Co to jest Fraption
Fraption jest rodzajem opcji, która daje posiadaczowi opcji możliwość zawarcia umowy terminowej stopy procentowej na z góry określonych warunkach i w określonym czasie. Podobnie jak opcje waniliowe, części mają datę ważności. Kupujący używają części do ochrony przed zmianami stóp procentowych kosztem premii.
Część znana jest również jako „gwarancja stopy procentowej”.
Breaking the Fraption
Fraptions dają posiadaczowi prawo do zawarcia umowy terminowej, jeśli tak zdecydują. Podobnie jak opcje waniliowe, część zapewnia prawa, ale nie jest obowiązkiem kupującego.
Kupujący płaci premię za urządzenie. Jeżeli podział nie zostanie wykonany (przekształcony w kontrakt terminowy na stopę procentową), kupujący traci premię, ale nie jest zobowiązany do zawarcia umowy terminowej na stopę procentową.
Jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z tej opcji, zawrze umowę terminową na stopę procentową zgodnie z warunkami zawartymi w części. Części są sprzedawane bez recepty, co pozwala dwóm stronom zaangażowanym w transakcję na określenie dokładnych warunków. Warunki obejmują hipotetyczną kwotę forwardu, wygaśnięcie części opcji w ramach opcji, premię za opcję oraz datę rozliczenia, datę zapadalności i stopy forward. Jeśli obie strony wyrażą zgodę, część zostanie utworzona.
Po zawarciu umowy terminowej stopy procentowej część transakcji przestaje istnieć. Sprzedawca frakcji utrzymuje opłaconą składkę, a forward zajmuje miejsce opcji jako zobowiązanie dla obu stron.
Korzystanie z fraptionu
Frakcje są wykorzystywane przez korporacje i instytucje do zarządzania ryzykiem stopy procentowej. Nabywca umowy na stopę procentową i terminową chce chronić przed wzrostem stóp procentowych. Nabywca kontraktu terminowego płaci stałą stopę procentową od nominalnej kwoty pieniężnej.
Sprzedawca fraptionu i umowa terminowej stopy procentowej chcą zabezpieczyć się przed spadkiem stóp procentowych. Sprzedawca płaci zmienną stopę procentową, zazwyczaj związaną z LIBOR.
Nominalna kwota przekazania, powiedzmy 1 milion USD, nie jest wymieniana między dwiema stronami. Raczej tylko różnica pieniężna utworzona przez dwie stopy procentowe jest wymieniana w dniu wejścia w życie transakcji forward.
Ponieważ kontrakty terminowe na stopę procentową nie wymagają wymiany kwoty nominalnej między obiema stronami, są to umowy „pozabilansowe”. Oznacza to, że korporacje nie muszą zgłaszać umowy w swoim bilansie.
