ETDR SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) śledzi cenę złota na rynku pozagiełdowym (OTC). Zaufanie, które jest sponsorem funduszu, posiada fizyczne złoto oraz trochę gotówki. Złoto jest metalem szlachetnym. Wielu inwestorów chce trzymać fizyczne złoto jako zabezpieczenie przed ogólnym spadkiem warunków ekonomicznych, a także przed inflacją. Niektórzy mogą to wykorzystać jako metodę dywersyfikacji portfela.
Koszty zakupu złota, jego ubezpieczenia i przechowywania mogą być znaczące dla inwestorów indywidualnych. Fundusz zapewnia tańszą metodę kupowania i przechowywania złota. Akcje funduszu giełdowego (ETF) są bardzo płynne. Łatwo jest kupować i sprzedawać akcje w ciągu dnia handlowego po dominującej cenie rynkowej. Struktura funduszu pozwala na tworzenie i wykupywanie koszy aktywów bazowych zgodnie z zapotrzebowaniem rynku. Każda akcja stanowi jedną dziesiątą uncji ceny złota. Inwestorzy nie powinni jednak oczekiwać zamiany swoich akcji na fizyczne złoto.
Jak to śledzi
Fundusz śledzi cenę złota, utrzymując sztabę złota w trustu. Złoto jest przechowywane w postaci sztabek londyńskiej dostawy złota o pojemności 400 uncji, przechowywanych na przydzielonym koncie. Fizyczne złoto jest przechowywane przez depozytariusza w skarbcu w Londynie lub w skarbcach innych subpowierników.
Roczny błąd śledzenia funduszu wynosi około 0, 93%. Błąd śledzenia to różnica między ceną ETF a bazową ceną spot dla złota. Jest to spowodowane głównie kosztami zarządzania funduszem, kosztami transakcji oraz tym, czy fundusz posiada środki pieniężne. Trudno uniknąć błędu śledzenia. Nie wydaje się, aby błąd śledzenia GLD był nieuzasadniony, ponieważ prawdopodobnie cierpi na to każdy fundusz śledzący wskaźnik referencyjny.
Akcje nabywane są od funduszu powierniczego w koszykach po 100 000 akcji. Zaufanie wydaje te udziały w koszykach autoryzowanym uczestnikom, zwykle dużym instytucjom finansowym, na bieżąco. Koszyki oferowane są według wartości aktywów netto (NAV) po cenie z dnia, w którym powiernik przyjmuje zamówienie na utworzenie koszyka. Akcje te są następnie sprzedawane publicznie po obowiązującej cenie rynkowej złota i ETF. Fundusz posiada znaczne ilości złota fizycznego. Na koniec 2014 r. Posiadał 22, 9 mln uncji złota o wartości rynkowej około 27 mld USD.
Zarządzanie
Sponsorem ETF jest World Gold Trust Services. Agentem marketingowym jest State Street Global Markets. Powiernikiem jest BNY Mellon Asset Servicing. Opiekunem fizycznego złota jest Bank HSBC. SPDR emituje wiele popularnych funduszy ETF, od funduszy śledzących główne indeksy giełdowe po fundusze ETF o stałym dochodzie. Jest to prawdopodobnie najbardziej widoczna firma w przestrzeni ETF.
Charakterystyka
Fundusz ma wskaźnik kosztów 0, 4%. Chociaż nie jest to oburzające żadnym odcinkiem, istnieją inne złote ETF o niższych stosunkach kosztów. Na przykład iShares Gold Trust ma wskaźnik kosztów 0, 15%. Mimo to dzienna wielkość GLD wynosi około 5, 5 miliona w porównaniu z 2, 3 miliona dla iShares Gold Trust.
W przypadku większości inwestorów różnica w stosunku kosztów prawdopodobnie będzie minimalna w ich wynikach. Wahania ceny spot złota będą miały znacznie większy wpływ na zwroty.
Inwestorzy mogą kupować akcje funduszu za pośrednictwem dowolnego brokera. Handlują na giełdzie NYSE Arca. Niektórzy brokerzy mogą zezwalać inwestorom na handel akcjami bez żadnych prowizji. GLD był pierwszym ETF, który śledził cenę złota, i rozpoczął handel w 2004 roku.
Przydatność i zalecenia
Inwestorzy mogliby wykorzystywać GLD do spekulacji ceną złota. Znacznie łatwiej jest kupować i sprzedawać akcje ETF niż kupować i handlować fizycznym złotem. Akcje GLD są znacznie bardziej dostępne dla większości inwestorów niż utrzymywanie kontraktów terminowych na złoto. Kontrakty terminowe na złoto wymagają znacznej dźwigni finansowej, która może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty.
Innym celem GLD może być dywersyfikacja portfela. Zgodnie z założeniami nowoczesnej teorii portfela inwestorzy mogą zmniejszyć kwotę ryzyka dla portfela poprzez dywersyfikację aktywów w portfelu. Wartość współczynnika beta funduszu wynosi około 0, 3, a zmienność miesięczna około 0, 86%. Jest mniej zmienny niż cały rynek i niekoniecznie podąża za zmianami na rynku. Tak więc fundusz może być dobrym sposobem na dywersyfikację portfeli akcji i innych aktywów.
Inwestorzy powinni jednak zachować ostrożność, dokonując długoterminowej inwestycji w fundusz. Internal Revenue Service (IRS) ustaliło, że GLD jest uważane za możliwe do odzyskania. Wszelkie zyski podlegają opodatkowaniu według znacznie wyższej stawki 28% w porównaniu do normalnej długoterminowej stopy zysków kapitałowych wynoszącej 15%. Ta zmarszczka podatkowa zaskoczyła wielu inwestorów. Istnieją dwa sposoby na obejście tego: wyjście z dowolnej pozycji w ciągu roku lub posiadanie udziałów w IRA lub innym rachunku emerytalnym z odroczonym podatkiem.
Jak klienci doradcy finansowego mogą skorzystać z tego funduszu ETF
Wielu inwestorów obawia się potencjalnych spadków na większym rynku akcji. Mogą postrzegać złoto jako atrakcyjny zasób fizyczny. Fundusz jest łatwym sposobem na posiadanie udziałów w aktywach fizycznych bez ryzyka i kosztów posiadania faktycznego złota. Fundusz może również służyć jako łatwy sposób na dywersyfikację portfela przy użyciu towarów z metali szlachetnych. Historycznie złoto utrzymywało swoją wartość w czasach niestabilności finansowej, ponieważ nie jest skorelowane z rynkami giełdowymi.
Główni konkurenci i alternatywy
Istnieje kilka innych funduszy ETF, które również śledzą cenę złota. Ponadto istnieją złote fundusze ETF o dźwigni finansowej, a także fundusze ETF śledzące górników złota. Wyżej wspomniany iShares Gold Trust śledzi metal przy niższym stosunku kosztów. Istnieją również ETF fizyczne szwajcarskie złote akcje, które mają podobny wskaźnik kosztów około 0, 39%, ale tylko około 833 mln USD w zarządzanych aktywach (AUM). GLD jest zdecydowanie najpopularniejszym i najbardziej płynnym złotym ETF-em.
