Co to jest początkowy depozyt zabezpieczający?
Początkowy depozyt zabezpieczający to procent ceny zakupu papieru wartościowego, który musi być pokryty gotówką lub zabezpieczeniem przy korzystaniu z rachunku depozytowego. Obecny wymóg początkowego depozytu zabezpieczającego określony w rozporządzeniu Rady Rezerwy Federalnej T wynosi 50%. Jednak niniejsze rozporządzenie stanowi jedynie wymóg minimalny, w którym maklerskie spółki akcyjne mogą ustalić swój wymóg początkowej marży wyższy niż 50%.
Margines początkowy
Jak działa początkowy depozyt zabezpieczający?
Aby otworzyć rachunek depozytowy w firmie maklerskiej, posiadacz rachunku musi najpierw zaksięgować określoną kwotę gotówki, papierów wartościowych lub innego zabezpieczenia, znanego jako wymaganie początkowego depozytu zabezpieczającego. Konto zabezpieczające zachęca inwestorów, traderów i innych uczestników rynku do korzystania z dźwigni finansowej przy zakupie papierów wartościowych o łącznej wartości przekraczającej dostępne saldo gotówkowe na rachunku. Rachunek depozytu zabezpieczającego jest zasadniczo linią kredytową, w której naliczane są odsetki od pozostałego salda depozytu zabezpieczającego.
Kluczowe dania na wynos
- Początkowa marża to procent ceny zakupu, którą należy zapłacić gotówką przy korzystaniu z rachunku marży. Przepisy Fed wymagają obecnie, aby początkowy depozyt zabezpieczający wynosił co najmniej 50% ceny zakupu papieru wartościowego. Jednak giełdy mogą ustawić wymogi dotyczące depozytu początkowego wyższe niż minimum Fed. Wymagania dotyczące depozytu początkowego różnią się od wymogów dotyczących depozytu konserwacyjnego, który stanowi procent kapitału własnego, który należy utrzymać w przyszłości.
Papiery wartościowe na rachunku depozytowym są opłacane gotówką pożyczoną posiadaczowi rachunku przez firmę maklerską i są wyznaczone jako zabezpieczenie. Proces ten pozwala na powiększenie potencjalnych zysków, ale także zwiększa potencjalne straty. W skrajnym przypadku, gdy papiery wartościowe zakupione na rachunku depozytowym spadną do zera, posiadacz rachunku musi zdeponować pełną wartość początkową papierów wartościowych w gotówce lub innym płynnym zabezpieczeniu na pokrycie straty.
Uwagi specjalne
W przypadku kontraktów futures giełdy ustalają wymogi dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego na poziomie zaledwie 5% lub 10% kontraktu, który ma być przedmiotem obrotu. Na przykład, jeśli kontrakt futures na ropę naftową jest wyceniany na 100 000 USD, posiadacz rachunku futures może wejść na długą pozycję, księgując jedynie 5000 USD początkowego depozytu zabezpieczającego lub 5% wartości kontraktu. Innymi słowy, ten początkowy wymóg depozytu zabezpieczającego dałby posiadaczowi rachunku 20-krotny współczynnik dźwigni.
W okresach dużej zmienności rynku giełdy kontraktów terminowych mogą zwiększać wymogi dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego do poziomu, który uznają za odpowiedni, dopasowując siłę firm maklerskich do zwiększania początkowego poziomu depozytu powyżej poziomów wymaganych przez regulację Fed.
Margines początkowy a depozyt zabezpieczający
Wymagany początkowy depozyt zabezpieczający to depozyt zabezpieczający wymagany przy zakupie papierów wartościowych, który obecnie musi wynosić co najmniej 50%. Depozyt zabezpieczający to kwota kapitału, którą należy utrzymywać na rachunku depozytowym w przyszłości. Minimalny wymagany margines konserwacji określony przez Reg T wynosi 25%. Oznacza to, że inwestor musi utrzymywać na rachunku wystarczającą wartość środków pieniężnych lub zabezpieczeń, aby pokryć 25% posiadanych papierów wartościowych.
Depozyt za utrzymanie pomaga zapewnić posiadaczom kont utrzymanie zabezpieczenia na rachunku w przypadku spadku wartości ich papierów wartościowych. Niektóre papiery wartościowe, szczególnie zmienne, będą miały wyższe wymogi depozytowe ustalane przez domy maklerskie.
Przykład początkowej marży
Jako przykład załóżmy, że właściciel konta chce kupić 1000 akcji Facebooka Inc., których cena wynosi 200 USD za akcję. Całkowity koszt tej transakcji na rachunku salda gotówkowego wyniósłby 200 000 USD. Jeśli jednak posiadacz rachunku otworzy konto depozytowe i złoży depozyt w wysokości 50% wymaganego depozytu początkowego lub 100 000 USD, całkowita siła nabywcza wzrośnie do 200 000 USD. W takim przypadku konto depozytowe ma dostęp do dźwigni finansowej dwa do jednego.
