Rynki akcji szybko odbiły się w tym roku od czegoś, co wyglądało na koniec dekady hossy. Ale to nie znaczy, że najgorsze się skończyło. Wielu inwestorów obawia się, że niedawny rajd wkrótce straci nogi i szukają sposobów na zabezpieczenie się przed potencjalną katastrofą. Czas na wzloty i upadki rynku może jednak być głupcem. Właśnie dlatego Brad Lamensdorf pomógł stworzyć fundusz giełdowy AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), co eliminuje zgadywanie, że zawsze trzeba kupować zapady i sprzedawać szczyty.
129 mln USD ETF firmy Lamensdorf zapewnia ochronę w dobrych i złych czasach poprzez selektywne zwarcie tylko najsłabszych akcji na rynku, a nie zwarcie całego rynku w przeczuciu, że wkrótce skieruje się na południe. „Czterdzieści procent całego rynku składa się z 40 lub 50 najlepszych firm w Stanach Zjednoczonych” - powiedział Business Insider zarządzający funduszem. „Czy tak naprawdę chcesz być krótki”, retorycznie zapytał.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Jak to działa)
- Wybór akcji ETF Skraca najsłabsze akcje zamiast obstawiać przeciwko S&P 500 Strategia pozwala ETF wygrywać na rynkach rosnących lub spadkowych Zarządzający funduszami powinni wykorzystywać ETF jako warstwę od 5% do 15% w stosunku do istniejącego portfela
Co to oznacza dla inwestorów
Szukając zapasów do krótkich zapasów, Lamensdorf szuka firm o ujemnych przepływach pieniężnych, słabych modelach biznesowych i tych, które stoją w obliczu poważnych zagrożeń konkurencyjnych. Są to najsłabsze ogniwa rynku giełdowego i dopóki rynki zawierają pewien stopień racjonalności, prawdopodobnie będą osiągać gorsze wyniki w porównaniu z akcjami spółek o silniejszych fundamentach.
Jako krótkoterminowy ETF, HDGE nie osiągnie lepszych wyników na rynku hossy. Ale nigdy nie został stworzony z myślą o długoterminowej strategii kupna i utrzymania. Fundusz ma jedynie stanowić zabezpieczenie najwyższego poziomu w już istniejącym portfelu akcji. Lamensdorf sugeruje, że alokacja w ETF HDGE w dowolnym miejscu od 5% do 15% jest wystarczająca.
Jeśli rynek wzrośnie jako całość, chodzi o to, że najsłabsze akcje powinny wzrosnąć mniej niż najsilniejsze. Podczas gdy słabe zapasy wciąż rosną, straty wynikające z ich zwarcia nie powinny być tak poważne, jak zyski z długiego zapasu silniejszych zapasów. W przypadku spowolnienia na rynku zakład polega na tym, że najsłabsze akcje będą najbardziej uderzone. Podczas gdy długie zakłady będą ucierpieć, krótkie stany słabe powinny doprowadzić do zysków, które zmniejszą szkody wyrządzone w całym portfolio.
Rzeczywiście, gdy rynek skierował się na południe w ostatniej połowie 2018 r., HDGE udało się wyprzedzić rynek o 3%. W ciągu ostatnich pięciu lat, mimo że fundusz odnotował spadek o 11% w ujęciu rocznym, przewyższał typowy fundusz na rynku niedźwiedzi o 6%. Innym podobnym rodzajem funduszu niedźwiedzia ETF jest AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Patrząc w przyszłość
Takie fundusze typu ETF to tylko niektóre sposoby, które inwestorzy mogą zabezpieczyć przed załamaniem rynku. Ale przy prawidłowym stosowaniu w połączeniu ze strategiami długoterminowymi mogą zapewnić znaczną ochronę i zmniejszyć część szkód, gdy rynki spadną.
