Co to jest zamówienie przy zamknięciu?
Zlecenie przy zamknięciu określa, że transakcja ma zostać wykonana na zamknięciu rynku lub jak najbliżej czasu zamknięcia. Zlecenie na zamknięcie to zlecenie, w którym pośrednik i / lub giełda są kierowane, aby zapewnić, że zlecenie zostanie zrealizowane tylko o tej godzinie o danej godzinie obrotu.
W niektórych przypadkach, takich jak aukcje giełdowe lub krzyże, zamówienia na zamknięcie są utrzymywane na giełdzie, a następnie wypełniane razem na koniec dnia, zwykle powodując znaczną ilość wolumenu na koniec dnia.
Jest to przeciwieństwo zamówienia otwartego.
Kluczowe dania na wynos
- Zlecenie na zamknięcie jest realizowane na koniec dnia handlowego, po cenie dostępnej w tym czasie. Istnieje wiele sposobów i typów zleceń wyjścia na zamknięcie, i mogą się różnić w zależności od wymiany. Ostatnie sekundy handlu dzień często widzi znaczny wolumen ze względu na zamówienia na zamknięcie lub osoby zamykające / otwierające pozycje na koniec dnia.
Zrozumienie kolejności zamykania
Zlecenie na zamknięcie jest zasadniczo zleceniem rynkowym, które zostanie zrealizowane dopiero pod koniec dnia handlowego, po cenie dostępnej w tym czasie. W przypadku tego rodzaju zlecenia niekoniecznie masz gwarancję ceny zamknięcia, ale zwykle coś bardzo podobnego, w zależności od płynności na rynku i licytowania o dane zabezpieczenie.
Inwestorzy, którzy uważają, że papiery wartościowe lub rynek będą działać na ich korzyść w ciągu ostatnich kilku minut handlu, często składają takie zamówienie w nadziei, że ich zamówienie zostanie zrealizowane po bardziej pożądanej cenie. Ponieważ w ostatnich minutach handlu może występować tak duży ruch wolumenu i cen, strategia ta może również przynieść odwrót, pozostawiając traderowi znacznie gorszą cenę niż oczekiwano.
Różne giełdy mają różne typy zamówień i procesy ich realizacji na koniec dnia. Giełda Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE) wypełnia zamówienia na koniec dnia w drodze procesu aukcyjnego, w ramach którego handlowcy składają zamówienia na rynku przy zamknięciu (MOC) lub przy ograniczonym zamknięciu (LOC). Gwarantowane jest wypełnienie MOC, a LOC wypełni się tylko wtedy, gdy cena zamknięcia mieści się w progu ceny (limicie) ustalonym przez tradera.
Zlecenia MOC i LOC można wprowadzać przez cały dzień handlowy, ale należy je składać przed 15:50 EST (10 minut przed zamknięciem). Zamówienia można anulować do 15:58, po czym są one zablokowane i nie można ich anulować. O 16:00 następuje regularne zamknięcie handlu i następuje aukcja. Ceny aukcyjne oparte są na podaży i popycie zamówień uczestniczących w aukcji, co może spowodować znaczny ruch ceny w ostatnich sekundach handlu.
Handlowcy nie są zobowiązani do wzięcia udziału w tym procesie aukcyjnym. Mogą składać regularne zlecenie przy zamknięciu brokerowi, który wyśle zlecenie rynkowe w celu skorzystania z dostępnej płynności tuż przed dzwonkiem zamykającym o 16:00 czasu wschodniego (dla giełd w USA).
Dlaczego warto korzystać z zamówień At-The-Close
Zlecenie na zamknięcie jest stosowane, gdy inwestor chce wykonać transakcję po cenie zamknięcia z dnia handlowego. Może to wynikać ze stosowanej przez nich strategii lub wierzą, że cena zamknięcia zapewni im lepszą cenę niż dostępne ceny prowadzące do zamknięcia. Lub trader może utrzymywać przez określony czas i zawsze wychodzi z finału na koniec ostatniego dnia transakcji. Handlarze na dzień mogą również handlować przez cały dzień, a następnie używać zleceń rynkowych w momencie zamknięcia, aby upewnić się, że wycofają się ze wszystkich swoich pozycji na koniec dnia. Z drugiej strony, trader może chcieć zawierać transakcje pod koniec dnia, zamiast czekać na następne otwarcie.
Wiele funduszy hedgingowych, funduszy wspólnego inwestowania i funduszy inwestycyjnych typu ETF może także wymagać otwarcia lub zamknięcia pozycji tuż przed dzwonkiem zamknięcia w celu dostosowania portfeli pod kątem przychodzących i wychodzących przepływów aktywów.
Innym przykładem zastosowania polecenia zamknięcia jest sytuacja, w której tuż po dzwonku pojawia się komunikat firmowy, taki jak zarobki. Inwestor może chcieć utrzymać pozycję tak długo, jak to możliwe, a jednak wydostać się przed ogłoszeniem. Aby to zrobić, mogą skorzystać z polecenia zbliżenia. Inny inwestor może chcieć dostać się na pozycję przed ogłoszeniem, a zatem wchodzi przy użyciu zamknięcia.
Inni inwestorzy mogą znaleźć anomalie na zakończenie handlu z powodu krótkich wycięć, płynności i różnych innych sił rynkowych. Na przykład publikowane są dane aukcyjne dotyczące NYSE pokazujące wolumeny akcji i możliwą cenę zamknięcia. Chociaż dane te ciągle się zmieniają, niektórzy inwestorzy mogą chcieć handlować informacjami, wchodzić przed zamknięciem, a następnie wychodzić z aukcji.
Przykład zamówienia na giełdzie zbliżeniowej
Załóżmy, że inwestor giełdowy posiada akcje Netflix (NFLX) w oparciu o strategię obrotu swingiem. Jedną z zasad tradera jest nieprzekazywanie zwolnienia z powodu ogromnych wahań cen, które może powodować. Firma ogłosiła, że opublikuje swój raport zysków po dziś dzień.
Inwestor zawiera zlecenie na zamknięcie, które sprzedaje swoją pozycję na koniec dnia handlowego, przed uwolnieniem zysków. Bardzo blisko zamknięcia, broker wykona zlecenie sprzedaży rynkowej dla dostępnych nabywców. Zamówienie jest rozpowszechniane tylko pod koniec dnia, a nie wcześniej.
Korzystając z tego typu zlecenia, trader może utrzymać pozycję tak długo, jak to możliwe, jednocześnie wychodząc przed ogłoszeniem o ruchomych zyskach. Alternatywnie, trader może wprowadzić zamykające zlecenie sprzedaży krzyżowej na Nasdaq. Krzyż zamykający Nasdaq jest podobny do aukcji zamykającej NYSE, ale każda giełda ma swoje własne, unikalne zasady.
