Co to jest bilans Fed?
Bilans Fed stanowi podział aktywów i pasywów posiadanych przez Rezerwę Federalną. W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna jest bankiem centralnym założonym przez Kongres w 1913 r. W celu zapewnienia stabilności i bezpieczeństwa struktur finansowych i walutowych narodu. Bilans Fed to raport, który zasadniczo przedstawia czynniki wpływające zarówno na podaż, jak i absorpcję funduszy Rezerwy Federalnej. Raport bilansu Fed ujawnia środki, które Fed wykorzystuje do wprowadzania środków pieniężnych do gospodarki. Raport jest formalnie znany jako „Czynniki wpływające na saldo rezerw”.
Kluczowe dania na wynos
- Kongres ustanowił System Rezerwy Federalnej w 1913 r. W celu zapewnienia stabilności amerykańskich systemów monetarnych i finansowych. Bilans Fed to cotygodniowy raport, w którym wyszczególniono aktywa i pasywa Rezerwy Federalnej. Raport określa, co Fed robi, aby rozszerzyć lub zawęzić bilans w trakcie realizacji polityki pieniężnej. Podczas kryzysu finansowego w latach 2007-2009 bilans Fed odzwierciedlał stosowanie przez Fed luzowania ilościowego w celu obniżenia stóp procentowych i zwiększenia podaży pieniądza.
Zrozumienie bilansu Fed
Przez większą część swojej historii bilans Fed był sennym tematem. Wydawany w każdy czwartek tygodniowy raport bilansowy (lub H.4.1) zawiera pozycje, które na pierwszy rzut oka mogą wydawać się typowe dla większości bilansów firmowych. Wymienia wszystkie aktywa i pasywa, zapewniając skonsolidowane oświadczenie o stanie wszystkich 12 regionalnych banków rezerw federalnych.
Majątek Fed składa się głównie z rządowych papierów wartościowych i pożyczek udzielanych bankom regionalnym. Do jego zobowiązań należy waluta USA w obiegu. Inne zobowiązania obejmują pieniądze przechowywane na rachunkach rezerwowych banków członkowskich i amerykańskich instytucji depozytowych.
Tygodniowy raport bilansowy stał się popularny w mediach podczas kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2007 roku. Podczas łagodzenia ilościowego w odpowiedzi na trwający kryzys finansowy, bilans Fed dał analitykom pojęcie o zakresie i skali operacji rynku Fed na czas. W szczególności bilans Fed pozwolił analitykom zobaczyć szczegółowe informacje dotyczące wdrażania ekspansywnej polityki pieniężnej stosowanej podczas kryzysu w latach 2007–2009.
Bilans Fed i luzowanie ilościowe (QE)
Łagodzenie ilościowe (QE) to niekonwencjonalna polityka pieniężna, w której bank centralny kupuje rządowe papiery wartościowe lub inne papiery wartościowe z rynku w celu obniżenia stóp procentowych i zwiększenia podaży pieniądza. Korzystanie z bilansu Fed przez poluzowanie ilościowe pozostaje nieco kontrowersyjne. Chociaż wysiłki te z pewnością pomogły w rozwiązaniu problemów z płynnością banku podczas kryzysu finansowego, krytycy twierdzą, że QE była ogromną wadą i wypaczyła zasady wolnego rynku. Dziś rynki wciąż rozwiązują krótkoterminowe nierówności, ale długoterminowe skutki uboczne wkraczania rządu.
Uwagi specjalne
Tym, co znacznie różni bilans FED od bilansów korporacyjnych, jest zdolność FED do drukowania pieniędzy do woli. Fed może niemal natychmiast rozszerzyć swój bilans poprzez elektroniczne drukowanie pieniędzy. Fed może następnie wykorzystać te pieniądze na zakup aktywów, takich jak amerykańskie obligacje skarbowe. Podobnie Fed może zawrzeć bilans, sprzedając swoje aktywa. Ta gwałtowna ekspansja i kurczenie się bilansu jest częścią polityki pieniężnej Fed i może mieć głęboki i długotrwały wpływ na gospodarkę.
