Technologia finansowa była kiedyś funkcją wsparcia back-office dla bankowców i handlowców. Inwestorzy venture capital ledwo zainwestowali w ten sektor. Spółki publiczne w branży rzadko porównywane były do szybko rosnących skarbów Doliny Krzemowej. Ale wszystko się zmieniło. W ostatnim dziesięcioleciu prywatny kapitał wysokiego ryzyka gwałtownie wzrósł, a udział dolarów inwestycyjnych w fintechie wzrósł z 5% do prawie 20% - poziom równy sprawiedliwemu udziałowi produktu krajowego brutto przypisanemu branży finansowej. Fintech znalazł swoje miejsce w gospodarce innowacji.
W miarę rozwoju fintechu coraz trudniej było odróżnić szum od rzeczywistości. W ciągu ostatnich kilku lat chatboty i sztuczna inteligencja, blockchain i kryptowaluty, roboadvisory i neobanki oraz mnóstwo innych symptomów digitalizacji stały się modnymi słowami w mediach handlowych. Duże globalne banki rozwinęły broń korporacyjnych przedsiębiorstw i inkubatory cyfrowe, inwestując, nabywając lub kopiując rozwiązania z wschodzących firm. Globalnie wschodnie firmy technologiczne wprowadziły super-aplikacje do przesyłania wiadomości z setkami milionów użytkowników i wbudowanymi usługami finansowymi, przewyższając potencjał jurysdykcji regulowanych przez Zachód. Amerykańskie firmy technologiczne również kopały głęboko, szukając sposobów na dostarczanie produktów finansowych bez dotykania trzeciej linii regulacji. Oto rok 2019 - próbujemy znaleźć sygnał wśród całego tego hałasu.
Od produktu do klienta
Ustawmy kilka rzeczy prosto. Po pierwsze, finanse są znacznie prostsze niż większość ludzi się wydaje. Istnieją fabryki, które wytwarzają produkty - banki przechowujące depozyty ze stopą procentową lub menedżerowie inwestycyjni tworzący fundusze inwestycyjne, a także pożyczkodawcy i ubezpieczyciele ubezpieczający pewne ryzyko klienta kapitałem. Następnie są sklepy, które sprzedają ten produkt - oddziały banków, doradcy finansowi, sprzedawcy ubezpieczeń lub pożyczkodawcy. Pomiędzy tymi dwiema skrajnościami znajdują się złożone łańcuchy wartości ludzi, bilanse i oprogramowanie, splecione razem przez regulacje i nawyki branżowe. Ale pod koniec dnia klienci odwiedzają sklep i kupują jakiś produkt finansowy.
Cyfryzacja odbywa się w całym łańcuchu wartości. W recepcji relacje konsumenckie wychodzą z fizycznych rozmów na telefony komórkowe. Objawy obejmują europejskie neobanki, takie jak Revolut, amerykańskie roboadvisors, takie jak Betterment, lub azjatyckie insurtechy, takie jak Ping An. Surowa automatyzacja jest stosowana w procesie oceny, wdrażania i obsługi klienta. Więcej interfejsów spekulacyjnych wykorzystuje uczenie maszynowe i przetwarzanie języka naturalnego do generowania czatu i mowy, zamiast pozwalać ludziom na interakcję z agentem na żywo.
Tak prosta automatyzacja doprowadziła do ogromnej konkurencji wertykalnej między różnymi sektorami przemysłu, ponieważ koncentrują się one na łączeniu i sprzedaży krzyżowej swoich usług. Najlepszy pożyczkodawca cyfrowy konkuruje teraz z najlepszą aplikacją do obsługi płatności cyfrowych, oferując najlepsze cyfrowe konto bankowe. Inwestorzy tacy jak Softbank zainwestowali miliardy dolarów w bezpośrednie firmy konsumenckie z branży fintech, aby obsłużyć obecnie nierentownego klienta Millennial. Wiele aplikacji mobilnych ma miliony małych kont jako swoich klientów. Tradycyjni inwestorzy finansowi sceptycznie podchodzą do tego, że ekonomia tych przedsiębiorstw może działać w długim okresie i zapewniać zwrot kapitału. Aby sprawy stały się jeszcze bardziej konkurencyjne, duże firmy zasiedziałe, takie jak JP Morgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander (SAN) i inni, wprowadzili nowe podejście do swoich produktów - doprowadziły rozwiązania. Banki cyfrowe i doradcy inwestycyjni są regułą, a nie wyjątkiem.
Prosta automatyzacja doprowadziła do ogromnej konkurencji pionowej między różnymi sektorami przemysłu. Najlepszy pożyczkodawca cyfrowy konkuruje teraz z najlepszą aplikacją do obsługi płatności cyfrowych, oferując najlepsze cyfrowe konto bankowe.
Od klienta do platformy
Cyfrowe rozwiązania punktowe są dobrym początkiem, ale nie są celem naszej podróży fintech. Kiedy potrzebujesz kupić Aspirynę na ból głowy, nie idziesz do sklepu Aspiryna. Idziesz do supermarketu lub apteki, która ma tysiące produktów w ofercie. Podobnie dzisiejsze platformy społecznościowe i e-commerce oferują swoim klientom tysiące funkcji. Abonenci Amazon Prime otrzymują dostawę na pieluchy i zabawki następnego dnia oraz katalog filmów do obejrzenia za darmo. Użytkownicy WeChat mogą wysyłać SMS-y, robić zakupy, przenosić pieniądze i inwestować z tej samej aplikacji na telefon. W świecie platform uwagi - niezależnie od tego, czy jest obsługiwany przez Google, Alphabet Inc. (GOOG), Facebook Inc. (FB), YouTube czy w inny sposób - intencje konsumentów są kluczowe. Produkty finansowe to tylko cechy, które żyją w tym panopticon.
