Czasami rzeczy nie wymagają myślenia - może dojść do wyniku wydarzenia, które jest po prostu zapomnianym wnioskiem. Nawet przy „pewnej rzeczy” przychodzi szansa na całkowicie nieoczekiwany wniosek. Niesamowite zdenerwowania przychodzą na myśl, jak w Super Bowl XLII, kiedy wtedy idealni, ale do pokonania New England Patriots spadli do 10-6 New York Giants. Lub gdy przeciwnik Buster Douglas znokautował Mike'a Tysona. A może czas, kiedy Australia wypowiedziała wojnę grupie ptaków? Mam na myśli, co może pójść nie tak?
W spustoszonej depresją 1932 r. Australijscy rolnicy byli przeciwni linom. Ich plony były dość delikatne, ale to była grupa dużych nielotów, które zepchnęły je na brzeg. Emu, mniejszy kuzyn strusia, jest endemiczny w Australii. A te ptaki pojechały do miasta na uprawy rolników.
W obliczu już dość trudności rolnicy zwrócili się do rządu o pomoc. Co rząd zrobił w odpowiedzi? Cóż, co zrobiłby każdy racjonalny byt - wypowiedział prawdziwą wojnę grupie ptaków . Uzbroili żołnierzy w karabiny maszynowe zamontowane na ciężarówkach, aby zabić ptaki, aby zmniejszyć zniszczenia. Żołnierze próbowali i próbowali, ale ptaki były zbyt dobre w rozpraszaniu i unikaniu pewnej śmierci.
Po tygodniu i tysiącach amunicji zginęło „tylko kilka ptaków”. George Pearce, ówczesny minister obrony, wycofał się, a wielka Wojna Emu zakończyła się niepowodzeniem. To było zdumiewające zdenerwowanie dla emu: kontynent wypowiedział wojnę niektórym ptakom i przegrał.
Pod koniec ubiegłego roku lamentowałem nad założeniem bessy. Ale oto jesteśmy i jest wręcz przeciwnie. Rynki gwałtownie wzrosły od czasów wigilii Bożego Narodzenia, kierowane przez małe czapki i wzrost. Były to toksyczne nietykalne, które groziły wycofaniem się z rynku. Jednak wskaźnik wzrostu Russell 2000 wzrósł o prawie 30% od swoich minimów. Indeks półprzewodników PHLX wzrósł o 27, 5%. Kiedy ostatni raz widziałeś rajd S&P 500 o 19% w ciągu kilku tygodni?
Gwałtownie wzrosły sektory przemysłu, technologii, energii, uznaniowości i finansów. W tych sektorach obserwuje się duży wzrost.
FactSet
Niedźwiedzie miały swoją „wojnę z emu” i na razie też przegrały. Jak wygląda teraz konfiguracja? Cóż, logika podpowiada, że poszliśmy o wiele za szybko. Wkrótce powinniśmy poprawić. Od kilku tygodni słyszymy również iterację tego dnia. Pozwól, że podzielę się przemyśleniami na temat rynku.
Jesteśmy zdecydowanie wykupieni, ale możemy pozostać przez jakiś czas, dopóki zakupy będą kontynuowane. Zobaczmy, gdzie skupiono się na zakupach. O ile nie widzieliśmy niezwykłych zakupów w ostatnim tygodniu, zdrowie jest królem. Biotech stanowił połowę sygnałów zakupu, podczas gdy mniejsze stężenia zaobserwowano w urządzeniach opieki zdrowotnej i farmaceutycznych. Jest to interesujące, ponieważ ogólny wskaźnik sektora opieki zdrowotnej rośnie tylko nieznacznie w ciągu tygodnia.
