Co to jest filtr?
W inwestowaniu filtr jest kryterium stosowanym w celu zawężenia liczby opcji do wyboru w ramach danego wszechświata papierów wartościowych. Proces ten jest również określany jako „kontrola” papierów wartościowych; terminy „filtr” i „ekran” mogą zatem być używane w tym kontekście synonimicznie.
Kluczowe dania na wynos
- Filtr jest kryterium stosowanym do zawężania lub „selekcjonowania” kandydatów inwestycyjnych. Filtry pozwalają inwestorom wybierać inwestycje z listy wstępnie przygotowanych kandydatów, co pozwala zaoszczędzić sporo czasu. Inwestorzy stosują różne rodzaje filtrów, w zależności od strategii inwestycyjnej.
Zrozumieć filtry
Konkretne zastosowane filtry będą zależeć od strategii danego inwestora. Na przykład inwestorzy wartości prawdopodobnie wykorzystają czynniki związane z podstawowymi mocnymi stronami danego przedsiębiorstwa, takie jak siła jego bilansu lub jakość jego zysków. Z drugiej strony analitycy techniczni mogą być bardziej zainteresowani czynnikami związanymi z najnowszą historią cen, takimi jak to, czy handluje powyżej czy poniżej 200-dniowej średniej kroczącej.
Dla każdego inwestora proces filtrowania zwykle rozpoczyna się od ogólnego zestawu parametrów zaprojektowanych w celu wykluczenia firm, które wyraźnie nie pasują do stylu lub celów inwestora. Na przykład inwestor z Ameryki Północnej, który nie chce handlować żadnymi zagranicznymi akcjami, może zacząć od odfiltrowania wszystkich spółek z wyjątkiem tych, które są notowane na amerykańskich lub kanadyjskich giełdach.
Po wprowadzeniu tych ogólnych parametrów inwestor może zastosować coraz bardziej szczegółowe filtry, aby pozostałe firmy ściśle pasowały do wybranej przez siebie strategii inwestycyjnej.
Oprogramowanie do badań przesiewowych
Korzystanie z filtrów do identyfikacji kandydatów do inwestycji stało się znacznie trudniejsze w ostatnich latach ze względu na rosnącą popularność i wyrafinowanie internetowych platform transakcyjnych. Obecnie dostępnych jest kilka bezpłatnych i płatnych narzędzi, które pozwalają inwestorom filtrować akcje. Poniższy przykład został wygenerowany na podstawie rzeczywistych danych rynkowych w październiku 2019 r.
Przykład filtra w świecie rzeczywistym
Emma jest inwestorem wartościowym z jasno zdefiniowaną strategią inwestycyjną: zamierza kupować tylko kanadyjskie i amerykańskie spółki wypłacające dywidendy, które prowadzą działalność przy stosunku ceny do księgi (P / B) nie większym niż 1, 00. Ma do zainwestowania 30 000 USD i chce stworzyć portfel 30 udziałów, przeznaczając 1000 USD na każdą inwestycję.
Aby rozpocząć wyszukiwanie, używa internetowego oprogramowania do sprawdzania zapasów w celu wyeliminowania wszystkich firm, które nie są przedmiotem obrotu w Kanadzie lub Stanach Zjednoczonych. Daje to ogromną listę firm, więc dodaje dodatkowy czynnik w celu dalszego udoskonalenia swoich wyników: odfiltrowuje wszystkie firmy, które nie oferują dywidendy w wysokości co najmniej 1, 00%. Wynikowa lista 1500 jest znacznie zmniejszona, ale wciąż znacznie większa niż 30 firm, których szuka.
W następnym kroku dodaje swój filtr P / B, usuwając wszystkie firmy o stosunku większym niż 1, 00. To dodatkowo zmniejsza listę, pozostawiając około 250 kandydatów.
W tym momencie Emma uważa, że istnieją dwa sposoby, aby kontynuować. Jednym z nich jest dodanie dodatkowych filtrów, dopóki liczba nie zostanie zmniejszona do poziomu jej 30-kandydatowego poziomu odcięcia. Drugi polega na uszeregowaniu 250 kandydatów pod względem jednego z jej czynników lub pod względem dodatkowego czynnika.
Postanawia wybrać swoje 30 inwestycji spośród swojej istniejącej listy 250, uszeregując je pod względem wskaźników P / B i wybierając 30 kandydatów o najniższych wskaźnikach. Daje to portfel 30 inwestycji, w których średni wskaźnik P / B wynosi 0, 40, a średnia stopa dywidendy wynosi 9, 00%.
