Spis treści
- Jakie są opcje?
- Czy handel opcjami jest ryzykowny?
- Korzystanie z opcji w celu zrównoważenia ryzyka
- Dolna linia
W świecie inwestowania istnieje wiele papierów wartościowych, w które możesz inwestować swoje pieniądze: akcje, obligacje, towary, fundusze wspólnego inwestowania, kontrakty futures, opcje i wiele innych. Większość inwestorów utrzymuje fundusze wspólnego inwestowania. Oczywiście jest opłata, ale usuwa wszystkie zmartwienia kierownictwa. Wielu zainwestuje w akcje i obligacje, aby spróbować osiągnąć większe zyski. A niektórzy zainwestują w opcje. Handel opcjami może być doskonałym sposobem na zwiększenie wartości netto, jeśli zrobisz to dobrze.
Kluczowe dania na wynos
- Umowa opcji jest umową między dwiema stronami, która przyznaje prawa do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów w określonym czasie w przyszłości za określoną cenę. Zamierzony powód, dla którego firmy lub inwestorzy korzystają z umów opcji, stanowi zabezpieczenie w celu zrównoważenia lub zmniejszenia ryzyka ekspozycje i ograniczają się przed wahaniami cen. Ponieważ inwestorzy opcji mogą również wykorzystywać opcje do spekulacji cenowych lub sprzedaży ubezpieczeń hedgerom, mogą być ryzykowni, jeśli zostaną użyte w ten sposób.
Jakie są opcje?
Opcje to umowy, które dają prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego. Zasadniczo kupujesz opcję zakupu (lub sprzedaży) papieru wartościowego.
Załóżmy na przykład, że chcesz kupić 100 000 akcji XYZ za 5 USD za akcję. Ale albo nie masz w tej chwili pieniędzy, aby kupić tyle, albo denerwujesz się, że cena może spaść. Więc kupujesz opcję zakupu za 5 USD za akcję za 5000 USD. Teraz możesz legalnie kupić akcje XYZ za 5 USD za akcję, bez względu na cenę akcji; umowa trwa około miesiąca.
Załóżmy, że kilka dni później firma XYZ wydaje lepsze niż oczekiwano zyski i twierdzi, że wynalazła maszynę, która rozwiąże głód na świecie. W ciągu nocy akcje strzelają od 5 USD za akcję do 50 USD za akcję. Korzystasz z opcji i wydajesz 500 000 USD na zakup akcji o wartości 5 000 000 USD. Odwracasz się i sprzedajesz go z zyskiem 4 495 000 $ (5 milionów - 500 000 $ - 5 000 $).
Załóżmy teraz, że dzieje się odwrotnie. Firma XYZ ogłasza bankructwo i podupada. Zapasy spadają z 5 USD na akcję do 0 USD. Możesz pozwolić, aby Twoja opcja wygasła bezwartościowo, a otrzymasz tylko 5000 $.
To najłatwiejsza część. Mylące jest to, że istnieje więcej opcji niż tylko opcja zakupu. Podczas handlu opcjami możesz zająć cztery pozycje. Możesz:
- To był nasz przykład powyżej, kupujesz opcję zakupu po określonej cenie.
Sprzedaj połączenie - w tym momencie masz już zapasy i sprzedajesz opcję zakupu komuś innemu.
- Dzieje się tak, jeśli posiadasz lub nie posiadasz akcji i kupujesz opcję sprzedaży po określonej cenie.
Sprzedaj put - wtedy posiadasz akcje i sprzedajesz opcję sprzedaży komuś innemu.
Zmieszany? Jest ok, wiele się w tym dzieje. Jeśli kupisz połączenie lub kupisz opcję sprzedaży, maksymalna strata to zapłacona premia i nie masz obowiązku zakupu ani sprzedaży. Jeśli sprzedajesz połączenie lub sprzedajesz opcję sprzedaży, wówczas maksymalny zysk to premia i musisz sprzedać, jeśli kupujący skorzysta z tej opcji.
Umowa opcji
Czy handel opcjami jest ryzykowny?
Teraz, gdy wiemy, czym jest handel opcjami, rzućmy okiem na związane z tym ryzyko. Problem polega jednak na tym, że nie wszystkie opcje wiążą się z takim samym ryzykiem. Jeśli jesteś pisarzem (sprzedawcą), masz inne ryzyko niż w przypadku posiadacza (kupującego).
Posiadacze połączenia - jeśli kupisz połączenie, kupujesz prawo do zakupu akcji po określonej cenie. Potencjał wzrostu jest nieograniczony, a potencjał spadku to wydana premia. Chcesz, aby cena znacznie wzrosła, abyś mógł kupić ją po niższej cenie.