Pojawienie się finansowych interfejsów programowania aplikacji, obsługiwanych przez strony agregujące dane w Stanach Zjednoczonych i regulowany PSD2 w Europie, umożliwia bankowości i inwestycjom przemieszczanie się po różnych miejscach docelowych. Firmy finansowe, które wynajmują licencje, karty i bilanse firmom technologicznym, są rozliczane jako banki jako usługa. Umożliwiają wszelkie doświadczenia związane z dystrybucją w celu uwzględnienia odpowiednich możliwości finansowych. Jest to trudne dla tradycyjnych operatorów zasiedziałych, którzy są przyzwyczajeni do wytwarzania produktów i popychania ich do ludzi poprzez kanały sprzedaży. Zamiast tego konsumenci korzystają teraz z finansów na granicy swoich doświadczeń. Tesla Inc. (TSLA) oferuje własne ubezpieczenie samochodu, Greensky Inc. (GSKY) pomaga wykonawcom prac remontowych w finansowaniu pożyczkobiorców w ich domach, a Affirm przyznaje kredyt w kasie e-commerce. Nie musisz kupować finansów, ponieważ teraz trafią one bezpośrednio do punktu sprzedaży.
Szybko zbliżamy się do wieku generycznych środków finansowych. Podobnie jak Walmart Inc. (WMT) może sprzedać zarówno markową aspirynę, jak i ogólny lek podrabiający lub papier toaletowy Charmin i ogólną markę domową, powinien być w stanie sprzedać ogólny produkt finansowy. Te produkty nie są wysokojakościowymi wersjami Goldman Sachs i Apple Inc. (AAPL) z białymi etykietami, oferującymi kartę kredytową. Są to raczej odpowiedniki off-brandowych smartfonów Foxconn, zbudowane przy użyciu wiedzy z iPhone'a. Ponieważ hydraulika finansów staje się widoczna i przejrzysta, w dużej mierze dzięki agregacji danych i infrastrukturze opartej na blockchainie, będą pojawiać się tanie ogólne rozwiązania. I będziemy do tego lepsi.
Nie musisz kupować finansów, ponieważ teraz trafią one bezpośrednio do punktu sprzedaży.
Przebudowa produkcji
Historycznie produkcja produktów finansowych była rzemiosłem wysokiej klasy wspieranym przez oprogramowanie na zamówienie. Podobnie jak Kaplica Sykstyńska była dziełem sztuki u szczytu ludzkich umiejętności, systemy bankowości rdzeniowej i platformy zarządzania majątkiem są wysoce architektonicznymi i niestandardowymi rozwiązaniami. Malowanie portretów nie miało jednak szans w obliczu wynalezienia aparatu. Podobnie, dzisiejsza infrastruktura finansowa widzi fundamentalnego wyzwania w postaci finansów typu blockchain. W przeciwieństwie do starszego podwozia, które jest inne dla każdej firmy (lub dostawcy technologii, takiego jak Fiserv), nowy ma wbudowane rozliczenia, niedostatek cyfrowy, otwieranie kont i przepływ pieniędzy, silniki handlowe i ubezpieczeniowe. Każdego roku górnicy kryptowaluty wydają miliardy dolarów na ochronę danych i bezpieczeństwo cybernetyczne, a tysiące programistów open source regularnie ulepsza oprogramowanie dla wszystkich użytkowników. Podczas gdy dzisiejsze rynki wciąż mają obsesję na punkcie finansowych atrybutów Bitcoin, programowalne sieci blockchain przyszłości, takie jak Ethereum, ponownie opracowują standardy danych i prymitywne, aby stworzyć bardziej wydajną fabrykę finansów.
Pierwsze wdrożenia tej nowej wizji finansów wykazały już funkcjonalność w zakresie płatności, bankowości, inwestycji cyfrowych, zarządzania aktywami i pożyczek. Pojawiające się symptomy pokazują nam, w jaki sposób większe instytucje mogą wprowadzać innowacje i przeprojektowywać swoje branże. Głównymi barierami dla takiej transformacji są regulacje i prawo, które zostały napisane w odpowiedzi na to, jak powstawały branże w przeszłości - i ich grzechy po drodze. Chociaż regulacja jest absolutnie wymagana, nie pomyślałbyś w ten sam sposób o regulacji konia i samochodu. Geografie, które najszybciej osiągną tę realizację, zobaczą największe korzyści z infrastruktury przeskakiwania. W ten sam sposób, w jaki M-Pesa wkroczyła jako budowane przez telekomunikację mobilne pieniądze w Kenii, kiedy tradycyjna bankowość się nie zmaterializowała, tak samo aktywa cyfrowe i instrumenty finansowe będą się rozprzestrzeniać tam, gdzie gleba jest najbardziej przyjazna.
U podstaw wszystkich tych zmian leży zdolność człowieka do ewolucji i przyjmowania nowych zachowań. Jak to się dzieje, że Amerykanie od dziesięcioleci odmawiają aktualizacji po zamianie kart kredytowych, podczas gdy iPhone'owi zajęło zaledwie kilka lat, aby wprowadzić interfejsy dotykowe? Dlatego nawet najlepsza produkcja finansowa nic nie da, chyba że przedsiębiorcy zaprojektują piękne interfejsy, a firmy dystrybuują produkty do milionów. Fintechy miały swój początek. Brzegi nadrabiają zaległości, choć wielu przegrało bitwę, nie wiedząc o tym. Firmy technologiczne ciężko przekształcają się w finanse, kierując miliardy odwiedzających stronę internetową do partnerów i dostawców. To twoje zachowanie określi, kto wygra - wystarczy pobrać odpowiednią aplikację.
