Spis treści
- Jakie są kontrakty futures?
- Wyjaśnienie futures
- Korzystanie z kontraktów futures
- Regulacja kontraktów terminowych
- Wybór brokera kontraktów terminowych
- Przykład futures w realnym świecie
Jakie są kontrakty futures?
Kontrakty futures są pochodnymi kontraktami finansowymi, które zobowiązują strony do transakcji na aktywach po z góry określonej dacie i cenie. W tym przypadku kupujący musi kupić lub sprzedający musi sprzedać instrument bazowy po ustalonej cenie, niezależnie od bieżącej ceny rynkowej w dniu wygaśnięcia.
Aktywa bazowe obejmują towary fizyczne lub inne instrumenty finansowe. Kontrakty futures wyszczególniają ilość aktywów bazowych i są znormalizowane, aby ułatwić handel na giełdzie kontraktów futures. Kontrakty futures mogą być wykorzystywane do zabezpieczania lub spekulacji handlowych.
Kluczowe dania na wynos
- Kontrakty futures to umowy finansowe zobowiązujące kupującego do zakupu aktywów lub sprzedającego do sprzedaży aktywów i mające z góry określoną datę i cenę w przyszłości. Kontrakty futures pozwalają inwestorowi spekulować na temat papieru wartościowego, towaru lub instrumentu finansowego. są wykorzystywane do zabezpieczenia zmiany cen aktywów bazowych, aby zapobiec stratom wynikającym z niekorzystnych zmian cen.
Wyjaśnienie futures
Kontrakty futures - zwane również kontraktami futures - umożliwiają inwestorom zablokowanie ceny bazowego składnika aktywów lub towaru. Umowy te mają daty ważności i ustalają znane z góry ceny. Kontrakty futures są identyfikowane według miesiąca wygaśnięcia. Na przykład grudniowy kontrakt futures na złoto wygasa w grudniu. Termin futures zazwyczaj reprezentuje cały rynek. Istnieje jednak wiele rodzajów kontraktów futures dostępnych do handlu, w tym:
- Kontrakty futures na surowce, takie jak ropa naftowa, gaz ziemny, kukurydza i pszenica Kontrakty na indeksy giełdowe, takie jak kontrakty walutowe S&P 500 Index, w tym kontrakty na euro i funt brytyjski, kontrakty na metale szlachetne na złoto i srebro. Kontrakty futures na obligacje i inne produkty
Ważne jest, aby zauważyć różnicę między opcjami a przyszłością. Kontrakty opcji dają posiadaczowi prawo do zakupu lub sprzedaży aktywów bazowych po wygaśnięciu, podczas gdy posiadacz kontraktu futures jest zobowiązany do spełnienia warunków kontraktu.
Plusy
-
Inwestorzy mogą wykorzystywać kontrakty futures do spekulacji na temat ceny instrumentu bazowego
-
Firmy mogą zabezpieczyć cenę swoich surowców lub produktów, które sprzedają, aby uchronić się przed niekorzystnymi zmianami cen
-
Kontrakty futures mogą wymagać złożenia u maklera tylko części ułamkowej kwoty kontraktu
Cons
-
Inwestorzy mają ryzyko, że mogą stracić więcej niż początkowa kwota depozytu zabezpieczającego, ponieważ kontrakty futures wykorzystują dźwignię
-
Inwestowanie w kontrakt futures może spowodować, że firma zabezpieczy się przed korzystnymi zmianami cen
-
Margines może być mieczem obosiecznym, co oznacza, że zyski są zwiększone, ale i straty
Korzystanie z kontraktów futures
Rynki kontraktów futures zazwyczaj wykorzystują wysoką dźwignię. Dźwignia finansowa oznacza, że przedsiębiorca nie musi wystawiać 100% wartości kontraktu przy zawieraniu transakcji. Zamiast tego pośrednik wymagałby początkowej kwoty depozytu zabezpieczającego, która składa się z ułamka całkowitej wartości kontraktu. Kwota przechowywana przez brokera może się różnić w zależności od wielkości umowy, wiarygodności kredytowej inwestora oraz warunków brokera.
Giełda, na której przyszłe transakcje określą, czy umowa dotyczy dostawy fizycznej, czy może być rozliczona gotówką. Korporacja może zawrzeć fizyczną umowę dostawy w celu zablokowania - zabezpieczenia - ceny towaru potrzebnego do produkcji. Jednak większość kontraktów futures pochodzi od inwestorów, którzy spekulują na temat transakcji. Kontrakty te są zamykane lub kompensowane - różnica w pierwotnej cenie transakcyjnej i końcowej cenie transakcyjnej - i są rozliczane gotówkowo.
Spekulacja futures
Kontrakt futures pozwala traderowi spekulować na temat kierunku zmiany ceny towaru.
