Dla inwestorów krajowych korzyści wynikające ze zwiększenia ich zaangażowania inwestycyjnego wobec zagranicznych firm stają się coraz bardziej widoczne. Najłatwiejszym sposobem dla inwestora jest zakup udziałów w amerykańskich kwitach depozytowych (ADR).
Co to jest ADR?
ADR to produkt finansowy emitowany przez krajowy bank depozytowy i będący przedmiotem obrotu na krajowej giełdzie, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) i Nasdaq. ADRy reprezentują akcje zagranicznej spółki, ale eliminują potrzebę zakupu tych akcji przez inwestorów na rynku lokalnym spółki i w walucie tego rynku.
Istnieje wiele banków depozytariuszy, które sponsorują ADR w Stanach Zjednoczonych. Największym z nich jest Bank of New York Mellon (BNY) z State Street (STT) i JPMorgan Chase (JPM) niedaleko. Te banki depozytowe pomagają w konfiguracji i obsłudze programu kwitów depozytowych firmy. Często banki te oferują bezpłatne świadczenie usług firmom. Rodzi to pytanie, jaką korzyść otrzymuje bank za świadczenie takiej usługi?
Korzyści z wydawania ADR
Kiedy bank depozytowy wystawia pokwitowanie depozytowe, bank faktycznie nabył równoważną ilość akcji na lokalnym rynku. Akcje te są w posiadaniu lokalnego banku powierniczego dla banku depozytariusza. Następnie ADRy można handlować normalnie na rynku, tak jak wszystkie inne akcje.
Jeśli z jakiegoś powodu pokwitowanie depozytariusza zostanie anulowane, nie będzie już przedmiotem obrotu na rynku amerykańskim. ADR są zwracane do banku depozytariusza, a akcje posiadane przez lokalnego depozytariusza są zwalniane z powrotem na rynek lokalny.
Chociaż banki depozytowe muszą wiele zrobić, aby wydać nowy ADR, nie otrzymują żadnej realnej korzyści od zagranicznej firmy. Korzyść, jaką otrzymuje bank depozytariusz, występuje, gdy ADR zostanie ostatecznie sprzedany na rynek. Bank depozytariusz otrzymuje prowizję od transakcji, tak jak każda inna transakcja.
Często banki depozytowe odejmują również swoje opłaty od dywidend, które inwestorzy mają otrzymać. Mogą także przenosić wydatki związane z przeliczaniem walut na inwestorów. To dzięki tym opłatom i wydatkom, które obciążają inwestorów, banki depozytariuszy korzystają z wydawania ADR.
(Aby dowiedzieć się więcej, zobacz Amerykańskie podstawy kwitów depozytowych i Inwestowanie poza granice ).
