Ryzyko rynkowe i ryzyko szczególne to dwie różne formy ryzyka, które wpływają na aktywa. Wszystkie aktywa inwestycyjne można podzielić na dwie kategorie: ryzyko systemowe i ryzyko niesystematyczne. Ryzyko rynkowe lub ryzyko systemowe wpływa na dużą liczbę klas aktywów, podczas gdy ryzyko szczególne lub ryzyko niesystematyczne dotyczy tylko branży lub określonej firmy.
Ryzyko systemowe to ryzyko utraty inwestycji z powodu czynników, takich jak ryzyko polityczne i ryzyko makroekonomiczne, które wpływają na wyniki całego rynku. Ryzyko rynkowe jest również znane jako zmienność i może być mierzone za pomocą beta. Beta jest miarą systematycznego ryzyka inwestycji w stosunku do całego rynku.
Ryzyka rynkowego nie można ograniczyć poprzez dywersyfikację portfela. Inwestor może jednak zabezpieczyć się przed ryzykiem systemowym. Zabezpieczenie to inwestycja kompensująca stosowana w celu zmniejszenia ryzyka związanego z aktywem. Załóżmy na przykład, że inwestor obawia się globalnej recesji wpływającej na gospodarkę w ciągu najbliższych sześciu miesięcy z powodu słabości wzrostu produktu krajowego brutto. Inwestor ma wiele akcji i może zmniejszyć część ryzyka rynkowego, kupując opcje sprzedaży na rynku.
Ryzyko specyficzne lub ryzyko zdywersyfikowane to ryzyko utraty inwestycji z powodu zagrożenia specyficznego dla firmy lub branży. W przeciwieństwie do ryzyka systematycznego inwestor może ograniczyć ryzyko niesystematyczne jedynie poprzez dywersyfikację. Inwestor wykorzystuje dywersyfikację do zarządzania ryzykiem poprzez inwestowanie w różnorodne aktywa. Może wykorzystać wersję beta każdej akcji, aby stworzyć zdywersyfikowany portfel.
Załóżmy na przykład, że inwestor ma portfel zapasów ropy o beta 2. Ponieważ beta rynku wynosi zawsze 1, portfel jest teoretycznie o 100% bardziej niestabilny niż rynek. Dlatego, jeśli rynek ma 1% ruch w górę lub w dół, portfolio wzrośnie lub spadnie o 2%. Istnieje ryzyko związane z całym sektorem ze względu na wzrost podaży ropy na Bliskim Wschodzie, który spowodował spadek cen ropy w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Jeśli trend się utrzyma, w portfelu nastąpi znaczny spadek wartości. Inwestor może jednak zdywersyfikować to ryzyko, ponieważ jest ono specyficzne dla branży.
Inwestor może wykorzystać dywersyfikację i przydzielić swój fundusz do różnych sektorów, które są ujemnie skorelowane z sektorem naftowym, aby ograniczyć ryzyko. Na przykład linie lotnicze i gry kasynowe są dobrymi aktywami do zainwestowania w portfel, który jest bardzo narażony na sektor naftowy. Ogólnie rzecz biorąc, wraz ze spadkiem wartości sektora naftowego rosną wartości linii lotniczych i sektorów gier kasynowych i odwrotnie. Ponieważ zapasy gier lotniczych i kasynowych są ujemnie skorelowane i mają ujemne bety w stosunku do sektora naftowego, inwestor zmniejsza ryzyko, które wpływa na jego portfel zapasów ropy.
