Udany długoterminowy handel - inwestowanie z zamiarem posiadania papieru wartościowego przez okres jednego roku lub dłużej - oznacza zwracanie uwagi na ogólny obraz, nawet gdy ponura, krótkoterminowa perspektywa powoduje, że inwestorzy uciekają. Innymi słowy, inwestycja typu „kup i przytrzymaj” wymaga skupienia, cierpliwości i, co najważniejsze, dyscypliny. Aby odnieść sukces, inwestorzy muszą unikać przyłapania na gwałtownej huśtawce rynkowej lub innych krótkoterminowych wpływach, a także inwestować w akcje, które w dłuższej perspektywie będą dla nich wygodne.
Rzućmy okiem na to, jak znaleźć te zapasy przy użyciu zarówno podstawowych, jak i sprzecznych wskaźników.
Użyj trzech podstawowych wskaźników
Podstawowe wskaźniki należą do kluczowych narzędzi wykorzystywanych w handlu długoterminowym. Analiza fundamentalna jest jednym ze sposobów ustalenia, czy akcje są niedowartościowane czy przewartościowane. Polega ona na analizie zarobków firmy, przepływów pieniężnych i innych wskaźników finansowych w odniesieniu do branży i całego rynku akcji, jej historycznego wzrostu i przyszłego potencjału wzrostu, między innymi.
Wiele dobrych wskaźników pomaga ustalić, czy akcje są dobrym zakupem długoterminowym. Obejmują one:
Wskaźnik cena / zysk (P / E)
Wskaźnik cena / zysk (P / E) jest obliczany poprzez podzielenie ceny akcji przez zysk na akcję (EPS). Firma, która ma wyższy wskaźnik P / E w porównaniu do swoich konkurentów lub branży może oznaczać, że inwestorzy płacą więcej za każdego dolara zysków, co sugeruje, że akcje są zawyżone. Niższa liczba w porównaniu do konkurentów lub branży firmy może oznaczać, że zapasy są zaniżone.
Na przykład, jeśli firma ABC ma wskaźnik P / E na poziomie 8, podczas gdy przemysł ma wskaźnik P / E na poziomie 12, oznacza to, że akcje ABC są relatywnie tańsze w porównaniu do zysków. I odwrotnie, jeśli DEF handluje przy wskaźniku P / E wynoszącym 15, podczas gdy przemysł ma wskaźnik P / E równy 11, oznaczałoby to, że inwestorzy DEF płacą więcej za każdego dolara zysków.
Liczby te należy jednak wziąć pod uwagę wraz z innymi czynnikami. Na przykład niektóre firmy lub branże, które szybko się rozwijają, będą miały wyższe wskaźniki P / E ze względu na wyższe stopy wzrostu. Podobnie w czasach, gdy gospodarka się rozwija, wysoki wskaźnik P / E może być do zaakceptowania dla niektórych rodzajów zapasów, szczególnie tych w szybko rozwijających się branżach, takich jak technologia. Jednak gdy dochody maleją, wysoki wskaźnik P / E może sygnalizować zawyżoną wartość akcji.
Wartość księgowa
Wartość księgowa to kolejny sposób ustalenia, czy zapasy są zawyżone lub zaniżone. Zasadniczo wartość księgowa odpowiada wartości firmy, która przestałaby robić interesy jutro i została zlikwidowana. Wskaźnik ceny do wartości księgowej obliczany jest poprzez podzielenie bieżącej ceny akcji przez wartość księgową ostatniego kwartału na akcję. Jeśli akcje sprzedają się znacznie poniżej ich wartości księgowej na akcję, mogą być zaniżone. I odwrotnie, akcje wycenione powyżej ich wartości księgowej mogą zostać zawyżone.
Na przykład, jeśli HIG ma wartość księgową 20, 93 USD i handluje po 10 USD, akcje mogą być zaniżone. Jeśli jednak QRS ma wartość księgową 30, 95 USD, a kurs akcji wynosi 64 USD, może to oznaczać, że akcje są zawyżone. Jak w przypadku każdego podstawowego wskaźnika, wartość księgową należy rozpatrywać w połączeniu z innymi wskaźnikami.
