Niewiele amerykańskich firm jest tak produktywnych - dosłownie, produktywnych - jak Honeywell International Inc. (HON). Globalna firma publicznie wymienia wszystkie ponad 600 towarów i usług, które opracowuje. Aby zapewnić reprezentatywną próbkę ich produktów, byłyby to skanery kodów kreskowych 2D, klocki hamulcowe, kotły handlowe, wyświetlacze z płaskim panelem, pigmenty przemysłowe, materiały planarne, izolacja gumowa, uszczelniacze silikonowe, termopary i zawory mieszające wodę.
Honeywell to prawdziwy konglomerat w świecie o coraz większej specjalizacji, którego zasięg sięga od wszechobecnych produktów cywilnych (termostatów znajdujących się w każdym domu) po najbardziej wyspecjalizowany sprzęt wojskowy, taki jak silniki helikopterów.
Nic i wszystko
Gdyby nie wrodzona potrzeba ludzkości, aby uzbroić się w wrogów, Honeywell może być tylko dużym i średnim przedsiębiorstwem. Honeywell jest gigantycznym kontrahentem w dziedzinie obronności, dużym dostawcą sił zbrojnych Stanów Zjednoczonych, nie wspominając już o znaczących interesach firmy w Polsce, Niemczech, Turcji i kilku innych krajach.
Chociaż firma Honeywell mogła rozpocząć działalność w poprzednim stuleciu, produkując produkty do sterowania ogrzewaniem, dziś działalność lotnicza firmy wzrosła do tego stopnia, że stała się własnym segmentem raportowania. W rzeczywistości jest największy w Honeywell. Przemysł lotniczy i kosmiczny stanowi stałe 36% przychodów firmy.
Honeywell ma dwa inne główne segmenty sprawozdawcze: rozwiązania automatyzacji i sterowania oraz materiały i technologie wydajności. Ten pierwszy obejmuje prawie wszystko, co sprawia, że współczesne życie jest wygodne i nadaje się do zamieszkania. Nasi pradziadkowie byli zadowoleni z czterech ścian, dachu i może komina. Urządzenia, które są standardowym zagadnieniem w nowoczesnym życiu - ogrzewanie, chłodzenie, nawilżanie, przepływ powietrza itp. - są w dużej mierze dziełem firmy Honeywell i jej konkurentów.
Jeden projekt na raz
Firma podejmuje gigantyczne projekty, które wymagają ogromnych nakładów pracy i kapitału. Rafinerie ropy naftowej w Indiach, oczyszczanie ścieków w Los Angeles - jest powód, dla którego Honeywell zatrudnia ponad 22 000 inżynierów, którzy sami są tylko niewielką częścią globalnej siły roboczej, której populacja jest większa niż w New Haven, Conn.
W ostatnim dziesięcioleciu Honeywell przeżywał głównie dobre lata, a tym samym inwestorów. Firma odnotowała stratę netto w wysokości 2, 41 miliarda USD w czwartym kwartale 2017 r. Z powodu oczekiwanego tymczasowego obciążenia podatkowego w wysokości 3, 8 miliarda USD. Niemniej jednak całkowite przychody wzrosły o 3% w roku obrotowym 2017 w porównaniu z rokiem poprzednim, a firma osiągnęła łączny zysk segmentu w wysokości 7, 7 mld USD w roku obrotowym 2017.
Jeśli chodzi o materiały i technologie związane z wydajnością, jest to awangardowa sekcja pakietu produktów Honeywell; nigdy wcześniej nie pomyślane włókna i polimery, które można wytwarzać, a co dopiero wprowadzać na rynek, w środowisku, w którym gromadzą się ludzie o jasnych barwach i którym przysługuje jeden z największych na świecie budżetów na badania i rozwój. Inwestycje w badania i rozwój są kluczowe dla utrzymania i / lub poprawy konkurencyjności w perspektywie długoterminowej, a Honeywell wydał na nią około 2, 1 miliarda dolarów w 2016 roku.
Jeśli nie możesz ich pokonać, kup je
Na dzień 26 stycznia 2018 r. Kapitalizacja rynkowa Honeywell wynosi około 122 miliardów dolarów. Kiedy firma osiąga wielkość Honeywell i pozostaje na tym poziomie przez lata, przejęcia stają się nieuniknioną częścią prowadzenia działalności gospodarczej. Ale ważna jest także druga strona przejęć - zbycie aktywów. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz: W jaki sposób zbycie może pomóc firmie? )
Lista firm kupionych przez Honeywell, w całości lub w części, od 2002 roku jest przytłaczająca. Obejmuje ona niektóre słabo nagłośnione, ale niezbędne firmy regionalne, takie jak singapurski producent obuwia ochronnego wykupiony za 338 milionów dolarów lub producent systemów detekcji gazu z San Jose wprowadzony pod koc Honeywell za 340 milionów dolarów.
Równie istotna jest lista firm, które Honeywell rozładował w tym samym okresie. Według danych WSJ w latach 2002-2015 Honeywell kupił 84 firmy, a ostatecznie około 65, dodając około 12 miliardów dolarów rocznej sprzedaży. Zarząd miał talent nie tylko do znalezienia klejnotów, ale także do kupowania ich dzięki zyskom uzyskanym ze sprzedaży gorszych wyników.
Dolna linia
Innowacja to nie tylko przydomek, ani też nie jest to wystarczający warunek, by gigantyczne międzynarodowe przedsiębiorstwo prosperowało w XXI wieku. Ale Honeywell udaje się nie tylko utrzymać pozycję lidera w branży z dużymi barierami wejścia, ale konsekwentnie się dostosowuje.
W latach osiemdziesiątych trudno byłoby wyobrazić sobie skanera medycznego z New Jersey i metaliczny film, który pigułki przyjmują w ramach projektów kontroli emisji o wartości wielu milionów dolarów w Chinach. Mimo to Honeywell, nadal dodając wartość zarówno akcjonariuszom, jak i klientom, niemal wszędzie, gdzie cywilizacja może skorzystać.
