DEFINICJA Bomby zegarowej pochodnej
Pochodna bomba zegarowa jest opisowym określeniem możliwego chaosu na rynku, jeśli nastąpi nagłe, w przeciwieństwie do uporządkowanego, odwijanie się masowych pozycji pochodnych. „Bomba zegarowa” jest pseudonimem przypisanym Warrenowi Buffettowi, który jeszcze w 2016 roku ostrzegł, że obecny stan rynku instrumentów pochodnych jest „wciąż potencjalną bombą zegarową w systemie, gdybyś miał nieciągłość lub poważny stres rynkowy”.
Inwestorzy instytucjonalni wykorzystują instrumenty pochodne w celu zabezpieczenia swoich istniejących pozycji lub spekulacji na różnych rynkach, czy to akcji, kredytów, stóp procentowych, towarów itp. Powszechny obrót tymi instrumentami jest zarówno dobry, jak i zły, ponieważ chociaż instrumenty pochodne mogą ograniczać ryzyko portfela, instytucje które są silnie lewarowane, mogą ponieść ogromne straty, jeśli ich pozycje zmienią się przeciwko nim, jak dowiedział się świat podczas kryzysu finansowego, który dotknął rynki w 2008 roku.
ŁAMANIE Derywatów Bomba zegarowa
Wiele znanych funduszy hedgingowych wszczepiło się w ostatnich latach, ponieważ ich pozycje na instrumentach pochodnych dramatycznie spadły na wartości, zmuszając ich do sprzedaży papierów wartościowych po znacznie niższych cenach w celu zaspokojenia wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i umorzenia klientów. Jednym z największych funduszy hedgingowych, który po raz pierwszy upadł w wyniku niekorzystnych zmian pozycji instrumentów pochodnych, było Long Term Capital Management (LTCM). Ale to wydarzenie z końca lat 90. było zaledwie zapowiedzią głównego show w 2008 roku.
Inwestorzy wykorzystują dźwignię zapewnianą przez instrumenty pochodne jako sposób na zwiększenie zwrotu z inwestycji. Przy właściwym stosowaniu cel ten zostanie osiągnięty. Jednak gdy dźwignia staje się zbyt duża lub gdy papiery wartościowe bazowe znacznie tracą na wartości, strata dla posiadacza instrumentu pochodnego jest zwiększana. Termin „bomba zegarowa na pochodnych” odnosi się do prognozy, że duża liczba pozycji na instrumentach pochodnych i rosnąca dźwignia finansowa funduszy hedgingowych i banków inwestycyjnych może ponownie doprowadzić do krachu w całej branży.
Rozbrój bombę zegarową, mówi Buffett
Warren Buffett poświęcił długą część na temat instrumentów pochodnych w swoim liście rocznym z 2008 roku. Bez ogródek stwierdza: „Instrumenty pochodne są niebezpieczne. Znacznie zwiększyły dźwignię i ryzyko w naszym systemie finansowym. Utrudniają inwestorom zrozumienie i analizę naszych największych banków komercyjnych i banków inwestycyjnych”. Przepisy finansowe wdrażane od czasu kryzysu finansowego mają na celu zmniejszenie ryzyka instrumentów pochodnych w systemie finansowym. Jednak nikt, nawet Fed, nie może powiedzieć na pewno, czy bomba została rozbrojona.
