Goldman Sachs oczekuje, że indeks S&P 500 zakończy rok na poziomie 2850, co stanowi jedynie 0, 6% wzrost w porównaniu z piątkowym zamknięciem. Ale Goldman ma kilka pozytywnych i negatywnych scenariuszy, które zależą od tego, jak nasilają się napięcia handlowe.
Do tej pory wojna taryfowa „dziesiątka za tatę” między Chinami i USA, która ważyła na zapasach, nie osiągnęła jeszcze rozwiązania. Goldman mówi, że kilku jego klientów zastanawia się, w jaki sposób rezolucja w połączeniu z silnym wzrostem gospodarczym wpłynęłoby na ich portfele.
„Pytanie, które otrzymaliśmy najbardziej poza konsensusem: co, jeśli aktywność będzie lepsza niż wszyscy się spodziewają?… Inwestorzy są zaniepokojeni handlem i taryfami” - powiedział David Kostin, główny strateg Goldman w USA. „Jednak w tym tygodniu byliśmy zaskoczeni, gdy kilku inwestorów rzeczywiście uderzyło w inny akord, stawiając optymistyczne scenariusze w stosunku do naszej początkowej prognozy”.
W bardziej optymistycznym scenariuszu - z ciągłym wzrostem gospodarczym, bez podwyżek stóp procentowych z Rezerwy Federalnej i zanikającymi napięciami handlowymi - Kostin powiedział, że spodziewa się, że S&P 500 może zakończyć rok bliżej 3150, czyli o 11% powyżej piątkowego zamknięcia.
Sezon zysków za drugi kwartał
Kostin powiedział, że ostatni sezon zysków w drugim kwartale był „gwiezdny”, z 25% wzrostem zysków rok do roku i wzrostem przychodów o 12%.
„Najlepszy sezon zarobków od 2010 roku jest już za nami. Inwestorzy szybko przeniosli swoją uwagę z wcześniejszych wyników na przyszłe perspektywy zarówno na poziomie mikro, jak i makro”, powiedział Kostin.
W zwyżkowym scenariuszu Goldman oczekuje, że zysk S&P 500 w 2019 r. Wzrośnie o 3%. Nawet bez silniejszego wzrostu, kilka stad jest w stanie osiągnąć lepsze wyniki.
„Biorąc pod uwagę naszą prognozę spowolnienia wzrostu gospodarczego w USA, inwestorzy powinni skoncentrować się na akcjach zapewniających najszybszy wzrost w pierwszej linii” - powiedział. „Nasz neutralny dla sektora koszyk S&P 500 z najszybszym konsensusowym wzrostem sprzedaży w 2019 roku przewyższył S&P 500 o 3 w tym roku. Pięć zapasów ma ponad 25% oczekiwany wzrost sprzedaży (Autodesk, Align Technology, Cabot Oil & Gas, Concho Resources, i Facebook) ”.
