Amazon.com Inc. (AMZN) jest akcją, która przyciąga zagorzałych wiernych i sceptyków ze względu na swój unikalny model biznesowy. Firma unikała zysków na rzecz zdobycia udziału w rynku. Chociaż jest to dość typowe dla firm na wczesnym etapie, Amazon kontynuuje tę ścieżkę ponad 20 lat swojego istnienia. Cena akcji Amazon wzrosła przez większą część swojego istnienia, ponieważ znalazła inwestorów, którzy podzielają wizję założyciela i CEO Jeffa Bezosa.
Zwarcie Amazon
Dla tych, którzy nie wierzą, że Amazon może zacząć przekształcać swój udział w rynku w zyski, istnieje wiele sposobów na zmniejszenie zapasów. Jeśli inwestorzy stracą wiarę w to, że Bezos będzie mógł nadal zdobywać udziały w rynku dzięki wprowadzaniu nowych produktów lub że w pewnym momencie udział ten przełoży się na zyski, akcje Amazon z pewnością gwałtownie spadną. Akcje o dużej wielokrotności, które nie spełniają oczekiwań inwestorów, mogą generować duże zyski dla sprzedawców krótkich.
Najprostszym sposobem na skorzystanie ze spadku ceny akcji Amazon jest zebranie akcji z brokerem. Skrót akcji przez brokera polega na pożyczeniu akcji, a następnie sprzedaży na rynku lub z limitem zlecenia. W pewnym momencie zapasy muszą zostać odkupione, aby zamknąć handel. Gdy akcje zostaną odkupione, jeśli cena wzrośnie, inwestor traci pieniądze na krótkiej sprzedaży. Jeśli cena akcji spadła, wówczas krótka sprzedawca czerpie korzyści z różnicy między ceną sprzedaży a ceną, po której jest odkupiona.
Ryzyko związane
Istnieje jednak znaczne ryzyko związane z niedoborem akcji. Z czasem pobierana jest opłata za pożyczkę. Ta opłata jest niewielka w przypadku płynnych akcji, takich jak Amazon, ale może wzrosnąć, jeśli istnieje duże zapotrzebowanie na jej zwarcie. Innym ryzykiem związanym ze zwarciem akcji jest to, że mechanizmy zwarć są zestawiane przeciwko krótkiemu sprzedawcy.
W przypadku pozycji długiej inwestor może stracić na akcjach 100%. W przypadku zwarcia straty teoretycznie są nieograniczone. Krótko sprzedający może zarobić 100%, jeśli zapasy spadną do 0. Dlatego krótka sprzedaż jest uważana za odpowiednią tylko dla wyrafinowanych handlowców, którzy rozumieją związane z tym ryzyko. Innym ryzykiem związanym ze zwarciem akcji jest możliwość krótkiego ściśnięcia. Akcje takie jak Amazon z bogatymi wycenami zwykle przyciągają krótkich sprzedawców, szczególnie gdy cena akcji lub firma wykazują oznaki załamania.
Stwarza to własne ryzyko, ponieważ uparty katalizator może prowadzić do dużych zysków. Zyski mogą być dość przesadzone, ponieważ szorty są zmuszone do pokrycia w celu ograniczenia strat lub z powodu zarządzania ryzykiem. Oczywiście krótkie spodenki zwiększają popyt, podnosząc go jeszcze wyżej. Dlatego krótcy sprzedawcy powinni mieć plan radzenia sobie z krótkimi wyciskami i przeciwdziałaniem rajdom. Jednym z narzędzi, które można wykorzystać do oceny potencjału krótkiego ściskania, jest zbadanie krótkiej zmienności akcji, którą można znaleźć za pośrednictwem brokera.
Kupno kupuje
Inną metodą czerpania korzyści ze spadku ceny akcji jest kupowanie opcji sprzedaży. Zaletą kupowania putów jest to, że inwestor może najwięcej stracić, to kwota, którą zapłacił za opcję put. Opcje sprzedaży to umowy sprzedaży akcji po określonej cenie w określonym czasie. Na przykład ktoś może kupić opcję sprzedaży, aby sprzedać 100 akcji Amazon po 200 USD w styczniu 2016 r.
W dniu wygaśnięcia opcji, jeśli cena akcji Amazon jest wyższa niż 200 USD, wówczas wygasa opcja bezwartościowa. Jeśli cena akcji zamknie się na 150 USD, wówczas opcja będzie warta 50 USD. Oczywiście opcje sprzedaży oferują znaczną dźwignię finansową dla traderów z dużym przekonaniem z ograniczoną wadą, w przeciwieństwie do zmniejszania akcji. Minusem jest to, że inwestorzy muszą mieć rację co do kierunku i czasu akcji, aby czerpać zyski.
