W przypadku Kidder, Peabody & Co. lata 80. zakończyły się bardzo kwaśną nutą. Jego gwiazdor bankier, Marty Siegel, był w centrum skandalu Ivana Boesky'ego, który wybuchł w 1987 roku. General Electric Co. (GE) stała się spółką-matką Kidder Peabody po przejęciu banku w 1986 roku i musiał zapłacić 26 milionów dolarów w grzywienach w ramach ugody z ówczesnym prokuratorem USA Rudym Giulianim. Powoli Kidder Peabody wrócił do rentowności pod kierownictwem Si Cathcarta i jego następcy Mike'a Carpentera.
Niestety dla Kidder Peabody wewnętrzne problemy się nie skończyły. Joseph Jett był inwestorem obligacji na swoim stanowisku rządowym. Jego zadaniem było czerpanie zysków z różnic cenowych obligacji rządowych zwykłych waniliowych i obligacji zerokuponowych. Zadanie Jett polegało na zdejmowaniu i / lub odtwarzaniu obligacji, aby skorzystać z możliwości arbitrażu. Ale Jett odkrył usterkę w systemie komputerowym Kiddera; rejestrowałby zyski przy codziennym odtwarzaniu, nawet jeśli transakcje byłyby bezwartościowe po rozliczeniu.
Żartuje nikt
System Kidder Peabody został zaprojektowany tak, aby sumować zyski, jednocześnie dając czas na rozliczenie transakcji. Przesuwając swoje transakcje wielokrotnie, Joseph Jett był w stanie utrzymać wzrost zysków, opóźniając ostatnią transakcję, która z konieczności spowodowałaby stratę równą fałszywym zyskom. Ulepszenie systemu na tych samych wadliwych podstawach pozwoliło mu na zawarcie większej liczby fałszywych transakcji, co pozwoliło im dłużej unosić się na powierzchni. GE zauważył, że portfel Kiddera staje się wyjątkowo ciężki i nadmiernie rozszerzony w obligacje. GE powiedział Kidderowi, aby zmniejszył stawkę, po czym ujawniono oszustwo Jetta.
Dokonano około 350 milionów dolarów w fałszywych transakcjach, a 8 milionów dolarów premii za wyniki w fałszywych transakcjach wypłacono Jett. Premie Jetta uczyniły go głównym celem dochodzenia SEC. Co ciekawe, Jett odmówił ukrycia transakcji i zrzucił winę na zarząd Kidder Peabody, twierdząc, że firma świadomie zaangażowała się w oszustwo, próbując odebrać GE firmie kontrolę. Jego najpoważniejsze zarzuty zostały unieważnione w wyniku odwołania. Kidder Peabody nie został uwikłany w GE, kiedy spółka macierzysta sprzedała bank inwestycyjny Paine Webberowi, prawdopodobnie z gniewu, że miał do czynienia z dwoma głośnymi skandalami handlowymi w krótkim czasie, gdy był jego właścicielem.