Posiadacze putów - jeśli kupisz put, kupujesz prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie. Potencjałem wzrostu jest różnica między cenami akcji (załóżmy, że kupujesz prawo do sprzedaży po 5 USD za akcję i spada do 3 USD za akcję). Minusem jest potencjał, który wydałeś. Chcesz, aby cena znacznie spadła, abyś mógł sprzedawać po wyższej cenie.
Autorzy połączeń - jeśli sprzedajesz połączenie, sprzedajesz prawo do zakupu innej osobie. Potencjałem wzrostu jest premia za opcję; potencjał spadku jest nieograniczony. Chcesz, aby cena pozostała na tym samym poziomie (lub nawet trochę obniżyła), aby każdy, kto kupi twoje połączenie, nie skorzystał z opcji i nie zmusiłby Cię do sprzedaży.
Put Writers - Jeśli sprzedajesz put, sprzedajesz prawo do sprzedaży komuś innemu. Potencjał wzrostowy to premia za opcję, a potencjał ujemny to kwota, na jaką jest warty akcje. Chcesz, aby cena pozostała powyżej ceny wykonania, aby kupujący nie zmuszał Cię do sprzedaży po cenie wyższej niż wartość akcji.
Aby jeszcze bardziej uprościć, jeśli kupisz opcję, potencjalnym minusem jest premia, którą wydałeś na opcję. Jeśli sprzedajesz połączenie, istnieje nieograniczony potencjał spadku; jeśli sprzedasz opcję sprzedaży, potencjał spadku jest ograniczony do wartości akcji.
Korzystanie z opcji w celu zrównoważenia ryzyka
Kontrakty opcji były początkowo pomyślane jako sposób na ograniczenie ryzyka poprzez zabezpieczenie. Rzućmy okiem na kilka strategii opcji, które wykorzystują opcje do ochrony przed ryzykiem. (Aby uzyskać szybki starter, zobacz Ograniczanie ryzyka dzięki opcjom ).
Połączenia objęte : Chociaż połączenie objęte jest stosunkowo prostą strategią, nie należy go odrzucać jako bezużyteczne. Może być stosowany do ochrony przed relatywnie niewielkimi ruchami cen w międzyczasie , zapewniając sprzedającemu wpływy. Ryzyko wynika z faktu, że w zamian za te wpływy, w szczególnych okolicznościach, oddajesz kupującemu przynajmniej część swoich nagród za wzrost.
Zabezpieczająca sprzedaż : Ochronna sprzedaż to strategia zarządzania ryzykiem wykorzystująca kontrakty opcji, które inwestorzy stosują w celu zabezpieczenia przed utratą posiadania akcji lub aktywów. Strategia zabezpieczająca polega na tym, że inwestor kupuje opcję sprzedaży za opłatą, zwaną premią.
Same składki to niedźwiedzi strategia, w której trader uważa, że cena aktywów spadnie w przyszłości. Jednak zwykle stosuje się zabezpieczenie, gdy inwestor jest uparty w stosunku do akcji, ale chce zabezpieczyć się przed potencjalnymi stratami i niepewnością.
Pakiety ochronne mogą być umieszczane na akcjach, walutach, towarach i indeksach i zapewniają pewną ochronę przed spadkami. Kupno ochronne działa jak polisa ubezpieczeniowa, zapewniając ochronę przed spadkiem ceny w przypadku spadku ceny aktywów.
Bardziej złożone spready opcji można wykorzystać w celu zrównoważenia określonych rodzajów ryzyka, takich jak ryzyko zmiany cen. Wymaga to nieco więcej obliczeń niż wcześniej omawiane strategie.
Dolna linia
Czy handel opcjami jest ryzykowny? Jeśli zrobisz swoje badania przed zakupem, nie jest to ryzykowniejsze niż handel poszczególnymi emisjami akcji i obligacji. W rzeczywistości, jeśli zostanie to zrobione we właściwy sposób, może być jeszcze bardziej intratne niż handel poszczególnymi kwestiami.
Ale wszystko sprowadza się do tego, czy przeprowadziłeś swoje badania. Jeśli badania wskazują, że cena akcji wkrótce wzrośnie (miejmy nadzieję, że przed wygaśnięciem opcji), możesz kupić połączenie. Jeśli badania wskazują, że cena akcji spada, możesz kupić opcję sprzedaży. Jeśli badanie wskazuje, że opcja pozostała taka sama, możesz sprzedać połączenie lub put.
Masz wiele opcji z opcjami!