Technologie informacyjne wzrosły o 98 punktów bazowych. W piątek widzieliśmy 118 sygnałów zakupu w infotech. Sygnały te rozkładały się równomiernie między firmy produkujące półprzewodniki, oprogramowanie i sprzęt komunikacyjny. To wielkie kupno technologii zostało tylko nieznacznie przyćmione przez opiekę zdrowotną. Finanse dostrzegły 69 sygnałów kupna, równomiernie rozmieszczonych w różnych branżach, przy największej koncentracji w towarzystwach ubezpieczeniowych. Konsumencki dyskrecjonalny widział 67 sygnałów kupna, ponownie równomiernie dystrybuowanych, z niewielkim wzrostem w mediach i specjalistycznych firmach detalicznych. Wreszcie, przemysł widział 61 zakupów podobnie dystrybuowanych we wszystkich branżach.
Sprzedaż znów była w najlepszym razie rzadka. Jedyną sprzedażą, która nawet jest warta wzmianki, była 14 sprzedaży w podstawowych produktach konsumpcyjnych. Po prostu nie można mówić o sprzedaży.
www.mapsignals.com
Co to znaczy? Wszyscy mogą niemal stwierdzić, że rynek ma kopię zapasową. Ale dane sugerują, że kupowanie jest żywe i znajduje się pod powierzchnią. Tak więc, pomimo tego, co widzimy w huczącym tygodniu dla szerszych indeksów, pod powierzchnią nadal utrzymuje się siła.
Szczególnie podoba mi się ten pokaz cichej siły w obliczu negatywnego tygodnia informacyjnego. Upadek szczytu w Korei Północnej i zeznanie Michaela Cohena sprawdziło w tym tygodniu więcej niż kilka osób, które skupiły się na soczystych wiadomościach. Kiedy negatywne nagłówki nie mogą obniżyć rynku, oznacza to stabilny balast płynności w postaci kupowania pod spodem. Oto co tu widzę.
Chodźmy teraz do sedna sprawy. Po zebraniu w zeszłym tygodniu danych o wartości tylko z czterech dni handlowych, zobaczyłem 395 nietypowych instytucjonalnych sygnałów kupna i tylko 35 sygnałów sprzedaży. Kupowanie wciąż trwa. Oznacza to, że możemy zostać wykupieni przez chwilę. Nasz stosunek mierzący średnią ruchomą zakupu do sprzedaży zacznie spadać tylko wtedy, gdy zauważymy, że niektóre zakupy spadną, a niektóre wzrosną. To się jeszcze nie wydarzyło. W rzeczywistości, jak widać, wciąż przytłaczające są zakupy. I dzieje się tak pod nazwami zorientowanymi na wzrost małych i średnich spółek.
www.mapsignals.com
Rynki zaczęły krzyczeć i muszą odpuścić trochę energii - albo czy to właśnie tam Jesteśmy teraz. Trend mówi, że kupowanie żyje i kwitnie. Musimy zwrócić uwagę na to, kiedy kupowanie spowolnień i sprzedaż zaczyna właściwie wywoływać zwrot na rynku. Po prostu nas jeszcze nie ma. Możemy być jutro, w przyszłym tygodniu, a nawet w przyszłym miesiącu, ale na razie pływamy na fali.
Rynek przypomina surfing - twoja pasja to nie tylko strach przed rekinami. Trendy na rynku odpływają i płyną jak fale, a głównym celem surferów jest czytanie oceanu, dostosowywanie się i dostosowywanie. Myślę, że rynki są takie same. Surfing mówi nam, że za naszymi plecami jest fala. Słynny surfer Laird Hamilton powiedział: „Surfing jest jednym z niewielu sportów, w których patrzysz przed siebie, aby zobaczyć, co jest za nim”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal jesteśmy optymistyczni wobec amerykańskich akcji w perspektywie długoterminowej, ale widzimy ryzyko krótkoterminowego zwrotu w przypadku wzrostu sprzedaży instytucjonalnej. Jak dotąd sprzedaż w 2019 r. Nie istniała. Uważamy, że wzrost zapasów z roku na rok jest bardzo konstruktywny. Ponieważ wzrost akcji rośnie wraz ze wzrostem wolumenu, uważamy, że sezon zysków może być lepszy niż ogólne oczekiwania.
