Akcje JPMorgan Chase & Co (JPM) spadły o 11% w porównaniu z rekordowymi wartościami w 2018 r., Ale nadal może jeszcze spaść. Analiza techniczna sugeruje, że akcje mogą spaść o 10% więcej. Gdyby tak się stało, akcje byłyby wyższe o ponad 20% od swoich najwyższych poziomów, co wprowadziłoby je na bessy.
Kierunkowo rynek opcji wspiera tę zwyżkową perspektywę dla akcji. Negatywne nastroje pojawiają się, gdy analitycy przewidują wolniejszy wzrost zysków w 2019 r. Ponadto inwestorzy obawiają się wpływu, jaki może mieć spłaszczenie krzywej dochodowości na zyskowność tego cennego banku.
Dane JPM według YCharts
Wsparcie zbliżonego klucza
Akcje JPMorgan spadły poniżej krytycznego poziomu wsparcia technicznego na poziomie 106, 50 USD. Obecnie akcje notowane są tuż powyżej następnego poziomu wsparcia za 102, 50 USD. Jeśli zapasy spadną poniżej tego poziomu wsparcia, mogą spaść nawet do 94, 75 USD z obecnej ceny 105, 60 USD (od 11:30 25 października).
Wskaźnik siły względnej (RSI) również wykazywał tendencję spadkową w stosunku do akcji, ponieważ osiągnął w styczniu szczyt wykupiony powyżej 70. Sugeruje to, że pęd wychodzi z zapasów. Ponadto poziomy wolumenu stale rosły wraz ze spadkiem zapasów. Oznaczałoby to rosnącą liczbę sprzedawców.
Bearish Bets
Opcje wygaśnięcia 18 stycznia pokazują, że liczba niedźwiedzi putów przewyższa zwyżkowe wezwania o stosunek prawie 3 do 1, przy 13 000 kontraktów otwartych po cenie wykonania 105 USD. Aby nabywca tych zakładów mógł zarobić, akcje musiałyby spaść do około 100 USD, co oznacza spadek o około 5%.
Spowolnienie wzrostu
Jednym z powodów tej słabości jest spodziewane znaczne spowolnienie wzrostu zysków w przyszłym roku. Analitycy szacują, że wzrost zysków spowolni do 7% w 2019 r. Z 36% w 2018 r. Tymczasem oczekuje się, że wzrost przychodów spowolni do 4% z 11%.
Ponadto inwestorzy bardzo obawiają się spłaszczenia krzywej dochodowości spowodowanej szybszym wzrostem krótkoterminowych stóp procentowych niż długoterminowych stóp procentowych. To również może zaszkodzić firmie z zyskiem w przyszłym roku.
JPM Cena do namacalnych danych wartości księgowej według YCharts
Innym czynnikiem, który ma duże znaczenie dla zapasów, jest ich wycena, która nie jest tania. Obecnie bank dokonuje transakcji po cenie zbliżonej do realnej wartości księgowej wynoszącej prawie 2. To prawie najwyższa wycena w ciągu ostatnich pięciu lat. Biorąc pod uwagę całą niepewność związaną z bankiem, a także uwzględniając jego wycenę, akcje wydają się dojrzałe, aby w kolejnych tygodniach i miesiącach nadal spadać powoli.
