Co to jest klasa inwestycyjna?
Ocena inwestycyjna to ocena, która oznacza, że obligacje komunalne lub korporacyjne wiążą się ze stosunkowo niskim ryzykiem niewykonania zobowiązania. Firmy ratingowe, takie jak Standard & Poor's i Moody's, używają różnych oznaczeń, składających się z wielkich i małych liter „A” i „B”, aby zidentyfikować ocenę jakości kredytowej obligacji.
„AAA” i „AA” (wysoka jakość kredytowa) oraz „A” i „BBB” (średnia jakość kredytowa) są uważane za rating inwestycyjny. Ratingi kredytowe obligacji poniżej tych oznaczeń („BB”, „B”, „CCC” itp.) Są uważane za niskiej jakości kredytowej i są powszechnie określane jako „obligacje śmieciowe”.
Klasa inwestycyjna
Zrozumienie klasy inwestycyjnej
Ratingi kredytowe są niezwykle ważne, ponieważ przenoszą ryzyko związane z zakupem określonej obligacji. Rating kredytowy na poziomie inwestycyjnym wskazuje na niskie ryzyko niewypłacalności, co czyni go atrakcyjnym narzędziem inwestycyjnym - szczególnie dla konserwatywnych inwestorów.
Inwestorzy powinni pamiętać, że obligacje skarbowe, znane również jako Treasuries, nie podlegają ratingom jakości kredytowej, jednak te papiery wartościowe są uważane za posiadające najwyższą jakość kredytową.
W przypadku funduszy obligacji komunalnych i korporacyjnych literatura towarzystwa funduszy inwestycyjnych, taka jak prospekt emisyjny funduszu i niezależne raporty z badań inwestycyjnych, podają „średnią jakość kredytową” portfela funduszu jako całości.
Szczegóły oceny wiarygodności kredytowej klasy inwestycyjnej
Ratingi kredytowe emitenta inwestycyjnego to ratingi powyżej BBB lub Baa. Dokładne oceny zależą od agencji ratingowej. W przypadku Standard & Poor's ratingi kredytowe na poziomie inwestycyjnym obejmują:
- AAAAA + AAAA-
Firmy o dowolnym ratingu kredytowym w tej kategorii mogą pochwalić się wysoką zdolnością do spłaty pożyczek; jednak ci, którzy otrzymali najwyższą pozycję w rankingu AAA, są uznawani za posiadających najwyższą zdolność do spłaty pożyczek.
Następna niższa kategoria obejmuje następujące oceny:
- A + AA-
Firmy z tymi ratingami są uważane za stabilne podmioty o solidnych zdolnościach do spłaty swoich zobowiązań finansowych. Takie firmy mogą jednak napotykać wyzwania w pogarszających się warunkach ekonomicznych.
Dolny poziom ratingów kredytowych o ratingu inwestycyjnym dostarczanych przez Standard and Poor's obejmuje:
- BBB + BBBBB-
Firmy z tymi ocenami są powszechnie uważane za „klasę spekulacyjną” i są jeszcze bardziej narażone na zmieniające się warunki ekonomiczne niż poprzednia grupa. Niemniej jednak firmy te w dużej mierze wykazują zdolność do wywiązywania się ze swoich zobowiązań w zakresie spłaty długów.
Według Moody's obligacje o ratingu inwestycyjnym obejmują następujące ratingi kredytowe:
- AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
Najwyżej oceniane obligacje Aaa wiążą się z najmniejszym ryzykiem kredytowym potencjalnej niespłacenia pożyczki przez spółkę. Natomiast spółki średniej klasy Baa mogą nadal mieć elementy spekulacyjne, co wiąże się z wysokim ryzykiem kredytowym - zwłaszcza te firmy, które spłaciły zadłużenie oczekiwanymi przyszłymi przepływami pieniężnymi, które nie zostały zrealizowane zgodnie z przewidywaniami.
Kluczowe dania na wynos
- Ocena inwestycyjna sygnalizuje, że obligacja korporacyjna lub komunalna ma stosunkowo niskie ryzyko niewypłacalności. Różne agencje ratingowe mają różne symbole ratingowe, co oznacza obligacje inwestycyjne. Nagrody Standard and Poor's przyznają rating „AAA” spółkom, które uważa za najmniej prawdopodobne Moody's przyznaje ocenę „Aaa” firmom, które uważa za najmniej narażone na niewypłacalność.
Specjalne uwagi: obniżenie wartości kredytu
Inwestorzy powinni mieć świadomość, że obniżenie przez agencję obligacji spółki z „BBB” na „BB” przeklasyfikowuje jej zadłużenie z ratingu inwestycyjnego do statusu „śmieci”. Chociaż jest to zaledwie jeden krok spadku wiarygodności kredytowej, konsekwencje mogą być poważne.
Upadek telegrafu ze śmieciami, o którym firma może walczyć o spłatę swoich długów. Obniżenie statusu może jeszcze bardziej utrudnić przedsiębiorstwom pozyskiwanie opcji finansowania, powodując spiralę spadkową, ponieważ koszty podwyższenia kapitału.
