Co to jest umowa handlowa z uczestnikiem rozliczającym (CMTA)?
Umowa handlowa z uczestnikiem rozliczającym (CMTA) to umowa, na mocy której inwestor może zawierać transakcje na instrumentach pochodnych z ograniczoną liczbą różnych brokerów, ale później konsoliduje te transakcje na koniec dnia handlowego z tylko jednym brokerem do rozliczania.
CMTA jest wykorzystywany wyłącznie do opcji, kontraktów terminowych i innych instrumentów pochodnych.
Jak działa umowa handlowa z uczestnikiem rozliczającym (CMTA)
CMTA to umowa między różnymi brokerami, która umożliwia i rozlicza transakcje od wszystkich zaangażowanych brokerów za pośrednictwem jednego brokera. Ponieważ inwestor może utrzymywać relacje z wieloma brokerami, może inicjować transakcje z kilkoma z nich jednocześnie. Ale kiedy przychodzi czas na rozliczenie tych transakcji, mogą rozliczać się tylko z jednym brokerem. Bez umowy handlowej z członkiem rozliczającym inwestor przeprowadzałby transakcje z różnymi brokerami, a transakcje byłyby rozliczane z wieloma brokerami. Może to być uciążliwe i zajmuje dużo czasu, jeśli chodzi o zamykanie pozycji. Po wprowadzeniu CMTA jeden broker przedstawi wszystkie transakcje do izby rozliczeniowej w celu rozliczenia.
Rozliczenie jest konieczne do dopasowania wszystkich zleceń kupna i sprzedaży będących przedmiotem obrotu na rynku. Rozliczanie zapewnia płynniejsze i szybsze rynki, ponieważ strony dokonują przelewów do korporacji rozliczającej, a nie do każdej strony, z którą przeprowadzały transakcje.
Dzięki konsolidacji pozycji niektórzy brokerzy „oddadzą” swoją pozycję firmie rozliczeniowej.
Dlaczego warto mieć CMTA?
CMTA umożliwia inwestorowi korzystanie z kilku różnych brokerów w celu eksploracji rynków handlowych dla ich inwestycji. Inwestorzy mogą korzystać z różnych pośredników z różnych powodów. Na przykład jeden broker może mieć większe doświadczenie i lepszą wiedzę specjalistyczną w danej dziedzinie. Handlowiec może chcieć handlować z tym brokerem w celu przeprowadzenia badań. Inny broker może być bardziej wykwalifikowany w danym sektorze. Jeśli inwestor jest zainteresowany utworzeniem portfela akcji, na przykład zdywersyfikowanego w różnych grupach branżowych lub sektorach, warto handlować z brokerem najlepiej dostosowanym do każdego z nich.
Oczyszczanie wszystkich transakcji, zwłaszcza transakcji mniejszych i nieparzystych z jednego źródła, usprawnia proces zarówno dla brokerów, jak i inwestorów. Transakcje automatycznie przenoszą się z firmy wykonującej na rachunek firmy prowadzącej lub „przejmującej”. Inwestor wyznacza firmę przewożącą w momencie składania zamówienia lub przed nim.
Taka umowa ma zalety dla inwestorów, ponieważ mogą oni monitorować wszystkie zamówienia za pośrednictwem jednego centralnego źródła, zamiast konieczności sprawdzania danych z kilku różnych firm maklerskich. Ponadto usprawniony system rozliczeń zmniejsza koszty prowizji i opłat oraz oszczędza czas.
W przypadku transakcji opcjami CMTA wymaga transakcji rozliczanych za pośrednictwem Options Clearing Corporation (OCC). OCC obsługuje proces rozliczania kilku rodzajów opcji będących przedmiotem obrotu na wielu giełdach. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje OCC.
