Co to jest broker rządowy?
Broker rządowy jest starszym brytyjskim brokerem papierów wartościowych na rynku loszek rządowych w Wielkiej Brytanii. Broker rządowy jest upoważniony do kupowania i sprzedawania rządowych papierów wartościowych na rynku pierwotnym i na londyńskiej giełdzie papierów wartościowych.
Zrozumienie Brokerów Rządowych
Przed 1986 r. Firma Mullens & Co. była głównym pośrednikiem rządowym. W 1986 r. Bank of England otworzył swój pozłacany oddział w ramach umowy z Wielkim Wybuchem, która zmieniła działalność operacyjną handlu loszkami.
Wielki Wybuch wywołał masowe wstrząsy na londyńskiej giełdzie, znosząc stałe stawki prowizji dla maklerów giełdowych i znosząc zasady wymiany, które ustanowiły formalny podział na pośredników i „pośredników pracy” lub hurtowników. Londyński rynek papierów wartościowych został w dużej mierze zmodernizowany i od tego czasu stał się znaczącą siłą w globalizacji rynków finansowych.
Współcześni brokerzy rządowi
Po 1986 r. Kluczową zmianą na rynku loszek była klasyfikacja brokerów rządowych, która się poszerzyła. Brokerzy rządowi musieli posiadać specjalną licencję i przyjęli nazwę GEMM.
Animatorzy rynku z pozłacanymi krawędziami są upoważnieni do zawierania transakcji w zakresie emisji i obrotu papierami wartościowymi z pozłacanymi krawędziami. GEMM muszą uzyskać licencję na pozłacanie od Banku Anglii na handel loszkami. Licencja zapewnia dostęp do operacyjnej sprawozdawczości rządowej i upoważnienia do handlu loszkami. Licencjonowane GEMM mogą handlować obydwoma rodzajami loszek zwanymi konwencjonalnymi i indeksowanymi.
GEMM uczestniczą zarówno w pierwotnej emisji loszek, jak i na wtórnym rynku obrotu. Biuro zarządzania długiem w Wielkiej Brytanii (DMO) ma określone obowiązki, które muszą spełniać GEMM, w tym kwoty dotyczące pierwotnej emisji i oczekiwania dotyczące uczestnictwa w obrocie. Zobowiązania i oczekiwania DMO zostały szczegółowo opisane w „Przewodniku GEMM: Przewodnik po rolach DMO i głównych dealerów (GEMM) na rynku obligacji rządowych w Wielkiej Brytanii”.
Zadaniem DMO jest codzienne zarządzanie pozłacanym długiem rządowym w Wielkiej Brytanii, w tym przeprowadzanie aukcji pierwotnych emisji dłużnych papierów wartościowych. Konwencjonalne loszki są najprostszą z dwóch ofert loszek. Konwencjonalne loszki są również największą wyjątkową i jako taka największą odpowiedzialnością DMO. Loszki powiązane z indeksem dokonują regularnych płatności, uwzględniając inflację. DMO obiecuje płacić kuponom złocone kupony i kwoty głównej w terminie zapadalności.
Każdy inwestor indywidualny lub instytucjonalny może kupować loszki od DMO lub na rynku wtórnym. Loszki są wydawane w jednostkach 100 funtów. Oferenci w pierwotnej emisji mogą kupować za pośrednictwem GEMM jako pośrednik lub mogą zarejestrować się jako członek zatwierdzonej grupy inwestorów DMO w celu dokonania bezpośrednich zakupów. W transakcjach pozłacanych na rynku wtórnym GEMM są animatorami rynku obrotu pozłacanymi długami.
Fundusze emerytalne są jednym z najbardziej aktywnych nabywców loszek zarówno na rynku pierwotnym, jak i wtórnym. Aktywni są także inwestorzy indywidualni, wybierając loszki ze względu na ich stały dochód i cechy niskiego ryzyka.
