Co to jest obligacja kuponowa?
Obligacja kuponowa, zwana również obligacją na okaziciela lub kuponem obligacji, jest zobowiązaniem dłużnym z dołączonymi kuponami, które reprezentują płatności z tytułu odsetek co pół roku. W przypadku obligacji kuponowych emitent nie prowadzi rejestrów dotyczących nabywcy; nazwa nabywcy nie jest również wydrukowana na żadnym certyfikacie. Obligatariusze otrzymują te kupony w okresie pomiędzy emisją obligacji a terminem wykupu obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacja kuponowa jest obligacją zasadniczo anonimową, bez nazwy w rejestrze obligacji lub sprzedaży. Obligacja reprezentuje półroczne spłaty odsetek. Obligacje kuponowe są coraz rzadsze od pojawienia się płatności elektronicznych. Chociaż obligacje kuponowe - które czasami nazywane są obligacjami na okaziciela - są rzadkie, oferują inwestorowi prosty sposób na zbieranie naliczonych odsetek.
Kupon
Jak działa obligacja kuponowa
Obligacje kuponowe są rzadkie, ponieważ większość nowoczesnych obligacji nie jest emitowana w formie certyfikatu lub kuponu. Zamiast tego obligacje tworzone są elektronicznie, choć niektórzy posiadacze nadal wolą posiadać certyfikaty papierowe. Z tego powodu obligacja kuponowa po prostu odnosi się do stopy, którą rzutuje, a nie do jej natury fizycznej w postaci certyfikatów lub kuponów.
Typowe obligacje składają się z płatności półrocznych o wartości 25 USD za kupon. Kupony są zazwyczaj opisywane zgodnie ze stawką kuponu. Rentowność, którą obligacja kuponowa wypłaca w dniu jej emisji, nazywana jest stopą kuponową. Wartość stawki kuponu może ulec zmianie. Obligacje o wyższych stopach kuponowych są bardziej atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ zapewniają wyższe stopy zwrotu. Stopę kuponu oblicza się, biorąc sumę wszystkich kuponów wypłaconych rocznie i dzieląc ją przez wartość nominalną obligacji.
Przykład obligacji kuponowej w świecie rzeczywistym
Jeśli inwestor kupi obligację kuponową ABC w wysokości 1000 USD, a stopa kuponowa wyniesie 5%, emitent zapewnia inwestorowi 5% odsetek co roku. Oznacza to, że inwestor otrzymuje co roku 50 USD, czyli wartość nominalną obligacji uzyskaną z pomnożenia 1000 USD przez 0, 05 USD.
Aby inwestor mógł dochodzić swoich odsetek od obligacji, po prostu bierze odpowiedni kupon z dostarczonego certyfikatu obligacji i przekazuje go agentowi instytucji emitującej.
Szczególna uwaga: niezarejestrowane obligacje
Obligacje kuponowe są zwykle obligacjami na okaziciela. Każdy, kto przekaże emitentowi niezbędne kupony, może otrzymać wypłatę odsetek niezależnie od tego, czy dana osoba jest faktycznym właścicielem obligacji. Z tego powodu obligacje kuponowe stwarzają wiele możliwości unikania podatków i innych nieuczciwych działań.
Nowoczesne obligacje to zazwyczaj obligacje rejestrowane z fizycznymi certyfikatami, które określają warunki zadłużenia i nazwisko zarejestrowanego posiadacza, który automatycznie otrzymuje odsetki od instytucji emitującej. Niektóre obligacje mają formę obligacji z zapisami księgowymi, które są zarejestrowane elektronicznie i powiązane z emitentem i jego inwestorami. W przypadku obligacji zapisanych w księdze inwestor otrzymuje certyfikaty zamiast certyfikatów. Inwestorzy otrzymują także konta obsługiwane przez instytucje finansowe. Są w stanie otrzymywać wypłaty odsetek za pośrednictwem tych kont.
