Co to jest fundusz inwestycyjny będący przedmiotem obrotu giełdowego?
Fundusz inwestycyjny w obrocie giełdowym (ETMF) to papier wartościowy w obrocie giełdowym, który jest hybrydą między funduszem w obrocie giełdowym (ETF) a otwartym funduszem inwestycyjnym. Może być również znany jako zarządzany fundusz giełdowy. ETMF pozwalają standardowemu funduszowi inwestycyjnemu opartemu na wartości aktywów netto (NAV) handlować w czasie rzeczywistym na giełdzie, podobnie jak w przypadku akcji lub ETF.
Ceny śróddziennych funduszy inwestycyjnych w obrocie giełdowym będą bezpośrednio powiązane z NAV następnego funduszu na koniec dnia. Wszystkie oferty, oferty i ceny handlu będą podawane w formie premii lub rabatu do NAV na koniec dnia (np. NAV + 0, 02 USD lub NAV - 0, 05 USD). Dla każdej transakcji premia lub dyskonto do NAV jest zablokowane w czasie realizacji transakcji, a ostateczna cena transakcyjna jest ustalana po obliczeniu NAV na koniec dnia.
Zrozumienie funduszy inwestycyjnych będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETMF)
Fundusz inwestycyjny w obrocie giełdowym jest zasadniczo funduszem wzajemnym dostępnym pod postacią ETF. Giełdowe fundusze inwestycyjne oferują korzyści zarówno funduszy inwestycyjnych, jak i funduszy ETF. Mogą łączyć zalety strategii inwestycyjnych aktywnie zarządzanego funduszu wspólnego inwestowania z wydajnością i efektywnością podatkową ETF.
Fundusze inwestycyjne będące przedmiotem obrotu giełdowego różnią się od tradycyjnych funduszy ETF pod wieloma względami. Nie są zobowiązani do codziennego ujawniania posiadanych portfeli, co pozwala im chronić poufne dane dotyczące transakcji portfelowych. Fundusze handlują w czasie rzeczywistym za pomocą handlu opartego na NAV, a ceny podawane są w kategoriach premii lub rabatu. Fundusze wspólnego inwestowania w obrocie giełdowym wykorzystują transfery „portfelowych” papierów wartościowych w celu umorzenia i emisji jednostek funduszy, co pozwala zaoszczędzić na kosztach transakcji. Fundusze wspólnego inwestowania w obrocie giełdowym mogą dawać traderom krótkoterminowym i krótkoterminowym handlowcom pewne możliwości arbitrażu i spekulacji na temat funduszy wspólnego inwestowania. Fundusze wypłacają zyski kapitałowe i oferują dochód z dywidendy dla inwestorów długoterminowych.
ETMF Investing
Eaton Vance zaoferował jeden z pierwszych ETMF w lutym 2016 r., Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC inwestuje w akcje wzrostowe i jest również oferowany jako fundusz wspólnego inwestowania, Eaton Vance Stock Fund. Na dzień 31 grudnia 2017 r. EVSTC odnotowuje od początku zwrot NAV w wysokości 17, 67%.
Od czasu uruchomienia EVSTC wiele innych ETMF zostało również uruchomionych przez NextShares, spółkę całkowicie zależną od Eaton Vance. Inne fundusze NextShares obejmują: zmienne stopy procentowe NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), akcje NextShares (EVSTC) i TABS obligacje komunalne od 5 do 15 lat NextShares (EVLMC).
Usługi NextShares są oferowane tylko przez ograniczoną liczbę brokerów. W listopadzie 2017 roku UBS ogłosiło, że będzie oferować NextShares za pośrednictwem swojej sieci doradców finansowych i platformy maklerskiej.