Gdyby trader kupił kontrakt futures, a cena towaru wzrosła i handlowałaby powyżej pierwotnej ceny kontraktu po wygaśnięciu, miałaby zysk. Przed wygaśnięciem transakcja kupna - długa pozycja - byłaby kompensowana lub rozwijana transakcją sprzedaży tej samej kwoty po bieżącej cenie, skutecznie zamykając długą pozycję. Różnica między cenami dwóch umów byłaby rozliczana w gotówce na rachunku maklerskim inwestora i żaden fizyczny produkt nie zmieniłby rąk. Jednak inwestor mógłby również stracić, gdyby cena towaru była niższa niż cena zakupu określona w kontrakcie futures.
Spekulanci mogą również zająć pozycję krótką lub sprzedać pozycję spekulacyjną, jeśli przewidują, że cena instrumentu bazowego spadnie. Jeśli cena spadnie, przedsiębiorca zajmie pozycję równoważącą w celu zamknięcia kontraktu. Ponownie różnica netto zostanie rozliczona w momencie wygaśnięcia umowy. Inwestor osiągnąłby zysk, gdyby cena aktywów bazowych była niższa od ceny kontraktowej, a strata, gdyby bieżąca cena była wyższa od ceny kontraktowej.
Ważne jest, aby pamiętać, że handel na depozycie zabezpieczającym pozwala na znacznie większą pozycję niż kwota przechowywana na rachunku maklerskim. W rezultacie inwestowanie w depozyty może zwiększyć zyski, ale może także zwiększyć straty. Wyobraź sobie tradera, który ma saldo na rachunku maklerskim w wysokości 5000 USD i zajmuje się pozycją 50 000 USD w ropie naftowej. Jeśli cena ropy zmieni się w stosunku do handlu, mogą ponieść straty znacznie przekraczające początkową kwotę 5000 USD na rachunku. W takim przypadku broker wykonałby wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego wymagające zdeponowania dodatkowych środków na pokrycie strat rynkowych.
Zabezpieczanie kontraktów terminowych
Kontrakty futures można wykorzystać do zabezpieczenia zmiany cen aktywów bazowych. Tutaj celem jest zapobieganie stratom w wyniku potencjalnie niekorzystnych zmian cen, a nie spekulacje. Wiele firm, które zawierają zabezpieczenia, korzysta z aktywów bazowych lub w wielu przypadkach je produkuje.
Na przykład hodowca kukurydzy może wykorzystywać kontrakty futures, aby uzyskać określoną cenę za sprzedaż swoich plonów kukurydzy. W ten sposób zmniejszają ryzyko i gwarantują otrzymanie stałej ceny. Gdyby cena kukurydzy spadła, firma zyskałaby na zabezpieczeniu, aby zrównoważyć straty ze sprzedaży kukurydzy na rynku. Przy takim kompensowaniu zysków i strat zabezpieczenie skutecznie blokuje się na akceptowalnej cenie rynkowej.
Jak działają kontrakty futures?
Regulacja kontraktów terminowych
Rynki kontraktów futures są regulowane przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC jest agencją federalną utworzoną przez Kongres w 1974 r. W celu zapewnienia uczciwości cen na rynku kontraktów futures, w tym zapobiegania nadużyciom handlowym, oszustwom oraz regulacji firm maklerskich zajmujących się obrotem kontraktami futures.
Wybór brokera kontraktów terminowych
Inwestowanie w kontrakty futures lub inne instrumenty finansowe wymaga brokera. Maklerzy giełdowi zapewniają dostęp do giełd i rynków, na których przeprowadzane są te inwestycje. Proces wyboru brokera i znalezienia inwestycji pasujących do twoich potrzeb może być mylącym procesem. Chociaż Investopedia nie może pomóc czytelnikom w wyborze inwestycji, możemy pomóc w wyborze brokera.
Przykład futures w realnym świecie
Powiedzmy, że inwestor chce spekulować na temat ceny ropy naftowej, zawierając w maju kontrakt futures z oczekiwaniem, że cena będzie wyższa do końca lat. Grudniowy kontrakt futures na ropę naftową kosztuje 50 USD, a inwestor blokuje kontrakt.
Ponieważ ropa jest sprzedawana w przyrostach co 1000 baryłek, inwestor ma teraz pozycję wartą 50 000 USD ropy (1000 x 50 USD = 50 000 USD). Jednak inwestor będzie musiał zapłacić tylko ułamek tej kwoty z góry - początkowy depozyt zabezpieczający u brokera.
Od maja do grudnia cena ropy zmienia się, podobnie jak wartość kontraktu futures. Jeśli cena ropy stanie się zbyt niestabilna, broker może poprosić o dodatkowe środki na rachunku depozytowym - depozyt zabezpieczający.
W grudniu zbliża się data zakończenia kontraktu, czyli trzeci piątek miesiąca. Cena ropy naftowej wzrosła do 65 USD, a sprzedawca sprzedaje pierwotny kontrakt na wyjście z pozycji. Różnica netto jest rozliczana gotówkowo i zarabiają 15 000 USD, pomniejszone o wszelkie opłaty i prowizje od brokera (65 USD - 50 USD = 15 USD x 1000 = 15 000 USD).
Gdyby zamiast tego cena ropy spadła do 40 USD, inwestor straciłby 10 000 USD (40 USD - 50 USD = ujemne 10 USD x 1000 = ujemne 10 000 USD).
