Każda korporacja ma ten sam cel - maksymalizację zamożności akcjonariuszy. Cel ten jest realizowany na dwa sposoby, poprzez reinwestowanie środków pieniężnych w firmę w celu stymulowania jej rozwoju lub wypłacanie dywidend dla akcjonariuszy. Dywidenda może przybrać formę gotówki lub akcji.
W przypadku dywidendy pieniężnej akcjonariusze otrzymują płatność w gotówce zależną od liczby posiadanych akcji. Powiedzmy, że korporacja deklaruje dywidendę pieniężną w wysokości 0, 25 USD na akcję. Jeśli inwestor jest właścicielem 10 000 akcji, inwestor otrzyma 2 500 USD jako dywidendę pieniężną.
Kluczowe dania na wynos
- Zarówno dywidenda z akcji, jak i podział akcji osłabiają cenę akcji. W obu przypadkach wynikiem jest większa liczba akcji pozostających w obrocie. Udział akcjonariusza pozostaje jednak taki sam.
Z drugiej strony, jeśli spółka zadeklaruje dywidendę w wysokości 0, 2, wypłata dla akcjonariusza ma formę akcji. W takim przypadku za każdy posiadany udział akcjonariusz otrzymuje 0, 2 udziału (zwanego ułamkowym). Zatem inwestor posiadający 10 000 akcji posiadałby łącznie 12 000 akcji (10 000 x 1, 2) po pobraniu dywidendy.
Wpływ tej dywidendy na akcje nie jest jednak tak pozytywny, przynajmniej natychmiast.
Dywidenda pieniężna vs. Dywidenda giełdowa
Dywidenda z akcji zwiększa liczbę akcji pozostających w obrocie, podobnie jak podział akcji. Gdy wszystkie inne rzeczy pozostaną takie same, cena akcji spadnie.
Dlatego dywidenda z akcji i podział akcji osłabiają cenę akcji.
Ceny akcji oparte są na wartości firmy podzielonej przez liczbę akcji w obrocie. Załóżmy na przykład, że firma ma górną granicę rynkową w wysokości 750 milionów USD, a istnieje 200 milionów akcji w cenie 3, 75 USD (750 USD / 200 USD). Jeżeli zadeklarowana zostanie dywidenda z akcji w wysokości 0, 2, liczba pozostających w obrocie akcji wzrośnie o 20% do 240 milionów.
Przy nowej liczbie akcji pozostających w obrocie kapitalizacja spółki pozostaje taka sama, ale cena akcji spadnie do 3, 13 USD (750 USD / 240 USD).
Dywidenda pieniężna nie osłabia ceny akcji. Odlicza się do wyniku firmy.
Co się stanie, gdy akcje się podzielą
Rezultat byłby taki sam, gdyby firma zdecydowała się podzielić akcje 6: 5, co oznacza, że na każde pięć obecnie posiadanych akcji, akcjonariusze będą posiadać łącznie sześć akcji po podziale.
Liczba pozostałych akcji wzrośnie do 240 milionów (200 x 1, 2), a cena rynkowa zostanie rozwodniona do 3, 13 USD.
Jedną z pozytywnych cech dywidendy i podziału akcji jest to, że własność nie jest dalej osłabiana. Oznacza to, że wszyscy akcjonariusze będą mieli taką samą proporcjonalną kwotę spółki po dywidendzie lub podziale jak wcześniej.
Należy zauważyć, że to rozwodnienie jest bezpośrednim efektem dywidendy z akcji. Płatność ma stanowić nagrodę dla akcjonariuszy i odbywa się przy założeniu, że cena akcji będzie nadal rosła, a akcjonariusze będą czerpać korzyści.