Ma to również większe znaczenie w przypadku analizy zapasów w niektórych branżach w porównaniu do innych. Na przykład akcje szybko rozwijającej się spółki mogłyby handlować znacznie powyżej wartości księgowej i nadal stanowić dobry zakup w niektórych branżach.
Przepływy pieniężne a zadłużenie
Przepływy pieniężne to ilość pieniędzy, które wchodzą i wychodzą z firmy. Operacyjne przepływy pieniężne to przychody pomniejszone o koszty operacyjne, w tym korekty dochodu netto. Przepływy pieniężne są dobrym wskaźnikiem kondycji finansowej firmy, ponieważ firmom trudniej manipulować niż zyski. W związku z tym niektórzy inwestorzy wolą to narzędzie analityczne.
Dług to łączna kwota należna firmie, w tym obligacje i niespłacone pożyczki. Chociaż dług może finansować wzrost w czasach prosperity, może również stanowić obciążenie, jeśli firma ma trudności finansowe. Zobowiązania spółki z tytułu zadłużenia powinny być możliwe do zarządzania w odniesieniu do jej przepływów pieniężnych.
Jak kontrahenci znajdują dobre zapasy
Kontrahenci uważają, że tłum zawsze się myli i kiedy wszyscy są w przeważającej mierze optymistami, nadszedł czas, aby sprzedawać akcje i czerpać zyski lub skupiać się na zakupach w zaniedbanych zakątkach rynku. Z drugiej strony przeciwnicy uważają, że pesymizm inwestorów stwarza możliwości zakupu zaniedbanych akcji po niskiej wycenie. Najważniejsze jest, aby poczekać, aż wszyscy poczują się pewni, a następnie zrobić coś przeciwnego. Pomyślne wyniki mogą czasem zająć rok lub dłużej, więc strategia wymaga cierpliwości.
Wskaźniki kontrahenta, takie jak te poniżej, powinny być stosowane z innymi narzędziami do wykrywania dobrych długoterminowych zakupów.
Krótkie zainteresowanie
Krótkie odsetki to liczba sprzedanych akcji krótkich, które nie zostały odkupione. Jest to dobry wskaźnik przeciwieństwa, ponieważ pokazuje, jak pesymistyczni inwestorzy myślą o konkretnej akcji. Może być przydatnym narzędziem w handlu długoterminowym, ponieważ stale rosnące krótkie zainteresowanie może być oznaką zaniżania wartości akcji z powodu nadmiernego strachu. Korzystając z tego wskaźnika, spójrz na krótki wskaźnik odsetkowy, aby ocenić pesymizm inwestorów. Im jest on wyższy, tym bardziej pesymistyczni inwestorzy dotyczą akcji.
Stosunek kupna
Kolejnym wskaźnikiem contrarian jest wskaźnik sprzedaży do kupna, który porównuje wolumen obrotu opcjami sprzedaży (opcje sprzedaży akcji) i opcjami kupna (opcje zakupu akcji). Wskaźnik, który nadmiernie rośnie lub spada, można interpretować jako przejaw nadmiernego optymizmu lub pesymizmu. Kiedy na przykład inwestorzy są optymistami, a spekulacje są wysokie, na przykład stosunek sprzedaży do kupna będzie niski - gdy inwestorzy będą niedźwiedzi, będzie wysoki. W skrajnych momentach możesz użyć tego narzędzia w połączeniu z podstawowymi wskaźnikami, aby określić, czy akcje są zawyżone czy zaniżone, w oparciu o nastroje inwestorów.
Dolna linia
Udany handel długoterminowy wymaga posiadania horyzontu czasowego wynoszącego rok lub dłużej i skupienia się na dużym obrazie. Inwestorzy mogą wykorzystać podstawowe wskaźniki, takie jak wskaźnik P / E, wartość księgowa, przepływy pieniężne i zadłużenie, aby ustalić, czy firma jest w dobrej kondycji finansowej i czy jej akcje są sprzedawane po atrakcyjnej cenie. Wskaźniki kontrahentów, takie jak krótkoterminowe odsetki i stosunek sprzedaży do kupna, mogą ocenić, jak optymistyczni lub pesymistyczni są inwestorzy, i mogą być stosowane w połączeniu z podstawowymi wskaźnikami w celu znalezienia dobrego długoterminowego zakupu.
