Użyj analizy wrażliwości, aby oszacować wpływ różnych zmiennych na zwrot z inwestycji. Ta forma analizy jest przeznaczona do zarządzania projektami i prognoz rentowności, ale można jej użyć do dowolnego rodzaju niepewnej projekcji. Praktyczną korzyścią z zastosowania analizy wrażliwości przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych byłaby ocena ryzyka i potencjalnego błędu.
Być może najczęstszym zastosowaniem inwestycyjnym analizy wrażliwości jest dostosowanie stopy dyskontowej lub innych strumieni przepływów pieniężnych. Pozwala to na ponowną ocenę ryzyka na podstawie określonych korekt.
O krok dalej analiza wrażliwości oferuje wgląd w strukturę strategii inwestycyjnej. Można go użyć do porównania modeli inwestycyjnych, pokazując, w jaki sposób rentowność zależy od podstawowych danych modelu lub innych założeń.
Analiza wrażliwości nie wytwarza żadnych konkretnych recept ani nie generuje żadnych sygnałów transakcyjnych. Indywidualny inwestor lub kierownik projektu musi zdecydować, jak najlepiej wykorzystać wygenerowane wyniki.
Przegląd analizy wrażliwości
Analiza wrażliwości to procedura obliczeniowa, która przewiduje skutki zmian danych wejściowych. Decyzje inwestycyjne obarczone są niepewnością i ryzykiem. Większość modeli inwestycyjnych ma wyraźne i dorozumiane założenia dotyczące zachowań modeli oraz wiarygodności i spójności danych wejściowych.
Jeśli te podstawowe założenia i dane okażą się niepoprawne, model traci skuteczność. Stosując analizę wrażliwości, możesz zbadać wartości wejściowe, takie jak koszty kapitału, dochód i wartość inwestycji.
Podstawowy cel analizy wrażliwości jest dwojaki: wgląd w wpływ krytycznych parametrów opartych na modelach i wrażliwość produkowanej przez model rentowności na te parametry.
Metoda analizy wrażliwości
Aby przeprowadzić analizę wrażliwości dla modeli inwestycyjnych, najpierw określ zestaw kryteriów, według których należy oceniać sukces inwestycji. Kryteria te muszą być ilościowe. Zwykle można to ustawić jako stopę zwrotu (ROR).
Następnie zdefiniuj zestaw wartości wejściowych, które są ważne dla modelu. Innymi słowy, dowiedz się, które zmienne niezależne są najważniejsze w generowaniu ROR. Mogą to być stopy dyskontowe, ceny aktywów lub dochód osobisty.
Następnie określ zakres, w którym mogą się zmieniać te wartości. Inwestycje długoterminowe mają większy zasięg niż inwestycje krótkoterminowe.
Zidentyfikuj minimalne i maksymalne wartości, które mogą przyjmować zmienne wejściowe (i inne kryteria, jeśli to konieczne), podczas gdy model inwestycyjny pozostaje opłacalny (generując dodatnią ROR).
Na koniec przeanalizuj i zinterpretuj wyniki czynników ruchomych. Proces ten może być prosty lub złożony w zależności od typów zmiennych wejściowych i ich wpływu na ROR.
Wady analizy wrażliwości dla decyzji inwestycyjnych
Inwestycje są złożone i różnorodne. Oceny inwestycji mogą zależeć od cen aktywów, cen wykonania lub wykonania, stóp zwrotu, stóp zwrotu wolnych od ryzyka, zysków z dywidendy, wskaźników księgowych i niezliczonych innych czynników.
Analiza wrażliwości generuje jedynie wyniki oparte na ruchach dla krytycznych zmiennych niezależnych. Zakłada się, że wszelkie zmienne, które nie zostały wyszczególnione - dla których istnieje wiele decyzji inwestycyjnych - są stałe.
Zmienne niezależne rzadko poruszają się niezależnie. Zmienne niezależne i zmienne nie zmierzone mają tendencję do zmiany w tym samym czasie.
