Wylanie nowych produktów zalało działalność funduszy ETF, ponieważ pierwsza ETF została wprowadzona w 1989 r., Ale nie wszystkie przetrwały. ETF to koszyk papierów wartościowych, będących przedmiotem obrotu na giełdzie, która jest kupowana i sprzedawana przez cały dzień, podobnie jak akcje. Większość funduszy ETF śledzi fundusz indeksowy. Fundusze ETF nadal się rozmnażały do 2007 r., Kiedy to wielu doradców zaczęło ostrzegać, że rozprzestrzenianie się tych produktów może przynieść odwrót. Według Morgana Stanleya w pierwszym kwartale 2008 r. Odnotowano 16 nowych funduszy ETF notowanych w Stanach Zjednoczonych, ale 23 likwidacje spowodowały spadek liczby dostępnych amerykańskich funduszy ETF od pierwszego kwartału do kwartału od ich powstania.
Samouczek: Inwestowanie w fundusz giełdowy (ETF)
Powody zamknięcia ETF
Istnieje kilka powodów likwidacji funduszy ETF, ale najważniejsze z nich to brak zainteresowania inwestorów i ograniczona ilość aktywów. Inwestor może nie wybrać ETF, ponieważ oferowana oferta może być zbyt wąsko skoncentrowana, zbyt złożona lub mieć słabą płynność. Może to doprowadzić do likwidacji, ponieważ fundusze ETF z malejącymi aktywami nie są opłacalne dla firmy, która utworzyła fundusz. ETF-y mają zwykle niskie marże, a zatem potrzebują kilku aktywów do zarabiania pieniędzy. (Aby dowiedzieć się więcej o likwidacji ETF, sprawdź płynność ETF: Dlaczego to ma znaczenie ).
Chociaż ETF są ogólnie uważane za niższe ryzyko niż poszczególne papiery wartościowe, nie są odporne na niektóre typowe problemy, które mogą wystąpić podczas inwestowania w papiery wartościowe. Ryzyka te obejmują potencjalne błędy śledzenia i prawdopodobieństwo, że niektóre indeksy mogą spowolnić inne segmenty rynku lub aktywnych menedżerów. (Dowiedz się, jak wybrać najlepszy z paczki w How To Pick The Best ETF .)
Proces likwidacji
Zamykane fundusze ETF muszą podlegać ścisłej i uporządkowanej procedurze likwidacji. Likwidacja ETF jest podobna do likwidacji spółki inwestycyjnej, z tym wyjątkiem, że fundusz powiadamia również giełdę, na której handluje, że ta transakcja zostanie zakończona. (Aby dowiedzieć się o podobnych przypadkach likwidacji funduszy wspólnego inwestowania, przeczytaj artykuł Likwidacje bluesowe: Kiedy fundusze inwestycyjne się zamykają .)
Akcjonariusze zazwyczaj otrzymują powiadomienie o likwidacji między tygodniem a miesiącem przed jej wystąpieniem, w zależności od okoliczności. Rada Dyrektorów lub powiernicy ETF zatwierdzą, że każdy udział można indywidualnie umorzyć w momencie likwidacji, ponieważ nie można go wymienić, dopóki ETF nadal działa; można je wymienić w jednostkach kreacyjnych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz temat Wgląd w konstrukcję ETF .)
Inwestorzy, którzy chcą wycofać się z funduszu po powiadomieniu o likwidacji, sprzedają swoje akcje; animator rynku kupi akcje, a akcje zostaną umorzone. Pozostali akcjonariusze otrzymaliby swoje pieniądze, najprawdopodobniej w formie czeku, na wszystko, co było przechowywane w ETF. Kwota rozkładu likwidacji oparta jest na wartości aktywów netto (NAV) ETF.
Likwidacja może jednak spowodować zdarzenie podatkowe, jeśli fundusze będą przechowywane na rachunku podlegającym opodatkowaniu. Może to zmusić inwestora do płacenia podatków od zysków kapitałowych od wszelkich otrzymanych zysków, których w przeciwnym razie można by uniknąć. (Aby dowiedzieć się o podobnym zdarzeniu podatkowym, które może wystąpić przy sprzedaży funduszy wspólnego inwestowania, zobacz „ Nie trać koszuli przy sprzedaży funduszy inwestycyjnych” ).
Cztery sposoby identyfikacji ETF przy wyjściu
Możliwe jest zmniejszenie szans na zamknięcie ETF, które może zostać zamknięte, i konieczność szukania innego miejsca do przechowywania gotówki. Poniższe cztery wskazówki mogą pomóc inwestorom ustalić, czy ETF może napotkać jakieś problemy:
1. Zachowaj ostrożność przy wyborze produktów ETF, które śledzą wąskie segmenty rynku; produkty te są uważane za ryzykowne i dlatego wymagają większej oceny.
2. Sprawdź wolumen obrotu ETF. Wolumen jest dobrym wskaźnikiem płynności i zainteresowania inwestorów. Jeśli objętość jest wysoka, produkt jest zwykle bardziej płynny.
3. Spójrz na zarządzane aktywa, aby określić, ile pieniędzy jest zarządzanych i zmierzyć sukces funduszu.
4. Przejrzyj prospekt ETF, aby zrozumieć, jaki typ posiadasz. ETF jest jak każda inna firma inwestycyjna i dostarczy prospekt na żądanie. Prospekt dostarczy informacji, takich jak opłaty i wydatki, cele inwestycyjne, strategie inwestycyjne, ryzyko, wyniki, ceny i inne informacje. (Naucz się rozszyfrować tajny język prospektu; przeczytaj Jak interpretować prospekt emisyjny spółki A )
Dolna linia
Fundusze ETF istnieją od 1989 roku i od tego czasu rozszerzyły się, aby zapewnić inwestorom szeroki wybór; handlują jak akcje, ale posiadają pulę papierów wartościowych. Według stanu na 2010 r. Na rynku dostępnych jest 916 funduszy ETF o łącznej wartości aktywów 882 mld USD. Ciągle wprowadzane są nowe produkty, ale to nie znaczy, że będą się trzymać. Inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko likwidacji ETF, upewniając się, że badają produkt. Jeśli Twój ETF przestaje działać, nie panikuj, ale kiedy szukasz nowego miejsca na gotówkę, upewnij się, że wiesz, w co się pakujesz.
