie przydział ustala się na około 30% akcji, 50% obligacji i 20% krótkoterminowych PORAD.
