Sama korelacja nie może wpływać na rynek akcji, ponieważ jest to po prostu stopień, w jakim dwie rzeczy zachowują się w ten sam sposób. Jednak korelacja między aktywnością dwóch akcji lub pomiędzy akcją a wynikami danego indeksu, sektora lub branży może być bardzo ważnym czynnikiem w opracowaniu ostrożnej strategii inwestycyjnej. Analitycy giełdowi używają miary zwanej współczynnikiem korelacji, aby przewidywać, jak będzie się zachowywać stado na podstawie wyników osiągniętych w przeszłości i aktywności innego papieru wartościowego, z którym wykazano, że dana giełda koreluje.
Jaki jest współczynnik korelacji?
Współczynnik korelacji służy do pomiaru zarówno stopnia, jak i kierunku korelacji między dowolnymi dwoma zapasami. Może być w dowolnym miejscu między -1 a 1, chociaż prawie zawsze jest pomiędzy. Wszelkie dwa papiery wartościowe o współczynniku 1 są uważane za „idealnie” skorelowane. Oznacza to, że gdy jeden zapas przesuwa się o pięć punktów w górę, drugi robi dokładnie to samo w tym samym czasie. Korelacja -1 jest „idealną” korelacją ujemną, co oznacza, że gdy jeden zapas rośnie o pięć punktów, drugi traci pięć punktów. Tego rodzaju zachowanie jest niezwykle rzadkie na giełdzie, więc idealne korelacje są prawie całkowicie teoretyczne.
Jak i dlaczego korelują zapasy?
Większość akcji wykazuje korelację gdzieś pośrodku przedziału, przy współczynniku 0 wskazującym brak związku między tymi dwoma papierami wartościowymi. Na przykład zapasy w sklepie internetowym prawdopodobnie nie mają związku z zapasami w sklepie z oponami i nadwoziami samochodowymi. Wynika to z faktu, że firmy mają bardzo różne operacje, a produkty i usługi sklepu samochodowego nie są rzeczami, które można zapewnić wirtualnie.
Zwykły sprzedawca książek prawdopodobnie ma negatywną korelację z zapasami Amazon.com, ponieważ popularność sprzedawcy online jest zwykle złą wiadomością dla tradycyjnych księgarń. Zapasy popularnego procesora płatności PayPal prawdopodobnie będą pozytywnie skorelowane z zapasami sprzedawców internetowych korzystających z jego usług. Jeśli akcje eBay, Amazon i Best Buy wzrosną ze względu na zwiększone przychody online, prawdopodobne jest, że PayPal doświadczy podobnego wzrostu, gdy wzrośnie przychód z opłat i pozytywne raporty zysków zachęcają inwestorów.
Używanie współczynnika korelacji
Przy opracowywaniu strategii inwestycyjnej i wyborze akcji do portfela współczynnik korelacji może być bardzo pomocnym narzędziem. Można go używać do wybierania akcji w różnych branżach, które mają tendencję do poruszania się w tandemie, lub do zabezpieczania zakładów poprzez wybieranie akcji o ujemnym współczynniku, aby w przypadku awarii jednej akcji druga prawdopodobnie dostała wzmocnienia. Gdy zapasy mają współczynnik korelacji równy 0, nie oznacza to, że nigdy nie zachowują się w ten sam sposób; oznacza raczej, że mogą poruszać się inaczej niż razem, co czyni je nieprzewidywalnymi. Oznacza to jednak również, że istnieje mniejsze prawdopodobieństwo, że wiele akcji niezwiązanych ze sobą spadnie jednocześnie.
Wybór różnych stad o różnych stopniach i kierunkach korelacji jest jedną z najczęstszych i najskuteczniejszych strategii dywersyfikacji. Rezultatem jest portfel, który wykazuje ogólną tendencję wzrostową, ponieważ w danym momencie przynajmniej jedno zabezpieczenie powinno mieć się dobrze, nawet jeśli inne zawodzą.
