Co to jest luka stopy procentowej?
Luka stopy procentowej mierzy ekspozycję firmy na ryzyko stopy procentowej. Luka to odległość między aktywami i pasywami. Najczęściej spotykanymi przykładami luki stóp procentowych są branża bankowa. Bank pożycza środki według jednej stawki, a pożycza je według wyższej stopy. Luka lub różnica między dwiema stopami reprezentuje zysk banku.
Kluczowe dania na wynos
- Pomaga określić ekspozycję banku lub instytucji finansowej na ryzyko stopy procentowej. Ujemna luka - mniejsza niż jeden - ma miejsce, gdy zobowiązania wrażliwe na stopy procentowe są większe niż aktywa wrażliwe na stopy procentowe, a dodatnia luka - większa niż jeden - jest odwrotna. Zabezpieczenia można wykorzystać do zmniejszenia ryzyka dużej luki stóp procentowych.
Wzór na lukę stopy procentowej to
W pobliżu IRG = aktywa oprocentowane - IBL gdzie: IRG = luka stopy procentowejIBL = oprocentowane zobowiązania
Jak obliczyć różnicę stóp procentowych
Luka stopy procentowej jest obliczana jako aktywa wrażliwe na stopy procentowe minus zobowiązania wrażliwe na stopy procentowe.
Co mówi Ci różnica stóp procentowych?
Luka stopy procentowej pokazuje ryzyko ekspozycji stopy procentowej. Zazwyczaj instytucje finansowe i inwestorzy wykorzystują go do opracowywania pozycji zabezpieczających, często poprzez wykorzystanie kontraktów terminowych na stopy procentowe. Obliczenia luk są zależne od terminu zapadalności użytych papierów wartościowych i okresu pozostałego do terminu zapadalności bazowych papierów wartościowych.
Ujemna luka lub stosunek mniejszy niż jeden występuje, gdy zobowiązania banku wrażliwe na stopy procentowe przekraczają jego aktywa wrażliwe na stopy procentowe. Dodatnia luka, lub jedna większa od jedności, jest odwrotna, gdy aktywa banku wrażliwe na stopy procentowe przekraczają jego zobowiązania wrażliwe na stopy procentowe. Dodatnia luka oznacza, że gdy stopy wzrosną, zyski lub przychody banku prawdopodobnie wzrosną.
Istnieją dwa rodzaje luk stóp procentowych, stałe i zmienne. Każdy z nich mierzy różnicę między oprocentowaniem aktywów i pasywów i jest wskaźnikiem ryzyka stopy procentowej. Określenie różnic obejmuje dany okres zarówno dla stałych, jak i zmiennych różnic stóp procentowych. Luki stóp procentowych mogą mieć również zastosowanie do różnicy stóp procentowych rządowych papierów wartościowych między dwoma różnymi krajami.
Kto korzysta z luki stopy procentowej
Instytucje, które korzystają z różnic stóp procentowych lub finansują swoją działalność pożyczkami, muszą śledzić tę lukę. Bank, który ma nadzieję na niskie i wysokie, musi być świadomy krzywej dochodowości. Krzywa dochodowości jest różnicą między stopami procentowymi w całym spektrum zapadalności.
Płaska krzywa dochodowości wskazuje na niską różnicę między zobowiązaniami i aktywami. Płaski zysk może być szkodliwy dla rentowności. W skrajnie negatywnym przypadku krzywa dochodowości może zostać odwrócona. W takim przypadku stawki krótkie są wyższe niż stopy długie, a działalność pożyczkowa jest całkowicie nieopłacalna.
W przypadku firm finansujących duże projekty, takie jak budowa nowej elektrowni jądrowej, luka stóp procentowych pozwala im wiedzieć, jak zabezpieczyć finansowanie. Jeśli zaciągną pożyczkę w krótkim terminie wymagalności dla projektu o charakterze długoterminowym, ryzykują, że stopa ciągłych potrzeb w zakresie finansowania wzrośnie, zwiększając w ten sposób koszty. Strategia zabezpieczająca może być użyteczna w celu zmniejszenia ryzyka znacznej luki stóp procentowych.
Przykład wykorzystania luki stopy procentowej
Na przykład Bank ABC ma 150 mln USD aktywów wrażliwych na stopy procentowe (takich jak pożyczki) i 100 mln USD zobowiązań wrażliwych na stopy procentowe (takich jak rachunki oszczędnościowe i certyfikaty depozytowe). Współczynnik luki wynosi 1, 5 lub 150 milionów USD podzielony przez 100 milionów USD.
Lub rozważ Bank of America i jego bilans trzeci kwartał 2018 r. Bank of America ma 1, 52 mld USD w oprocentowanych aktywach, w tym depozytach, pożyczkach i leasingach oraz dłużnych papierach wartościowych. Alternatywnie ma około 2, 99 miliarda USD zobowiązań z tytułu odsetek, takich jak depozyty, pożyczki krótkoterminowe i zadłużenie. W tym przypadku luka stopy procentowej w Bank of America wynosi - 1, 47 miliarda USD lub 1, 52 miliarda USD - 2, 99 miliarda USD.
Różnica między luką stopy procentowej a wrażliwością zysków
Analiza luki stóp procentowych ma na celu określenie ryzyka stopy procentowej poprzez porównanie aktywów z pasywami. Tymczasem wrażliwość zarobków idzie o krok dalej w analizie luk. Spogląda poza bilans, jak stopy procentowe wpływają na zyski banku.
Ograniczenia stosowania luki stopy procentowej
Ujemna luka nie zawsze może być ujemna dla instytucji finansowej. Oznacza to, że wraz ze spadkiem stóp procentowych banki zarabiają mniej na aktywach wrażliwych na stopy procentowe; spłacają jednak również mniej zobowiązań z tytułu odsetek. Banki, które mają wyższy poziom zobowiązań niż aktywów, są tymi, które odczuwają większe obciążenie w wyniku ujemnej luki.
Dowiedz się więcej o luce stopy procentowej
Dowiedz się więcej o korzystaniu z luki stóp procentowych i analizowaniu luki ujemnej.
