DEFINICJA aktualnej preferencji dywidendy
Zabezpieczenie akcji uprzywilejowanych, na mocy którego posiadacze takich akcji są uprawnieni do otrzymywania dywidend przed wspólnymi akcjonariuszami. Obecna preferencja dywidendy oznacza, że preferowani akcjonariusze mają pierwszeństwo lub uprzywilejowanie w stosunku do zwykłych akcjonariuszy, jeśli chodzi o wypłaty dywidendy. Ta cecha oznacza, że pod żadnym pozorem dywidendy nie mogą być wypłacane wspólnym akcjonariuszom przed akcjonariuszami preferowanymi.
ŁAMANIE W DÓŁ Aktualne preferencje dotyczące dywidendy
Podział dywidendy zależy od wielu czynników, takich jak wyniki operacyjne spółki, poziom zysków zatrzymanych i wskaźnik wypłat. Chociaż wypłaty dywidendy z akcji zwykłych zależą w dużej mierze od decyzji spółki, preferowane dywidendy mają na ogół większy stopień stabilności. Weźmy na przykład firmę o nazwie The Best World Widget Co., która ma cztery miliony akcji uprzywilejowanych o wartości nominalnej 25 USD; akcje te mają przewidzianą dywidendę w wysokości 5%. Best World Widget Co. ma również 100 milionów akcji zwykłych, na które wypłaca dywidendy w wysokości 20 centów. Oznacza to, że firma wypłaci 5 mln USD dywidend uprzywilejowanych i 20 mln USD dywidend zwykłych. Jeżeli spółka ma dobrą sytuację finansową i jest konsekwentnie rentowna, wypłata tych dywidend nie powinna powodować żadnych problemów. Jeśli jednak ma on kilka nierentownych lub nieznacznie rentownych lat, może rozważyć zmniejszenie dywidend ze swoich akcji zwykłych, a nawet ich całkowite zawieszenie. Ale nawet w tym scenariuszu musi wypłacić dywidendy z akcji uprzywilejowanych, w tym okresie lub w późniejszym terminie.
Stopa dywidendy i akcje uprzywilejowane
Stawka dywidendy dla akcji uprzywilejowanych jest stała, w przeciwieństwie do dywidend ze zwykłych akcji, która może się wahać w zależności od zysków spółki i tego, ile z tych zysków zarząd spółki postanawia wydać w formie wypłaty dywidendy. Ogólnie rzecz biorąc, dywidendy z akcji uprzywilejowanych są postrzegane jako bardziej stabilne niż dywidendy z akcji zwykłych i mają większe prawdopodobieństwo wypłaty, biorąc pod uwagę, że uprzywilejowanym akcjonariuszom wypłaca się pełną stałą stopę dywidendy za każdy okres, dopóki spółka działa.
Jedną z cech, która często towarzyszy bieżącej preferencji dywidendy, jest funkcja skumulowanych akcji uprzywilejowanych, w której wszystkie nieodebrane dywidendy z kumulowanych akcji uprzywilejowanych muszą zostać wypłacone z dołu, zanim dywidenda będzie mogła zostać wypłacona akcjonariuszom akcji zwykłych. Kolejny przywilej, z którego korzystają preferowani akcjonariusze, ujawnia się, gdy spółka stanie się niewypłacalna, a następnie złoży wniosek o ogłoszenie upadłości, w którym to przypadku preferowani akcjonariusze staną przed innymi akcjonariuszami akcji zwykłych, jeśli sąd upadłościowy podzieli pozostałe aktywa spółki.
