Trust inwestycyjny jednostkowy (UIT) to amerykańska firma inwestycyjna, która kupuje i posiada portfel akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych. Jednostki organizacyjne dzielą pewne podobieństwa z dwoma innymi rodzajami firm inwestycyjnych: funduszami inwestycyjnymi otwartymi i funduszami zamkniętymi. Wszystkie trzy są inwestycjami zbiorowymi, w których duża pula inwestorów łączy swoje aktywa i powierza je profesjonalnemu zarządzającemu portfelem. Jednostki trustu są sprzedawane inwestorom lub „posiadaczom”.
Podstawowe cechy
Podobnie jak otwarte fundusze inwestycyjne, UIT oferują profesjonalny wybór portfela i ostateczny cel inwestycyjny. Są one kupowane i sprzedawane bezpośrednio od emitenta towarzystwa inwestycyjnego, podobnie jak fundusze otwarte można kupować i sprzedawać bezpośrednio za pośrednictwem towarzystw funduszy inwestycyjnych. W niektórych przypadkach UIT mogą być również sprzedawane na rynku wtórnym.
Podobnie jak fundusze zamknięte, UIT są emitowane w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Ale jeśli fundusze wspólnego inwestowania zostaną zakupione w trakcie pierwszej oferty publicznej, nie będzie żadnych wbudowanych zysków. Każdy inwestor otrzymuje podstawę kosztową, która odzwierciedla wartość aktywów netto (NAV) w dniu zakupu, a względy podatkowe oparte są na NAV.
Podobnie jak otwarte fundusze inwestycyjne, UIT często mają niskie minimalne wymagania inwestycyjne.
Z drugiej strony fundusze otwarte wypłacają dywidendy i zyski kapitałowe każdego roku wszystkim akcjonariuszom, niezależnie od daty zakupu akcji przez fundusz. Może to na przykład skutkować zakupem inwestora w fundusz w listopadzie, ale z powodu podatku od zysków kapitałowych od zysków zrealizowanych w marcu. Mimo że inwestor nie był właścicielem funduszu w marcu, obowiązek podatkowy jest dzielony między wszystkich inwestorów w ujęciu rocznym.
Data zakończenia
W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania lub funduszy zamkniętych, UIT ma określoną datę wypowiedzenia. Data ta często opiera się na inwestycjach znajdujących się w jej portfelu. Na przykład portfel zawierający obligacje może zawierać drabinę obligacji składającą się z obligacji pięcio-, dziesięcio- i dwudziestoletnich. Portfel zostanie zakończony, gdy obligacje 20-letnie osiągną termin zapadalności. W momencie rozwiązania umowy inwestorzy otrzymują swój proporcjonalny udział w aktywach netto UIT.
Chociaż portfel jest tworzony przez profesjonalnych zarządzających inwestycjami, nie jest aktywnie przedmiotem obrotu. Po utworzeniu pozostaje nienaruszony, dopóki nie zostanie rozwiązany i aktywa nie zostaną zwrócone inwestorom. Papiery wartościowe są sprzedawane lub kupowane wyłącznie w odpowiedzi na zmianę inwestycji bazowych, takich jak fuzja korporacyjna lub bankructwo.
Kluczowe dania na wynos
- Zaufanie inwestycji jednostkowej inwestuje dla inwestora lub podmiotu inwestycyjnego, podobnie jak tradycyjne fundusze. Jednostki inwestycyjne mają z góry określoną datę wygaśnięcia, dzięki czemu działają jak obligacje lub podobne papiery dłużne. Inwestorzy preferują jednostki obligacji zamiast jednostek uczestnictwa, po prostu z powodu fakt, że jednostki UIT obligacji są bardziej przewidywalne i rzadziej poniosą straty. Zapasy są sprzedawane w UIT po wygaśnięciu, co nie pozwala inwestorowi na odzyskanie jakichkolwiek strat.
Rodzaje
Istnieją dwa rodzaje UIT: trustów giełdowych i trustów obligacji. Fundusze powiernicze przeprowadzają oferty publiczne, udostępniając akcje w określonym czasie zwanym okresem oferty. W tym okresie gromadzone są pieniądze inwestorów, a następnie emitowane są akcje. Fundusze akcyjne zazwyczaj dążą do zapewnienia wzrostu wartości kapitału, dochodu z dywidendy lub obu tych czynników.
Fundusze poszukujące dochodu mogą zapewniać płatności miesięczne, kwartalne lub półroczne. Niektóre UIT inwestują w akcje krajowe, niektóre inwestują w akcje międzynarodowe, a inne w oba.
Jednostki obligacji obligacji były historycznie bardziej popularne niż jednostki giełdowe. Inwestorzy poszukujący stałych, przewidywalnych źródeł dochodu często kupują obligacje UIT. Płatności trwają, dopóki obligacje nie zaczną dojrzewać. W miarę dojrzewania każdej obligacji aktywa są wypłacane inwestorom. Jednostki obligacji są oferowane w szerokim zakresie ofert, w tym specjalizujących się w krajowych obligacjach korporacyjnych, międzynarodowych obligacjach korporacyjnych, krajowych obligacjach skarbowych (krajowych i państwowych), zagranicznych obligacjach rządowych lub kombinacji emisji.
Wczesne umorzenie / wymiana
Chociaż jednostki UIT są zaprojektowane do kupowania i utrzymywania do momentu wygaśnięcia, inwestorzy mogą w dowolnym momencie odsprzedać swoje udziały emitentowi spółki inwestycyjnej. Te wcześniejsze wykupy będą wypłacane na podstawie bieżącej wartości bazowej gospodarstw.
Inwestorzy w jednostkach uczestnictwa w obligacjach powinni zwrócić na to szczególną uwagę, ponieważ oznacza to, że kwota wypłacona inwestorowi może być mniejsza niż kwota, którą otrzymalibyśmy, gdyby UIT był utrzymywany do terminu zapadalności, ponieważ ceny obligacji zmieniają się w zależności od warunków rynkowych.
Niektóre UIT zezwalają inwestorom na wymianę udziałów w innym UIT po obniżonej opłacie za sprzedaż. Ta elastyczność może się przydać, jeśli zmienią się cele inwestycyjne, a UIT w portfelu przestanie spełniać Twoje potrzeby.
Dolna linia
UIT są prawnie zobowiązane do zapewnienia prospektu emisyjnego potencjalnym inwestorom. Prospekt przedstawia opłaty, cele inwestycyjne i inne ważne szczegóły. Inwestorzy zwykle płacą ładunek przy zakupie UIT, a rachunki podlegają rocznym opłatom. Przed dokonaniem zakupu zapoznaj się z tymi opłatami i wydatkami.
